CPO概念9日盤中走勢活躍，截至發稿，奕東電子漲超14%，沃格光電、光迅科技、東山精密、航天電器等漲停；長芯博創漲約9%，續創新高；長飛光纖漲逾6%，亦創出新高。
中信建投證券指出，截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120萬億，在過去三個月內增長一倍，比2024年5月發布時增長1000倍。智譜1月ARR為0.4億美元，年底指引為10億美元，預計增長25倍。英偉達耗資20億美元投資Marvell，旨在通過NVLinkFusion將Marvell連接到英偉達AIFactory和AI-RAN生態系統。兩家公司還將在硅光子技術方面展開合作。繼續看多AI板塊，包括AI應用、AI算力，尤其是光通信環節。
東吳證券表示，今年GTC大會上英偉達重點更新了核心產品的Roadmap，CPO技術得到進一步明確，在Scale-Out網絡中有配套Rubin系統的Spectrum 6芯片和配套Feynman系統的Spectrum 7芯片；在Scale-Up網絡中有NVLink 8芯片，同時會上還更新了Kyber機柜，計劃Feynman時代在Scale-Up網絡應用CPO技術，隨后其官網詳細披露Vera Rubin Ultra NVL576和下一代機柜集群KyberNVL1152，均有望成為CPO技術在Scale-Up網絡中的落地場景。CPO產業化持續提速，預計今年將在Scale-Out網絡率先批量商用，明年逐步導入Scale-Up網絡。Scale-Up網絡帶寬遠超Scale-Out，因此隨著Scale-Up需求持續釋放，將進一步打開CPO市場空間。建議后續重點關注CPO產業鏈上下游的訂單進展，把握供應鏈標的的確定性機會。
