4月23日晚間，華蘭股份（301093.SZ）發(fā)布2025年年度報告和2026年第一季度季度報告。年報顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入6.19億元，同比增長5.63%；歸母凈利潤為6017.56萬元，同比增長21.39%。2025年公司傳統(tǒng)核心業(yè)務在多重因素擾動下，展現(xiàn)出強勁的韌性。在鞏固基本盤的同時，華蘭股份前瞻性布局的AI制藥業(yè)務在報告期內已全面鋪開，為公司開啟第二成長曲線奠定了堅實基礎。

公司也同步披露2025年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增3股，分紅總額達820.50萬元，積極回報投資者。

值得一提的是，2026年一季報顯示公司收入和利潤均有所下滑。然而仔細瀏覽公告不難發(fā)現(xiàn)，一季度業(yè)績表現(xiàn)不佳主要來自下游客戶需求波動、暉致制藥（大連）有限公司企業(yè)信息變更而暫時性停產，以及股權激勵計劃的股份支付和外幣匯率波動導致的匯兌損失。而撥開這些非經常性和短期因素的“迷霧”，華蘭股份的主業(yè)基本盤依然穩(wěn)固。

傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)健增長 龍頭地位持續(xù)鞏固

事實上，華蘭股份的傳統(tǒng)核心業(yè)務正展現(xiàn)出強勁的韌性和新的增長空間。

根據(jù)年報，公司藥用膠塞產品在我國整體市場占有率超過10%，核心產品覆膜膠塞市場占有率位列行業(yè)前茅。從收入結構來看，覆膜膠塞業(yè)務實現(xiàn)收入29,548.82萬元，同比增長4.29%；常規(guī)膠塞業(yè)務實現(xiàn)收入29,063.64萬元，同比增長1.34%。兩大核心產品線的穩(wěn)步增長，共同構成了公司業(yè)績的堅實底盤。

穩(wěn)固存量市場的同時，華蘭股份在新產品研發(fā)與市場準入上取得關鍵突破，為未來增長注入了新的動能。2025年11月，公司的筆式注射器用鋁蓋成功實現(xiàn)“轉A”，標志著公司能為胰島素卡式瓶提供從“內部組件”到“外部密封”的完整、自主可控的國產化包裝解決方案，徹底打破國外技術在此領域的長期壟斷。值得一提的是，早在2025年4月，公司便已與國內胰島素龍頭企業(yè)甘李藥業(yè)簽署合作協(xié)議，初始期限3年，甘李藥業(yè)預測將向公司采購活塞產品2億支。

此外，華蘭股份在去年推出的股權激勵計劃中，為2026年及2027年設立了較高的業(yè)績目標，凈利潤需較2024年分別增長105%和155%。公司已于今年一季度確認了相關股份支付費用，這亦從側面反映出管理層對后續(xù)業(yè)績實現(xiàn)充滿信心。

AI制藥戰(zhàn)略全面鋪開 構筑全新增長引擎

面對醫(yī)藥行業(yè)數(shù)字化、智能化的發(fā)展浪潮，華蘭股份搶抓機遇，在2025年下半年果斷切入AI制藥賽道，戰(zhàn)略布局全面提速。

2025年9月，公告設立全資子公司靈擎數(shù)智作為AI醫(yī)藥業(yè)務的重要運營平臺；11月，靈擎數(shù)智即以2000萬元增資專注于生成式AI抗體設計的科邁生物；12月，公司迅速成立AI醫(yī)藥專家委員會，匯聚行業(yè)頂尖智力資源。年報同時明確指出，截至2025年末，AI醫(yī)藥業(yè)務仍處于前期投入階段，尚未產生營業(yè)收入。進入2026年，公司布局步伐持續(xù)加快，先后完成對靈擎數(shù)智增資至5億元、設立聚焦知識圖譜的控股孫公司“上海藥圖”、投資切入免疫靶點發(fā)現(xiàn)領域的佳吾益、設立全資孫公司進入AI小分子藥物發(fā)現(xiàn)領域等一系列動作。

至此，華蘭股份在AI制藥領域的布局已系統(tǒng)性覆蓋了從AI抗體設計、知識圖譜、免疫靶點發(fā)現(xiàn)到小分子藥物發(fā)現(xiàn)等核心方向，構建起“平臺+投資”協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務模式。

在短短8個月里，華蘭股份以令人矚目的速度完成了從AI抗體設計（科邁生物）、到AI小分子藥物發(fā)現(xiàn)、再到攻克胞內與胞外“不可成藥”靶點開發(fā)（佳吾益）的全鏈條深度布局，系統(tǒng)地搭建了實現(xiàn)了對現(xiàn)代藥物研發(fā)核心環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性覆蓋。其推進效率與戰(zhàn)略完整性，在國內AI醫(yī)藥企業(yè)中出類拔萃。

值得一提的是，目前靈擎數(shù)智在AI制藥領域的投資已超1億元，其中，對科邁生物投資2000萬元，在AI小分子藥物與知識圖譜領域各投資5000萬元設立控股公司，對佳吾益的具體投資金額尚未公開。而經過8個月密集布局后，該平臺公司仍持有超3億元的可投資資金，這筆資金未來的投向——是用于加碼已有項目如科邁生物，還是隨著藥圖智能、小分子藥物公司的發(fā)展進程進行追加投資，亦或是開拓新的前沿技術領域，都令人期待。年報指出，后續(xù)公司仍將積極探索AI技術在藥物研發(fā)等場景的創(chuàng)新應用，并加快推動傳統(tǒng)藥包材主業(yè)與AI醫(yī)藥業(yè)務協(xié)同融合、雙向賦能，為客戶打造一站式、全方位的藥品包裝解決方案。

以覆蓋全球40多個國家、超千家藥企客戶的產業(yè)基礎為依托，華蘭股份的AI制藥戰(zhàn)略正從單點卡位走向體系化搭建。傳統(tǒng)業(yè)務提供穩(wěn)定的基本盤和現(xiàn)金流，支持AI制藥業(yè)務的長期投入；而AI制藥的前沿突破，則為公司打開了產業(yè)升級與價值增長的浩瀚新空間。堅定推行“兩條腿走路”的華蘭股份，不僅有望穿越短期業(yè)績波動，更可能在AI賦能新藥研發(fā)的產業(yè)革命中，成長為不可忽視的重要力量。