證券時報記者 李小平

從28人在杭州創業，到如今遍及全球擁有超5.7萬員工，海康威視(002415)成立25年來，在歷經多年業務調整與深度變革之后，如今已步入更廣闊的智能物聯領域，安防業務和場景數字化業務“兩條腿”穩穩走路。

在發展過程中，海康威視也曾遭遇成長“天花板”的拷問。2022年—2024年，面對復雜的國內外市場環境，海康威視業績在不少人看來“增收不增利”，凈利潤兩度下滑。但從2025年年報和2026年一季度報來看，公司業績再次回升：單季度毛利率在經過連續6個季度上行后，已在今年一季度增至49.06%；單季度凈利潤同比“5連增”，增速持續回升。

為何海康威視能扛住壓力，長期保持穩健經營？近期，證券時報大型報道組時隔8年后，再次走進海康威視。在證券時報“人民財訊?大觀”欄目專訪中，董事長胡揚忠系統闡釋海康威視的變與不變：不追風、不冒進，像榕樹一樣生根、穩干、廣枝；以物聯感知、人工智能、大數據為核心的技術體系根植沃土、蓬勃生長；全面擁抱AI大模型，服務千行百業場景價值落地，實現高質量發展。

一場長達10年的戰略布局：從安防到智能物聯

從安防到智能物聯的轉折點，始于2016年。當外界仍將海康威視定義為“安防龍頭企業”時，公司內部已悄然啟動了一場長達十年的戰略調整。

“海康威視真正的調整，源于2016年。當時，我們管理層就問自己，海康威視未來要成為一家什么樣的公司？”胡揚忠回憶。

2016年的海康威視，上市僅6年，正值公司快速成長期，2010年—2015年，公司年營收增速高達37.89%—71.57%；彼時，距離公司凈利潤峰值的2021年，仍還有5年。

居安而思危，一場關系到公司未來發展的前瞻性布局已經開始展開。海康威視從2016年起進行的業務調整與升級，主要圍繞三個方向展開，并在隨后10年持續迭代更新。

第一，把握AI技術帶來的歷史機遇，全面用AI技術升級現有產品，加大軟件開發投入，從產品到解決方案，做好細分行業市場。目前，海康威視已研發出超過30000種硬件產品型號，上百款軟件產品，為千行百業提供解決方案。

第二，拓展核心技術的應用領域，將核心的視頻技術拓展到安防之外的市場，包括工業相機、車載相機、醫療內窺鏡等領域，從穩固主業向新領域拓展。

第三，持續延伸底層技術，以可見光為中心，構建了覆蓋毫米波、紅外、X光、紫外等電磁波譜系，并融合聲波、振動、溫濕度、壓力、磁力等傳感技術以及多光譜融合技術，從熟悉的安防市場拓展到場景數字化場景。例如，雷達產品可對筒倉、堆料等目標實現精準體積測量；測溫光纖產品能夠對配電柜、輸油管道等設施進行全天候精準溫度監測等。

這三條路徑疊加在一起，構成了海康威視從“安防公司”向“智能物聯公司”蛻變的底層邏輯。其核心是，結合市場需求，在底層技術能力與技術應用邊界上的有機拓展，而非盲目跨界。

胡揚忠表示，經過近十年的拓展，公司完成了在智能物聯AIoT領域的業務布局，已經取得了一些成效。計劃再用三到五年，把現有智能物聯AIoT業務做實做強。

穿越周期：做一棵“榕樹”

談及海康威視的業務發展模式，胡揚忠用了一個生動的比喻——榕樹模式。

榕樹，是一種廣泛分布于熱帶和亞熱帶地區的樹種。氣生根是榕樹獨特的生長方式之一，一棵獨立的樹就能構成一片森林，因此得名“獨木成林”。

“海康威視的客戶場景非常零散，做小品類細分產品，滿足碎片化的市場需求。但如果不伸展開，業務太單薄。”胡揚忠將海康威視形容成榕樹，“榕樹給了我們啟示，大榕樹主干不高，主干會散開長出多個支干；這些支干向外生長過程中，會長出氣根，氣根落地會長成支柱根，支撐支干繼續向外生長；支干又會有自己的支干，如此重復，枝繁葉茂。”

技術是海康威視這棵“榕樹”的根，持續的研發投入則是養分供給。自2001年成立以來，海康威視高度重視技術創新，近6年研發累計投入594.55億元，研發費用率持續保持在10%以上，為公司形成了以物聯感知、AI、大數據等為核心技術的根基，這是公司能穿越周期、拓展場景的根本支撐。

榕樹的生命力在于氣根落地、新生不斷。海康威視從“可見光感知”起步，逐漸將感知觸角延伸至X光、毫米波、紅外等波段，并成功孵化出螢石網絡、海康機器人、海康微影、海康汽車電子、海康存儲、海康睿影、海康慧影、海康消防等一系列創新業務。

支撐8大創新業務的技術，包括紅外感知技術、毫米波感知技術、X光感知等，這些技術如同海康威視這棵榕樹的氣生根。8大創新業務獨立運營，在研發、管理、營銷、生產、銷售等環節自主決策，鎖定各自的國內、國際目標市場扎根成長。

創新業務既受益于海康威視的技術基因與管理優勢，又具備靈活響應市場的能力，這也使得海康威視形成 “主業+創新業務”雙輪驅動格局。2025年，海康威視創新業務整體實現營業收入254.46億元，實現13.17%的營收增長，占全公司營收比重達到27.51%。

海康威視8個創新業務中，2025年已經7個實現盈利。海康威視表示，2026年，海康威視的創新業務將迎來高速發展的一年，營業收入和凈利潤均有望實現較快增長，不僅是公司重要的收入增長點，也將成為公司重要的利潤增長點。

面向未來：把場景數字化做深做實，打開新增長空間

在接受證券時報記者專訪時，胡揚忠多次談到，公司成立以來，管理層常常在不斷審視：公司是不是在做正確的事情，是不是在做正確事情的路上。海康威視管理層這一貫穿始終的自我審視，可以凝煉成四大準則：順應時代變化、堅守技術創新、保持創業精神、謹慎應對風險。

對于不斷審視自身的海康威視來說，站在當下的時點，下一個增長點在哪里？

胡揚忠給出的答案是“場景數字化”，這聽起來好像有些抽象，但千行百業的數字化升級需求與空間卻非常大。

去年11月，國務院辦公廳出臺《關于加快場景培育和開放推動新場景大規模應用的實施意見》指出，充分發揮我國超大規模市場和豐富應用場景優勢，支持建設一批綜合性重大場景、行業領域集成式場景、高價值小切口場景，擴大生產場景、工作場景、生活場景供給，推動場景資源開放，促進場景資源公平高效配置，推動新場景大規模應用，形成“技術突破—場景驗證—產業應用—體系升級”的路徑，為加快培育發展新質生產力、推動經濟社會高質量發展提供有力支撐。

在物理世界的運行中，充滿了各種需要被感知和理解的事物，比如設備的振動頻率、水質的成分、鍋爐內部的火焰溫度……過去，很多的場景并沒有被很好地數字化，大多停留在肉眼觀察和經驗判斷層面，難以實現高效管理和智能決策。而隨著感知技術、AI技術，特別是大模型技術的發展，更多場景的數字化已經成為了現實。

簡單來說，場景數字化就是利用感知、AI等技術，將物理世界中的各種場景狀態，轉化為可計算、可分析、可預測的數字信息，使其能真正服務于管理和決策，釋放出實實在在的應用價值。這是一個比傳統安防廣闊得多的市場，碎片化程度也更高。

這些年來，海康威視在場景數字化領域持續取得創新進展。比如，海康威視聯合國家能源集團研發的融合光譜煤質快速分析儀，充分發揮近紅外分子光譜與X射線熒光原子光譜的成像特性，利用人工智能算法對兩者信息進行雙模態融合，可在2分鐘內對99%以上煤型實現快速、準確、魯棒 、無損的煤質分析，獲取灰分、硫分、熱值、全水含量等全面指標，為能源行業帶來重大技術突破，成功獲國內首臺（套）裝備認定。

面向工業皮帶運輸機托輥巡檢場景，海康威視憑借《工業聽診師——超長距離皮帶運輸機托輥聲紋監測系統》，在2025年中國創新方法大賽斬獲全國總決賽唯一金獎，通過光纖技術實現對托輥聲紋的監測，能精準捕捉設備運行的異常信號，及時發現托輥隱患并告警，提升巡檢效率與可靠性，降低停機風險和運維成本。

“這個市場更大，但也非常碎片化，這個時候就要有耐心地做，把它做深做實，一點一點地去做。就像種地一樣，要一塊地、一塊地去耕耘。”胡揚忠說。而這也是海康威視一貫的底色：順勢而為，穩健務實。