4月20日，A股市場震蕩走強，上證指數逼近4100點，北證50指數漲逾1%。培育鉆石、特高壓、衛星互聯網、商業航天等板塊領漲市場。整個A股市場超3400只股票上漲，90只股票漲停。市場成交放量，成交額為2.61萬億元。資金面上，資金情緒表現樂觀，上周A股融資余額增加超550億元，4月20日滬深兩市超2200只股票獲得主力資金凈流入。
分析人士認為，經濟數據向好、流動性持續寬松以及人民幣資產吸引力增強，共同構筑A股中期運行的核心支撐。4月下旬為驗證盈利修復的關鍵窗口，可關注結構性布局機會。
市場繼續走強
4月20日，A股市場繼續走強，上證指數創4月以來新高，創業板指盤中逼近3700點，創近11年新高。截至收盤，上證指數、深證成指、科創綜指、北證50指數分別上漲0.76%、0.55%、0.73%、1.12%，創業板指下跌0.02%，上證指數報收4082.13點，創業板指報收3677.58點。
當日A股市場成交額為2.61萬億元，較前一個交易日增加1536億元。整個A股市場上漲股票數為3424只，90只股票漲停，1898只股票下跌，17只股票跌停。
從盤面上看，培育鉆石、特高壓、衛星互聯網、商業航天等板塊走勢活躍。申萬一級行業中，國防軍工、電子、公用事業行業漲幅居前，分別上漲3.47%、1.56%、1.35%；綜合、建筑材料、煤炭行業跌幅居前，分別下跌1.44%、0.60%、0.43%。
國防軍工板塊中，廣聯航空漲逾11%，中國衛通、博云新材、中國衛星、松發股份等多股漲停，其中松發股份創歷史新高。在國防軍工板塊中，中國衛通、博云新材、中國衛星等多只股票均為商業航天概念股。近期，商業航天板塊持續走強，4月以來漲幅超過10%。
電子板塊中，滬硅產業漲逾14%，翱捷科技-U、茂萊光學均漲逾13%，樂鑫科技、百邦科技均漲逾11%，高華科技漲逾10%，合力泰、方正科技、彩虹股份等多股漲停。
上周融資余額增加超550億元
近期，A股市場持續走強，4月8日以來，A股成交額已連續9個交易日超2萬億元。
從資金面來看，資金情緒樂觀，上周A股市場融資余額增加超550億元。4月20日，滬深兩市超2200只股票獲得主力資金凈流入。
從融資資金來看，Wind數據顯示，截至4月17日，A股兩融余額報26710.29億元，融資余額報26512.07億元，上周A股市場融資余額連續5個交易日增加，累計增加556.98億元。
從行業情況來看，上周申萬一級31個行業中有24個行業融資余額增加，電子、電力設備、通信行業融資凈買入金額居前，分別為157.09億元、107.30億元、78.62億元。在出現融資凈賣出的7個行業中，非銀金融、銀行、建筑裝飾行業融資凈賣出金額居前，分別為7.59億元、3.40億元、3.02億元。
從個股情況來看，上周融資客對207只股票加倉金額超1億元，對中際旭創、寧德時代、海康威視、東山精密、華友鈷業加倉金額居前，分別為41.79億元、25.34億元、13.46億元、10.80億元、10.38億元。
從主力資金來看，隨著市場持續走強，部分資金出現止盈操作。Wind數據顯示，4月20日滬深兩市主力資金凈流出68.10億元，其中滬深300主力資金凈流出21.28億元。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為2215只，出現主力資金凈流出的股票數為2970只。
行業板塊方面，4月20日申萬一級行業中有11個行業出現主力資金凈流入，其中國防軍工、傳媒、電子行業主力資金凈流入金額居前，分別為35.51億元、13.29億元、13.29億元。在出現主力資金凈流出的20個行業中，通信、基礎化工、有色金屬行業主力資金凈流出金額居前，分別為50.51億元、21.17億元、15.42億元。可以看到，4月以來顯著走強的通信板塊遭遇部分資金止盈。
個股方面，4月20日立訊精密、浪潮信息、英維克主力資金凈流入金額居前，分別為46.12億元、11.95億元、10.16億元。東山精密、中際旭創、寧德時代主力資金凈流出金額居前，分別為28.83億元、22.71億元、18.75億元。
中信證券首席A股策略師裘翔表示，從微觀資金面角度來看，對于以杠桿資金、中小私募為代表的活躍資金而言，經歷快速反彈后仍有加倉空間。
A股中期向好邏輯未變
對于A股市場，中國銀河證券策略首席分析師楊超表示，市場交易聚焦三點：一是外部風險減弱；二是通脹預期提升；三是人民幣匯率支撐。在此邏輯下，市場正從避險交易與情緒博弈逐步回歸到以盈利修復、產業景氣為核心的結構性主線。展望后市，地緣局勢仍有反復可能，國際油價不確定性與波動風險猶存。但經濟數據向好、流動性持續寬松以及人民幣資產吸引力增強，共同構筑A股中期運行的核心支撐。4月下旬正處于A股年報與一季報密集披露期，是驗證盈利修復的關鍵窗口，可關注結構性布局機會。
“近期A股震蕩上行，核心在于流動性、基本面與外部環境三重積極因素共振。”尚藝基金總經理王崢表示，流動性方面，DR001持續運行于1.2%-1.25%低位，7天逆回購利率持續維持在1.40%，資金面寬松。基本面上，一季度GDP同比增長5.0%，AI、半導體等行業一季報預喜率較高。外部環境上，地緣局勢緩和帶動全球風險偏好回升，外資回流A股強化上行動能。當前A股處于震蕩上行趨勢修復階段，中期向好邏輯未變，但短期需警惕結構性分化與震蕩整固。
“4月以來，市場風險偏好快速修復，空頭回補，帶動多類資產收復了中東戰爭爆發以來的跌幅，甚至創下了新高，其中，美股、A股、人民幣匯率表現強勢。”招商證券首席策略分析師張夏表示，對于A股而言，國內經濟增長穩中有進，疊加中國資產安全溢價提升，未來有望吸引外資回流，這些因素將為A股帶來中長期基本面和資金面支持。
對于市場配置，張夏表示，行業層面，聚焦一季報業績高增長領域，包括有色、石化、新能源、光通信、半導體等板塊。
