3月20日，周六福（06168.HK）發布2025年年度業績，報告期內公司整體業績穩步提升，渠道結構持續優化，產品競爭力不斷增強。
2025年，在國內黃金珠寶市場受金價高企、消費需求分化等因素影響，行業整體面臨一定承壓。在此背景下，周六福頂住行業壓力，實現營收與利潤雙增長，展現出穩健的經營實力。
報告顯示，公司全年實現營業收入58.34億元，同比增長2%；凈利潤7.69億元，同比增長8.9%，增速顯著高于營收，盈利能力進一步凸顯。此外，公司擬派末期股息每股0.45元，彰顯對股東的回報誠意，也反映出公司現金流的穩健性。
公司盈利水平的提升主要得益于兩大因素：一是金價上漲帶來的紅利，二是渠道結構和產品結構優化等共同導致。由于黃金飾品價格上漲，2025年公司毛利率提升至27.5%，同比增加1.6個百分點；渠道結構優化，標價類產品占比持續提高，有效拉動整體盈利水平上升。
2025年，周六福持續推進渠道戰略升級，形成“線上領跑增長、線下優化提質”的多元布局，有效對沖行業波動風險。線上渠道成為增長主引擎，全年實現營收29.41億元，同比大幅增長29%，占總營收比重超半數，已成為公司核心收入支柱。
公司深化與天貓、京東兩大核心平臺合作，兩大平臺合計貢獻線上渠道近九成收入，同時推出互聯網子品牌“喵際”，主打金條銷售，在快手、抖音等新興內容平臺成功破圈，與主品牌形成協同互補。值得注意的是，線上業務盈利能力突出，2025年凈利潤同比增長超70%，凈利率超8%，成為公司盈利增長的重要支撐。
線下渠道方面，公司進行結構性調整，聚焦高質量發展。截至2025年年末，公司加盟店3440家、自營店112家，全年加盟店凈關598家、自營店凈開21家，通過優化門店布局提升整體質量。
調整后，一二線城市加盟店占比近50%，購物中心和百貨商場加盟店占比約55%，門店布局更趨合理。自營門店表現亮眼，2025年標價類素金產品銷量、銷售額分別同比增長46%、71%，標價類產品銷售額占比達34%，盈利能力持續提升。同時，公司積極探索海外市場，截至2025年末已有8家海外加盟店，計劃2026年新增10家左右，開啟國際化布局新征程。
2026年黃金價格波動、消費需求分化仍將是行業主要挑戰，但同時也蘊藏著發展機遇。周六福在年報中明確了“線上提效、線下提質、產品升級”的三維立體戰略方向，持續深化“品牌+品質”敘事主線，全力打造國際化時尚珠寶集團。公司將從四方面發力：
一是持續鞏固線上優勢，一方面深化與天貓、京東等核心平臺合作，加大對流量陣地探索與產品創新的投入，強化其對線上零售業務的業績貢獻，進一步提升線上業務的規模與運營效率。
二是推進線下渠道提質，將持續擴大標價類產品矩陣，加大在非遺工藝、文創 IP、時尚內容等領域的產品投入，鞏固產品結構優勢。
三是穩住線下加盟業務，綜合通過升級存量門店為高勢能點位、為加盟商提供差異化貨品支持、數字化工具支持和品牌營銷支持等方式，穩住現有加盟基本盤。
四是穩步推進海外擴張，年內計劃在港澳、新加坡、馬來西亞和澳洲等地增開自營店或合資店，并繼續增開加盟店，預計在海外新增10家左右。
在業績說明會上，公司還介紹了2026年的業績目標和股東回報指引。2026年，公司加盟門店數量新增爭取突破400家，利潤目標為同比增長15%—20%；同時，公司將于2026年繼續保持上一年度凈利潤不低于50%用于現金分紅的政策，同時適時擇機進行二級市場回購等。
