據新華社報道，美國勞工部16日公布的數據顯示，今年11月美國失業率升至4.6%，為2021年10月以來有記錄的最高水平。

當月，美國失業人數總計約為783萬，顯著高于去年同期的712萬。其中，失業時間短于5周的人數為250萬，比9月增加31.6萬；長期失業人數為190萬，占總失業人數的24.3%。

數據還顯示，11月美國非農業部門新增就業崗位6.4萬個，主要來自醫療衛生、建筑和社會救助等行業，而交通、倉儲以及聯邦政府部門就業崗位環比均減少。10月非農就業崗位則大幅減少10.5萬個。由于一些接受延遲辭職方案的聯邦雇員最終離職，10月美國聯邦政府就業崗位環比大幅減少16.2萬個。

受此前美國聯邦政府“停擺”影響，勞工部無法收集并發布10月失業率數據。

在美國就業及零售銷售數據公布后，美國利率期貨仍預計2026年將有兩次降息；預計明年的寬松幅度為58個基點。

有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱，非農就業數據不太可能顯著改變美聯儲在權衡是否繼續降息時的判斷。

數據公布后，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲明年1月降息25個基點的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。到明年3月累計降息25個基點的概率為43.5%，維持利率不變的概率為47.5%。

消息面上，據央視報道，當地時間12月16日，美國財政部長斯科特·貝森特表示，美國聯邦儲備委員會前理事凱文·沃什以及白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特都具備領導美聯儲的資質。

貝森特在接受采訪時稱，他預計美國將于明年1月初任命新的美聯儲主席，以接替現任領導層。

鮑威爾的任期將于明年5月到期。根據相關法律規定，美國總統提名美聯儲主席人選后，需獲參議院批準。

之前，美國總統特朗普當地時間12日曾表示，凱文·沃什是下一任美聯儲主席職位的頭號候選人，凱文·哈西特也很出色。

另據最新消息，特朗普將于當地時間周三面試另一位美聯儲主席候選人——美聯儲理事克里斯托弗·沃勒。在所有被考慮的美聯儲主席人選中，沃勒在《華爾街日報》10月對經濟學家的調查中被評為首選，華爾街普遍對沃勒評價較高。

市場方面，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.16%，在匯市尾市收于98.147。

截至收盤，現貨黃金跌0.03%，報4303.69美元/盎司，COMEX黃金期貨跌0.03%，報4333.70美元/盎司。現貨白銀跌0.47%，報63.7843美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.36%，報63.815美元/盎司。COMEX銅期貨跌0.89%，報5.3640美元/磅。現貨鉑漲2.99%，現貨鈀漲2.21%。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌302.30點，收于48114.26點，跌幅為0.62%；標準普爾500種股票指數下跌16.25點，收于6800.26點，跌幅為0.24%；納斯達克綜合指數上漲54.05點，收于23111.46點，漲幅為0.23%。

全球流動性仍將處于寬松的階段

近日，全球股市紛紛迎來調整。A股在下探前期低點后企穩。

在業內人士看來，近期市場調整并非孤立事件，而是內外因素共同作用的結果。“美股層面，甲骨文業績爆雷、博通業績預警疊加OpenAI項目延期，成為AI泡沫擔憂全面爆發的導火索。前期漲幅巨大的科技股面臨高估值與業績增速的嚴重背離，獲利資金加速止盈離場，導致科技股領跌市場，而傳統行業憑借穩定的基本面相對抗跌。”中輝期貨分析師張清表示。

這種調整情緒也傳導至A股，國內股指呈現震蕩下行格局，其中IC、IM合約跌幅擴大，IF、IH合約相對抗跌。

在張清看來，A股的回調在預期之內。11月社會消費品零售總額增速回落至1.3%、固定資產投資增速同比下降2.6%，經濟數據進一步印證內需不足，疊加機構年底為兌現收益進行高低切換，共同加劇了短期波動。

值得關注的是，全球流動性預期變化成為另一大變量。張清表示，本周五日本央行將舉行議息會議，市場普遍預期其將加息25個基點，流動性收緊預期已提前帶動風險資產下跌。

同時，美國11月非農就業人口增加6.4萬人，高于市場預期的5萬人，但是失業率超預期升至4.6%，并且高于9月的4.4%。市場對美聯儲明年降息預期從“僅降息2次”轉向“可能降息3~4 次”。數據公布后，美股期貨全線上漲、美元指數下行、美債收益率回落，市場風險偏好提升。AI、半導體等利率敏感板塊受到提振。降息預期增強提升估值空間，全球流動性仍將處于寬松的階段，這有利于風險資產的估值抬升，A股有望同步反彈。

受訪人士：A股已進入布局窗口

盡管市場波動加劇，但機構普遍認為A股下方存在強支撐，當前的調整已進入尾聲。

“當前，主導股指走勢的關鍵因素有四個方面。”張清表示，一是國內流動性環境，10年期國債利率跌破2%，貨幣政策維持寬松，這將對A股形成支撐；二是經濟數據，國內經濟數據的同比、環比變化將對市場的風險偏好產生影響，同時也是驗證A股業績的關鍵指標；三是國內政策環境，產業政策的密集落地為A股提供結構性機會；四是全球流動性，尤其是美聯儲的降息路徑對全球風險資產將產生重要影響。

福能期貨股指期貨分析師陳夏昕進一步表示，當前的回調更多地體現為技術性整固。“中央經濟工作會議明確提出實施更加積極有為的宏觀政策，后續穩增長舉措有望陸續落地。同時，資本市場改革持續深化，中長期資金穩步入市，為A股構筑了堅實的底部。”陳夏昕稱。

隨著風險逐步釋放，機構已開始布局A股跨年行情。受訪人士普遍認為，當前A股已進入布局窗口，兩大方向值得重點關注：

一是金融板塊的確定性機會。作為行情啟動的先行軍，證券、保險板塊將直接受益于成交量回升與政策利好。本月初，證監會主席吳清提出“適度拓寬券商資本空間與杠桿上限”，因此增量資金有望入市，為金融板塊注入動能。

二是科技成長板塊的彈性機會。經過前期調整，科技板塊估值已回歸合理水平。張清表示，待日本央行加息落地后，科技板塊風險將充分釋放，而國內寬松貨幣政策與美聯儲降息預期的共振，將為科技股打開跨年行情空間。

“市場已轉向業績驅動，2026年業績確定性較強的主線包括兩類。”光大期貨分析師王東瀛表示，一是高ROE、高營收、高經營現金流的盈利強勢題材；二是存在供給約束、處于被動去庫存階段且在建工程環比大增的板塊，比如網絡接配及搭設、服務機器人、半導體設備、PCB等。

值得注意的是，雖然跨年行情成為機構熱議焦點，但機構對行情啟動的時間與強度存在分歧。

“在外部擾動減弱、政策發力的背景下，啟動時間可能略微提前。”張清稱。

對此，陳夏昕也持類似觀點。“中央經濟工作會議已明確積極基調，貨幣政策維持適度寬松，宏觀流動性有望保持合理寬裕，疊加海外沖擊減弱，行情提前啟動具備基礎。”

王東瀛則相對謹慎，他認為跨年行情需要特定條件，小盤指數需政策邊際放寬流動性、大盤指數需通脹預期持續改善，當前這些條件并不具備。