3月30日晚，中國(guó)神華(601088)披露2025年年報(bào)。去年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2949.16億元，同比下降13.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)528.49億元，同比下降5.3%；基本每股收益2.66元；擬派發(fā)股息現(xiàn)金1.03元/股（含稅），預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股息總額223.4億元（含稅）。
中國(guó)神華的主營(yíng)業(yè)務(wù)是煤炭、電力的生產(chǎn)和銷售，鐵路、港口和船舶運(yùn)輸，煤制烯烴等業(yè)務(wù)。其中，公司擁有位于神東礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)、寶日希勒礦區(qū)及新街臺(tái)格廟礦區(qū)等地的優(yōu)質(zhì)煤炭資源，是我國(guó)煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè)。
2025年，中國(guó)神華全年商品煤產(chǎn)量達(dá)3.32億噸，同比下降1.7%；全年實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量4.31億噸，同比下降6.4%。煤炭收入為2212.32億元，同比下降了17.7%；毛利率為30.1%。收入的下降是煤炭銷售量和平均銷售價(jià)格下降所致。
截至報(bào)告期末，中國(guó)神華的煤炭保有資源量為414.1億噸，較2024年底增加70.5億噸，主要是收購(gòu)杭錦能源（包括大雁礦區(qū)及塔然高勒礦區(qū)）增加資源量38.2億噸、新街臺(tái)格廟南區(qū)資源儲(chǔ)量核實(shí)增加資源量34.9億噸。煤炭保有可采儲(chǔ)量為173.1億噸，較2024年底增加22.2億噸；JORC標(biāo)準(zhǔn)下公司的煤炭可售儲(chǔ)量為111.3億噸，較2024年底增加6.2億噸。
電力方面，中國(guó)神華2025全年完成總發(fā)電量2202億千瓦時(shí)，總售電量2070億千瓦時(shí)；平均售電價(jià)格386元/兆瓦時(shí)，同比下降4%。2025年實(shí)現(xiàn)容量電費(fèi)收入合計(jì)51.2億元（含稅），平均容量電費(fèi)獲得率為99.1%；實(shí)現(xiàn)輔助服務(wù)（包括調(diào)峰、調(diào)頻等）收入合計(jì)6.4億元（含稅）。
報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)神華大力發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，2025年新增對(duì)外商業(yè)運(yùn)營(yíng)的光伏發(fā)電裝機(jī)容量合計(jì)259兆瓦。同時(shí)，公司參與設(shè)立的北京國(guó)能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金和北京國(guó)能綠色低碳發(fā)展投資基金運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)良好，截至2025年底累計(jì)投資并購(gòu)光伏、風(fēng)電等新能源裝機(jī)規(guī)模合計(jì)約680萬(wàn)千瓦。
作為煤炭行業(yè)的龍頭，中國(guó)神華對(duì)行業(yè)的判斷是，2026年煤炭市場(chǎng)供需基本平衡，煤炭市場(chǎng)價(jià)格在合理區(qū)間震蕩運(yùn)行。受季節(jié)性波動(dòng)、突發(fā)事件、極端天氣等因素影響，局部地區(qū)、部分時(shí)段可能出現(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面。
中國(guó)神華已完成派發(fā)2025年中期股息194.71億元（含稅），加上董事會(huì)建議派發(fā)的2025年度末期股息223.4億元（含稅），預(yù)計(jì)公司派發(fā)的2025年度現(xiàn)金股息總額將達(dá)418.11億元（含稅）。
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