作為全球估值最高的私人企業之一，SpaceX的股權結構一直備受外界關注。

本周，SpaceX最新提交給美國阿拉斯加州監管機構的官方文件顯示，截至2025年底，谷歌持有該公司6.11%股份。若以SpaceX上市后2萬億美元的估值計算，這筆投資的賬面價值相當于1222億美元。SpaceX創始人馬斯克本人的持股比例為40.02%。

考慮到SpaceX今年2月與xAI合并造成的股權稀釋，據多家金融機構測算，谷歌目前對SpaceX的持股比例預計在5%左右，對應價值約為1000億美元。

根據阿拉斯加州的法律規定，持股比例超過5%的主要股東必須在年度報告中進行實名披露。正是這一監管要求，讓谷歌這位隱身十年的重要股東浮出水面。

谷歌與SpaceX的淵源可追溯至2015年。當時谷歌與富達投資共同向這家尚處成長期的航天公司注資10億美元，彼時SpaceX估值約為120億美元，雙方合計獲得10%股權。

盡管市場早已知曉谷歌的投資身份，但具體持股比例始終是行業未解之謎。目前，SpaceX正在為計劃于2026年6月進行的IPO密集造勢，承銷銀行給出的目標估值區間鎖定在1.75萬億至2萬億美元之間。

這也意味著，谷歌對SpaceX的投資將實現約100倍的資產增值。這不僅是谷歌風投史上最成功的案例之一，甚至在整個科技投資史上也足以與軟銀投資阿里巴巴、塞夫林投資Facebook等經典案例并肩。1000億美元的價值，已經超過了許多標普500指數成分股公司的總市值，為谷歌母公司Alphabet的資產負債表提供了巨大的隱形支撐。

谷歌CEO桑達爾·皮查伊近期曾公開談及對SpaceX、Anthropic等的投資，“我認為隨著AI轉型，我們有了更多可以良好配置資本的機會，我們正在這樣做。”

此前Alphabet已向AI公司Anthropic投入約30億美元，獲得約14%的股權。據知情人士透露，Anthropic近期已收到多家投資者就新一輪融資提出的若干報價，這些報價使這家人工智能初創公司的估值可能達到約8000億美元或更高。屆時，谷歌也將從中受益。不僅如此，谷歌旗下的無人駕駛公司Waymo剛在今年2月完成160億美元的融資。

這種以核心算力和流量為中心，向航天、AI、自動駕駛三路并行的投資策略，正在將谷歌從一家單一的軟件巨頭，重塑為一個掌握未來物理世界基礎設施的超級控股集團。

具體到SpaceX上，支撐其超高估值的，是日益堅實的商業基本面。得益于Starlink（星鏈）衛星互聯網在全球市場的全面爆發，星鏈2025年營收大增50%至114億美元，占公司總銷售額的61%。與此同時，隨著Starship（星艦）在2026年初成功完成首次商業載荷交付，SpaceX進一步強化了在全球重型航天發射市場的話語權。

而與xAI合并后，SpaceX計劃部署的100萬顆軌道數據中心衛星，以及與特斯拉合作建設的TeraFab超級芯片工廠，瞄準2納米制程與1太瓦AI算力，進一步打開了資本市場的想象空間。這場上市不僅將造就馬斯克成為全球首位萬億美元富翁，也將讓谷歌等早期投資者的紙面財富落地。

谷歌自身業績也處于增長態勢。谷歌母公司Alphabet發布的2025年財報顯示，其全年營收達4028.4億美元，同比增長15%；凈利潤達到1321.7億美元。這也是谷歌年營收首次突破4000億美元大關。

截至4月15日美股收盤，谷歌股價為334.47美元，較前一日上漲1.18%，總市值達4.04萬億美元。