人民財訊4月26日電，華泰證券研報稱，2025年四季度以來，全球光纖光纜市場呈現“量價共振”態勢。本輪光纖光纜景氣周期的核心驅動力在于供給需求關系重構。市場認為光纖價格上漲會引發企業大規模擴產，而華泰證券認為行業未來2年內新增有效供給有限，景氣周期有望拉長。首先，光棒擴產周期長，且行業經歷上一輪出清后擴產趨于理性，短期難有大規模新產能落地；其次，高端光纖結構性擠占產能，主流廠商產能正向AI數通、無人機A2產品傾斜，擠占普通光纖供給。
華泰證券認為，龍頭企業光棒產能份額高，行業格局集中并在優化，這使得龍頭在供需收緊時具備更強的議價與利潤獲取能力。同時，龍頭企業有望通過出口結構優化與高端產品占比提升業績成長性。二線廠商中具備光棒復產或擴產能力且估值處于低位的公司，在需求回暖、龍頭滿產的背景下，存在“業績修復+估值修復”的雙重機遇。
