自“Token”中文譯名被正式確定為“詞元”后，“詞元概念”在資本市場上備受關注。被市場稱為“詞元龍頭股”的迅策（03317.HK）近期表現突出，近5個交易日累計漲幅超過30%。
國泰君安國際針最新對迅策發布個股研報，維持對迅策“買入”評級，并將目標價由此前的86.0港元/股大幅上調至245.0港元/股，上調幅度約185%。國泰君安國際預計，迅策2026年—2028年收入將分別達到20.52億元／29.60億元／34.61億元，給予公司2027年24倍PS。
國泰君安國際對迅策持樂觀態度，主要基于三點因素：一是受益于AI Agent與Token經濟時代，有望持續強勁增長；二是資產管理行業穩定增長且利潤率提升；三是因部署更復雜的AI大模型，ARPU有望進一步提升。
在ARPU值方面，2025年迅策ARPU值從2024年的272萬元大幅提升至2025年的559萬元，同比大幅提升105%。國泰君安國際認為，這一顯著增長主要得益于公司不僅深耕資產管理客戶，更在電力、機器人訓練平臺、商業航空等新興領域持續部署先進的AI大模型，推動整體收入增長。
國泰君安國際同時指出，隨著Open Claw等新一代AI操作系統技術的出現，迅策憑借其在數據基礎設施方面的專業能力，處于抓住新增長機遇的有利位置。公司持續推進前瞻性布局，構建實時數據基礎設施能力，探索“Token付費模式”。隨著商業化能力的持續增強，這一模式有望推動新客戶數量增長，并進一步提升客戶平均收入。
