國金證券認為，1）全球主要氦氣資源國及生產(chǎn)國為美國、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞等；2）卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城遭襲導(dǎo)致全球約30%氦氣供應(yīng)緊張，工業(yè)城復(fù)產(chǎn)時間未定，國內(nèi)氦氣價格持續(xù)上漲；3）保障我國氦氣供應(yīng)鏈安全需從豐富氦氣進口源頭、擴充氦氣儲運能力、發(fā)展國內(nèi)提氦產(chǎn)業(yè)等多方位入手；4）建議關(guān)注在海外擁有較豐富氦氣進口源、擁有充足氦氣儲運能力、布局國內(nèi)自主提氦的企業(yè)。

中信證券認為，1）全球氦氣資源高度集中，我國氦氣超六成來自卡塔爾。從氦氣資源與生產(chǎn)端上看，美國、卡塔爾、俄羅斯、阿爾及利亞占據(jù)全球主要份額，全球氦氣的資源與產(chǎn)量80%以上來自上述國家。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國作為貧氦國家，2024年84%氦氣來自進口，其中超過60%的氦氣來自卡塔爾。因此，中東戰(zhàn)爭對卡塔爾氦氣生產(chǎn)、運輸?shù)挠绊懀綘縿又鴩鴥?nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈安全。2）中國氦氣進口的地區(qū)份額并非一成不變，俄羅斯、阿爾及利亞或成為重要補缺。3）中國氦氣需求逐年穩(wěn)增，近期價格表現(xiàn)相對理性。中國近年氦氣消費量持續(xù)增長，根據(jù)《我國氦氣提取技術(shù)及市場發(fā)展分析》，中國氦氣消費量從2015年的1614萬立方米，增長到2024年的2570萬立方米，復(fù)合增速達5.3%，未來幾年看需求驅(qū)動力主要來自半導(dǎo)體及航空航天。若中東戰(zhàn)爭延續(xù)時間超預(yù)期，卡塔爾產(chǎn)能的生產(chǎn)及運輸長期不暢，或進一步考驗國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈氦氣庫存，進而可能導(dǎo)致價格大幅波動。