2025年，百億私募經歷大洗牌，成員名單頻繁變動。

私募排排網數據顯示，截至2025年12月底，國內證券類百億私募總數為112家。其中，有55家為量化私募，45家為主觀私募，10家為“主觀+量化”類私募，另有2家未披露投資模式。

這些百億私募中，哪些在2025年的收益表現更勝一籌？

私募排排網數據顯示，截至2025年12月底，在該網站至少有3只產品符合排名規則且有相關業績展示的57家百億私募中，有22家旗下產品2025年的收益均值在40%以上，按照投資模式劃分，其中，量化私募占18家，主觀私募占4家。

從前十強榜單情況來看，上榜的“門檻”高達47.91%，量化私募占據7個席位，主觀私募僅占據3個席位。

表格：2025年百億私募收益前十強榜單（按公司平均收益排名，符合統計的私募：至少有3只產品與私募排排網有代銷關系，有2025年的業績顯示且符合排名規則。）數據來源：私募排排網、界面新聞整理

量化巨頭靈均投資以高達73.51%的收益均值，成為2025年百億私募收益總冠軍。

靈均投資成立于2014年6月，公司董事長蔡枚杰曾就職于中金公司、鵬華基金、浙商基金；首席投資官馬志宇曾供職于美國著名對沖基金千禧年基金（Millennium Partners）旗下世坤投資（WorldQuant），歷任全球研究副總監、中國區副總經理、中國區研究總監等。根據官網介紹，該公司的管理規模在2018年突破100億元，隨后幾年繼續高歌猛進，至2022年一度超過600億元。

近年來，靈均投資的發展曾一度受挫。2024年2月，公司因旗下產品異常交易被滬深交易所暫停相關賬戶交易，同年3月被滬深交易所予以公開譴責。中基協數據顯示，靈均投資曾在2023年12月至2025年2月連續15個月沒有備案新產品，直到2025年3月才重啟產品備案，2025年全年一共備案10只新產品。

主觀類百億私募遠信投資和復勝資產分列第二和第三位，旗下產品2025年的收益均值分別高達72.05%和70.57%。

遠信投資成立于2014年9月，根據第三方平臺統計數據，2025年年初，該公司的管理規模曾一度滑落至50-100億元區間，不過同年10月公司又重返百億私募之列。中基協數據顯示，2025年全年該公司一共備案9只新產品。

與量化私募極度分散化投資不同的是，主觀類私募的投資方向往往相對集中。界面新聞注意到，遠信投資曾在2025年12月發布的文章中提及：“過去幾年，我們把能力圈更聚焦在科技、高端制造、新能源、智能汽車、機器人等新興領域以及新興消費，這些我們認為是當下以及未來的核心資產上?！苯Y合A股市場行情來看，對于相關方向的精準布局，或是遠信投資2025年業績表現亮麗的重要原因所在。

復勝資產成立于2015年12月，根據第三方平臺數據，近年來公司的管理規模曾一度有所回落，不過2025年6月后又重新回到100億元以上。

2025年下半年以來，復勝資產繼續快速“擴張”。中基協數據顯示，復勝資產2025年累計備案21只新產品，占公司成立以來備案產品總數的25.61%，其中19只產品的備案時間集中在2025年下半年。另據媒體報道，今年1月9日，復勝資產通過招商銀行私人銀行渠道發行的主動股票私募產品，單日完成10億元募資并售罄，成為年內首個“日光”私募爆款。

在2025年年底發布的文章中，復勝投資回顧了公司該年度的調倉動向表示：“沿著‘女性消費者紅利’這個大的時代背景，我們把握了年初港股新消費龍頭公司的投資機會，并在年中繼續深挖，又切換到了如零食零售、游戲等其他環節?！睆蛣偻顿Y同時提到，展望2026年，‘新消費’依然是公司核心關注方向，有色金屬以及一些傳統行業也是公司目前布局和投資的方向，至于投資者都高度關心的AI科技方向，公司一直都有關注，主要關注點偏向下游應用。

另一家主觀類百億私募久期投資排名第四，旗下產品2025年的收益均值為57%，該公司也是2025年百億私募收益前十強榜單中唯一以債券策略為核心的私募。

在近日發布的2026年1月資產配置月報中，久期投資提到：“債券方面，在經歷了一個月的調整以后，部分品種估值出現修復，但是整體是一個分化的格局，在組合應對方面，采用中低久期，票息策略為主，久期策略采用打獵思路。可轉債方面，鑒于極貴的估值，總體投資會較為謹慎。從個體出發，盡可能從債性保護開始投資。如有短久期、促轉股意愿較強、在反內卷主題相關行業的公司轉債，單獨考量?！?/p>

此外，百億量化私募中的寧波幻方量化、信弘天禾、誠奇私募、穩博投資旗下產品2025年的收益均值也都超過了50%，分別排在第五至第八位；天演資本、進化論資產也均“榜上有名”，旗下產品2025年的收益均值也分別達到48.49%和47.91%。

也有部分百億私募2025年的收益表現不盡如人意。其中，排在后十位的百億私募2025年的收益均值均不足20%，按照投資模式劃分，有7家為主觀私募，2家為主觀+量化私募，僅1家為量化私募。

林園投資以-6.46%的收益均值在納入統計范圍內的57家百億私募中排名墊底，也是其中唯一一家在2025年度錄得負收益的百億私募；以債券策略為核心的合晟資產和利位私募旗下產品2025年的收益均值也分別僅為4.33%和4.37%，排在倒數第二和第三位。

此外，旌安投資、君之健投資、睿璞投資、海南希瓦、東方港灣、泓湖私募等旗下產品2025年的收益均值也都未能跑贏該年度滬深300指數的漲幅17.66%。

表格：2025年百億私募收益后十名榜單（按公司平均收益排名，符合統計的私募：至少有3只產品與私募排排網有代銷關系，有2025年的業績顯示且符合排名規則。）數據來源：私募排排網、界面新聞整理

有業內人士對界面新聞表示，同一私募旗下的產品同一時期的業績表現也可能會有明顯分化，目前多數私募在第三方平臺披露業績的產品數量都相對有限，基于有限數據統計出來的各類榜單，并不能準確反映出相關私募真實的收益情況。

另一方面，私募在某一階段的收益表現受宏觀經濟周期、權益市場整體表現與行情風格、管理人的投資策略及投研能力以及突發事件等多方面因素影響，一旦其中某些因素發生變化，其產品凈值也會出現波動，所以投資者需要理性看待各類收益榜單數據，切記歷史業績不能代表未來收益。