特高壓概念4日盤中發力走高，截至發稿，通光線纜20%漲停，安靠智電漲約18%，燦能電力漲近13%，川潤股份、積成電子等亦漲停。
行業方面，電網“十五五”投資穩健偏強，其中特高壓等重大項目環節有望迎來持續催化。2026年1月，國家電網宣布“十五五”計劃投資4萬億元，較“十四五”增長40%，夯實未來5年電網投資穩健偏強增長的預期。據央視報道，國家電網表示，4萬億元的投資首先將聚焦綠色轉型，服務經營區內風光新能源裝機容量年均新增2億千瓦左右，推動非化石能源消費占比達到25%、電能占終端能源消費比重達到35%，助力初步建成新型能源體系。中信證券認為，當下特高壓建設為代表的重大項目景氣度有望再一次提升，核心設備環節將由此受益。
此外，AI供電系統由不間斷供電系統（UPS）向全直流系統演變，輸出電壓等級不斷提升，SST方案配套提速；服務器電源功率密度提升下產品量價齊升，催生超級電容需求。競爭格局上，HVDC環節VRT及臺達電占優，CSP廠商與NV方案平行推進；機架電源，臺系廠商整體占據優勢地位，麥格米特等進入英偉達供應鏈；二三級電源，英飛凌、MPS、Vicor等在DC/DC電源芯片上技術領先。中信證券表示，看好服務器電源國產品牌份額提升，產能短缺與方案迭代下國內超級電容、SST等新產品和供電系統配套出海帶來的投資機會。同時，AIDC與新能源也帶動了海外電網系統升級需求，未來海外亦有望復刻中國“十四五”的電力系統升級改造周期。
