4月8日晚間，母嬰童行業龍頭企業孩子王(301078)發布年報。2025年，孩子王實現營業收入102.7億元，同比增長10%，年度營業收入首次突破百億元大關；凈利潤3.6億元，同比增長73.8%。
百億營收，凈利躍升
受益政策暖風，生育補貼、育兒津貼在30個省份落地，“十五五”規劃明確建設生育友好型社會，孩子王從“母嬰零售企業”向“親子家庭服務鏈主”的全面轉型。
據介紹，孩子王在2025年的發展呈現出三個鮮明特征：與Z世代用戶同頻共振；從行業龍頭升級為鏈主企業；用AI重構全業務鏈增長引擎。三大舉措合力推動公司營收邁過百億門檻，盈利能力實現顯著修復。
運營質量方面，經營活動現金流凈額達14.4億元，同比增長21.9%，充沛的現金流為公司后續投入提供了充足彈藥。總會員超過9800萬戶，其中在線會員占比接近三分之二，線上線下融合的用戶根基持續夯實。
全年，孩子王持續聚焦主責主業，堅定落實“全球優選差異化供應鏈+本地親子成長服務+同城即時零售”戰略，縱深推進“擴品類、擴賽道、擴業態”的三擴打法，緊盯“復購、加盟、同城數字化”三大必贏之戰。
業內人士指出，總體來看，行業集中度正在加速提升，作為龍頭企業，孩子王的競爭優勢在2025年得到進一步凸顯。從營收破百億到凈利高增長，從現金流改善到會員生態壯大，孩子王完成了從規模擴張到質量提升的關鍵一躍。
AI賦能，渠道下沉
孩子王介紹，公司在存量市場中挖出了兩條結構性增量：一條是技術線——AI全鏈路賦能；另一條是空間線——下沉市場門店網絡加速擴張。
在AI建設上，公司持續迭代KidsGPT智能顧問，將AI能力落地到育兒咨詢、商品推薦、會員運營等具體場景中。不僅如此，還打造了AI育兒顧問、AI營銷工具、AI技術運維等多元智能體矩陣，形成了一支“AI軍團”。從內容生產到會員服務，從加盟店賦能到運營管理，AI正在全業務鏈路上釋放效能。配合全渠道倉網布局的優化和同城數字化即時零售的推進，線上線下物流實現了高效協同與一體化運營，用戶無論身在何處，都能獲得即時響應。
在下沉市場上，孩子王構建了覆蓋自營大店、全齡段兒童生活館、Ultra店、優選店、加盟精選店的多層級門店矩陣。其中最引人注目的動作，是抓住下沉市場的結構性機遇，以加盟模式快速跑馬圈地。截至2025年末，已開業加盟店173家，覆蓋河南、湖北、安徽等23個省份超100個城市；另有232家加盟精選店在建，預計將實現除港澳臺、海南外的全國性布局。這意味著，孩子王的服務網絡正在從一二線城市向廣闊的低線市場滲透。
據介紹，投資并購也為公司增添了新動能。2025年，孩子王成功收購絲域生物。截至年末，絲域生物擁2617家頭皮及頭發護理門店。這次收購不僅豐富了“科技養發”這一新業態，更與公司現有會員運營、市場布局、渠道共享形成顯著協同效應。與此同時，孩子王持續深化與樂友國際的融合，優化雙品牌運營機制，釋放1+1>2的整合效能。
母嬰行業穩健增長
業內人士指出，國家及地方層面持續加大生育支持力度，有望推動出生人口企穩回升。據弗若斯特沙利文數據，2025年中國母嬰童商品及服務市場規模預計達41420億元，2029年將增至48650億元，復合年增長率4.1%；頭皮及頭發護理市場2025年規模預計678億元，2029年將增至1030億元，復合年增長率高達11.0%。兩大市場均具備穩健增長前景。
據介紹，面向2026年，孩子王正圍繞六大方向穩步推進戰略落地。持續升級和擴展門店網絡，加速“千城萬店”戰略布局；深化用戶運營體系升級，賦能用戶體驗與單客價值增長；持續深化自有品牌戰略，打造研產供銷服一體化供應鏈鏈主企業；大力推進同城業務發展，創建同城親子家庭服務首選入口；全面推進人工智能化應用，構筑全業務鏈增長新引擎；深化全球化戰略布局，重點聚焦東南亞市場，加快構建具有國際影響力的親子家庭服務品牌。
在行業政策紅利與自身創新能力的雙重驅動下，孩子王正朝著“全球親子家庭全渠道首選服務商”的長期目標穩步邁進。（齊和寧）
