麗珠集團4月23日交出今年首季成績單。報告期內實現營業收入28.71億元，歸母凈利潤5.77億元。其中，經營活動現金流量凈額達到8.17億元，同比增長12.80%，創下近三年同期最高水平，體現出公司經營韌性與抗風險能力。
AI深度賦能下，麗珠集團正在經歷一場從“經驗驅動”向“模型驅動”的范式革新。從今年一季度來看，AI技術已全面融入麗珠集團藥物研發全流程，成為推動創新的核心引擎。
2026年初，公司在核心研發領域完成了以OpenClaw為代表的新一代智能體平臺的系統部署，構建起文獻分析、靶點篩選、分子設計、風險推演四大自動化模塊，打通了端到端的全流程藥物發現鏈路。這一部署將原本靶點調研周期壓縮，為“First-in-class”源頭創新開辟了全新效率邊界。
在微球制劑這一核心優勢領域，公司依托唯一國家級緩釋微球研發平臺，構建了“工藝參數—微球結構—釋放行為”的關聯預測模型，研發團隊可在實驗前進行虛擬處方篩選、鎖定最優工藝窗口，試錯成本被大幅壓縮。在輔料開發環節，AI驅動的處方篩選平臺精準鎖定了分子量分布、Rc值、端基類型等隱性關鍵參數，將自研輔料載藥量從2.6%提升至10.2%，一舉超越9.3%的商用輔料水平。微球完整性檢測也從傳統單張電鏡圖一小時的人工操作，全面升級為一鍵式AI識別，10張圖片處理時間壓縮至1分鐘，效率提升600倍，準確率超過90%。
創新藥研發中，AI同樣發揮了關鍵作用。以輔助生殖領域口服GnRH拮抗劑LPM7100328為例，AI算法在原料工藝優化中貢獻顯著——成品總雜降低50%，總產率提升10%，臨床樣品準備周期從2個月壓縮至1個月。麗珠微球板塊已搭建起“1個核心平臺+N個專項智能體”的協同工作體系，AI正從“解決單個問題”進化為“驅動整個研發體系”的戰略力量。
AI優化效率的同時，麗珠的研發管線正進入成果集中釋放期。在傳統優勢領域，消化道重磅產品JP-1366片根除幽門螺桿菌適應癥獲批臨床并正式推進Ⅲ期研究，此外布瑞哌唑微球治療精神分裂癥獲批臨床，延續了公司在長效微球制劑的領先優勢。
慢病布局同樣迎來關鍵節點。萊康奇塔單抗是中國首個自主研發、全球進度排名第二的IL-17A/F雙靶點抑制劑，利用“頭對頭”優效臨床數據挑戰司庫奇尤單抗成功，并在2026年初被納入優先審評程序。抗凝血1類新藥H001也穩步推進至Ⅲ期臨床階段。
截至一季度末，麗珠擁有12個上市申報階段項目和4個Ⅲ期臨床階段項目，構建了“有產出、有梯隊、有儲備”的可持續創新生態。
海外布局方面，越南IMP收購項目在一季度取得關鍵進展，已完成公開要約收購申請遞交，并正式收到越南國家證券委員會的批復，預計2026年下半年完成交割。憑借IMP在越南規模領先的EU-GMP認證生產線和較高醫療機構覆蓋率，此次收購將成為麗珠以越南為橋頭堡輻射東南亞市場的重要支點。
股東陣營變動折射資金態度。截至一季度末，共有3家機構新進前十大股東名單，其中銀華中證創新藥產業ETF增持112.15萬股，廣發中證創新藥產業ETF、中國人壽等專業機構投資者相繼入駐，顯示出機構資金對公司價值認可。
