美銀最新調查顯示，“做多半導體”已成為全球市場最擁擠的交易之一。與此同時，華爾街知名投資人“大空頭”邁克爾·巴里和方舟投資創始人凱茜·伍德相繼看空英偉達等半導體龍頭股，進一步加劇了市場對AI熱潮可持續性的質疑。
在A股市場中，半導體板塊同樣面臨公募持倉高度集中的壓力。業內人士認為，AI資本開支能否持續、下游需求能否形成ROI閉環，成為判斷行情拐點的關鍵。在此背景下，機構普遍認為，與其盲目看多或看空，不如在擁擠賽道中挖掘細分領域的阿爾法機會，如存儲芯片、半導體設備及被低估的PCB板塊。
