近日，10家銀行系壽險公司已完成2025年第四季度償付能力報告披露，全年經營情況也隨之浮出水面。
數據顯示，在復雜的市場環境下，背靠銀行股東渠道與客戶資源的銀行系險企展現出較強的業務韌性與盈利修復能力。整體來看，2025年10家公司合計實現保險業務收入約4775.15億元，同比增長超過15%；合計凈利潤更是實現跨越式增長，同比增幅高達145%。
然而，在業務發展與盈利改善的同時，行業性的償付能力充足率下行壓力也在該群體中普遍顯現。
整體穩健增長
2025年，銀行系壽險公司保險業務收入整體實現較快增長，合計收入4775.15億元，較2024年的4141.95億元增長15.29%。這一增速高于壽險行業整體水平，根據金管總局數據，2025年人身險公司原保險保費收入4.36萬億元，同比增長8.91%。其中壽險業務收入3.56萬億元，同比增長11.4%。
業內人士分析，銀行系險企受益于近年來的“存款搬家”趨勢，銀保渠道新單保費實現高增長，推動整體收入擴張。
具體來看，中郵人壽實現保險業務收入1591.66億元，同比增長17.95%，其保險業務收入位居銀行系壽險公司首位，并且是“斷層第一”。
公開信息顯示，中國郵政集團有限公司、友邦保險有限公司、北京中郵資產管理有限公司、中國集郵有限公司、郵政科學研究規劃院有限公司對中郵人壽持股比例分別為42.68%、24.99%、13.17%、10.70%、8.45%，郵儲銀行并未持股。但中郵人壽、郵儲銀行同為中國郵政集團旗下子公司，其業務高度依賴于郵儲銀行遍布全國的網點渠道進行保險銷售，因此，業內通常將其視為銀行系壽險公司。
工銀安盛人壽以508.64億元位居第二，建信人壽緊隨其后，全年保險業務收入492.69億元，兩家差距不足16億元。農銀人壽、招商信諾人壽保險業務收入也都超過400億元，分別為462.38億元和446.31億元。
中信保誠人壽、中銀三星人壽、交銀人壽和中荷人壽全年保險業務收入集中在200億~400億元區間。光大永明人壽則是10家中唯一保險業務收入低于200億元的公司。
在保險業務收入增速方面，中荷人壽成為最大“黑馬”，該公司2025年保險業務收入同比增長36.78%，在10家公司中領跑。農銀人壽、建信人壽表現同樣亮眼，增速分別達到24.99%和20.18%。而光大永明人壽僅微增0.20%，交銀人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽增速均不足10%。
凈利潤九增一降
與保費收入的穩健增長相比，銀行系壽險公司2025年的凈利潤表現更為奪目，呈現整體性、大幅度改善。
10家公司合計凈利潤從2024年的99.42億元飆升至243.64億元，同比增幅高達145.06%。
利潤規模方面，中郵人壽以83.47億元的凈利潤位居第一，但也是10家中唯一凈利潤下滑的銀行系壽險公司。
中信保誠人壽的表現同樣令人矚目。2024年，該公司尚虧損17.65億元；2025年，中信保誠人壽成功扭虧為盈，凈利潤達到50億元，成為銀行系壽險公司中盈利改善幅度最大的機構。此外，光大永明人壽也從2024年虧損17.27億元的境地成功扭虧，2025年實現凈利潤1.1億元。
招商信諾人壽則在2025年實現凈利潤33.12億元，同比增長517.91%，利潤增速在銀行系險企中位居榜首。
此外，工銀安盛人壽、建信人壽、中荷人壽在2025年分別實現凈利潤24.64億元、6.6億元和7.40億元，同比增長分別為164.66%、198.64%和300%，凈利潤均實現了翻倍甚至兩倍以上的增長。
值得特別關注的是，2025年已披露數據的銀行系壽險公司無一虧損。
僅工銀安盛人壽償付能力充足率提升
與保費、凈利潤的表現相比，銀行系壽險公司在償付能力方面卻呈現出另一番圖景。2025年四季度償付能力數據顯示，10家公司的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率普遍出現不同程度的下滑，資本消耗速度加快，資本補充壓力日益凸顯，償付能力安全邊際有所收窄。
根據《保險公司償付能力管理規定》，償付能力監管指標包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級3個有機聯系的指標。保險公司須同時滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級在B類及以上三項指標，才能被認定為償付能力達標。
從綜合償付能力充足率看，10家公司2025年末的數據全部高于100%，高于監管紅線，安全性無虞。但除工銀安盛人壽微升1個百分點至223%外，其余九家公司均出現下降。其中，光大永明人壽從246.63%大幅下降117.62個百分點至129.01%，中荷人壽從286.47%下降92.89個百分點至193.58%，中銀三星人壽、建信人壽、農銀人壽的降幅也均在50個百分點左右。
核心償付能力充足率的變化趨勢與之類似，同樣呈現普遍下滑。
10家銀行系壽險公司中，僅工銀安盛人壽核心償付能力充足率逆勢大增42.82個百分點至163.33%，其他九家公司核心償付能力充足率均出現縮水。其中中信保誠人壽核心指標從216.66%跌至147.43%，中荷人壽從230.57%跌至137.87%，農銀人壽從176.59%跌至113.78%。最為引人關注的是中郵人壽和光大永明人壽，其核心償付能力充足率分別降至89.36%和82.09%。
業內人士表示，銀行系險企償付能力普遍下滑，是多因素疊加的結果。一方面，業務規模的快速擴張持續消耗資本；另一方面，資本市場波動與利率下行加大了投資端壓力，侵蝕實際資本。此外，部分公司分紅、股東增資節奏放緩，也影響了資本的補充效率。
該人士指出，對于償付能力不足的公司而言，如何在保持增長勢頭與滿足監管要求之間取得平衡，將是2026年經營管理的重中之重。
