人民財(cái)訊4月9日電，中信證券指出，美伊在巴基斯坦斡旋下達(dá)成雙向停火協(xié)議，根本原因或在于美國(guó)現(xiàn)有在中東的軍事資源不足以實(shí)現(xiàn)更高目標(biāo)，需要“及時(shí)止損”，博弈焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾螛?gòu)建可持續(xù)的安全保障安排。盡管后續(xù)談判過(guò)程仍將不斷反復(fù)，但在現(xiàn)實(shí)約束下，伊朗局勢(shì)的戰(zhàn)略方向正在逐漸清晰，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期錨也將隨之明確。A股方面，3月市場(chǎng)有普遍減倉(cāng)但未離場(chǎng)的資金，戰(zhàn)事中斷后這些資金短期都是潛在的買盤，市場(chǎng)會(huì)修復(fù)，衰退敘事消退后中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造定價(jià)權(quán)的邏輯會(huì)重新占主流；港股方面，財(cái)報(bào)季后港股業(yè)績(jī)預(yù)期已充分調(diào)整，避險(xiǎn)資金回流下，4—5月有望迎來(lái)一拔估值行情；美股方面，在基本面支撐與估值修復(fù)的共同驅(qū)動(dòng)下，美股配置價(jià)值預(yù)計(jì)將顯著提升；金屬方面，停火協(xié)議帶來(lái)金屬板塊的情緒反轉(zhuǎn)，短期而言，市場(chǎng)會(huì)優(yōu)先選擇前期跌幅最深的黃金和銅作為反彈先鋒，尤其是港股的金銅標(biāo)的。
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