4月27日晚間，金時科技（002951.SZ）披露2025年年度報告。報告期內，公司實現營業收入4.31億元，同比增長14.67%，其中儲能消防業務增速高達58.44%，成為最大亮點。盡管受歷史資產減值拖累，公司全年歸母凈利潤虧損2.38億元，但若剔除此次減值因素，公司儲能主業實際經營情況顯著改善，戰略轉型成效正在顯現。
儲能行業高景氣，公司卡位精準
2025年，中國儲能產業繼續處于高速增長通道。國家“雙碳”目標持續深化，新型電力系統建設加快，源網荷儲一體化政策引導不斷深化，為儲能在發電側、電網側、用戶側的多場景規?；瘧瞄_辟了廣闊市場。據行業統計，2025年中國新型儲能新增裝機規模再創新高，電力市場機制逐步完善，儲能商業模式日趨清晰，虛擬電廠、共享儲能等新興業態加速發展。
金時科技作為國內領先的儲能系統及安全一站式解決方案供應商，精準卡位行業風口。公司主營業務涵蓋儲能系統設備、混合儲能系列產品、超級電容炭及超級電容器、儲能消防裝置等，已形成覆蓋核心材料、關鍵器件、儲能系統、消防安全全鏈條的生產體系。報告期內，公司儲能設備實現收入2.50億元，儲能消防實現收入1.80億元，后者同比大增58.44%，毛利率提升11.83個百分點至20.63%，充分驗證了公司在儲能安全領域的競爭力。
尤為值得關注的是，公司創新推出的鋰電+超級電容器復合式儲能裝置，實現了毫秒級電網調頻響應與超長循環壽命，在復合儲能技術領域建立起差異化壁壘。此外，公司自主研發的5MWh電化學液冷儲能直流艙被認定為2025年度四川省重大技術裝備首臺套產品，技術實力獲得政府與行業雙重認可。
業務結構優化，區域布局更趨合理
從收入結構看，公司業務轉型成效明顯。儲能消防收入占比從2024年的30.24%提升至41.79%，成為重要增長極；西南地區收入占比從33.89%提升至53.19%，華東地區從16.09%提升至27.74%，兩大核心市場合計貢獻超八成收入，區域集中度提高有利于降低運營成本、提升服務響應效率。
客戶結構方面，公司前五名客戶銷售占比65.36%，與中建二局重慶實業、山東電工時代能源科技、易事特儲能科技等央國企及行業標桿企業建立了合作關系，并在華東、西南等區域成功落地多個百兆瓦時級別的電網側儲能項目，充分驗證了規?；瘍δ苷{節方案的可靠性與適配性。
歷史包袱穩步出清，主業盈利實質改善
年報顯示，公司2025年歸母凈利潤虧損2.38億元，同比擴大。但仔細拆解可見，虧損主要源于歷史遺留問題的穩步處理，而非主營業務經營惡化。
具體來看，公司全年計提資產減值損失1.76億元，其中子公司湖南金時對房屋及建筑物計提固定資產減值損失1.60億元。湖南金時系公司原印刷業務板塊載體，隨著公司戰略轉型聚焦新能源，該部分資產已不符合未來發展方向，此次大額減值實質是對歷史包袱的清理。此外，公司計提信用減值損失4156.72萬元，主要系應收賬款壞賬準備增加，與業務規模擴張相匹配。
剔除上述減值因素后，公司主營業務實際經營情況顯著改善。報告期內，公司儲能系統業務以自主生產為主，儲能消防安全業務實現扭虧為盈——控股子公司千頁科技凈利潤436.44萬元，上年同期虧損1644.26萬元，盈利能力大幅修復。公司綜合毛利率14.03%，同比提升4.59個百分點，主營業務造血能力持續增強。
現金流方面，公司投資活動產生的現金流量凈額4.35億元，同比增長116.71%，主要系出售交易性金融資產及贖回大額存單所致，財務結構保持穩健。期末貨幣資金1.57億元，交易性金融資產1.98億元，流動性充裕，為后續業務拓展提供堅實保障。
戰略轉型進入收獲期，未來可期
2025年對金時科技而言是具有里程碑意義的一年。5月，公司成功撤銷退市風險警示及其他風險警示，證券簡稱由*ST金時變更為金時科技，資本市場形象全面修復。公司實施了2025年限制性股票激勵計劃，向30名核心骨干授予387.22萬股，將團隊利益與公司長遠發展深度綁定。
展望2026年，公司明確將緊扣全球儲能行業高增長趨勢，立足技術驅動、市場雙拓、降本增效、數智賦能四大核心方向，以超級電容+鋰電復合儲能技術為核心壁壘，聚焦國內混儲+超容主流市場與海外政策友好型新興市場。海外市場布局已提上日程，東南亞、中東等新興市場將成為重要突破口。
從行業趨勢看，儲能作為新型電力系統的關鍵支撐，中長期增長邏輯清晰。隨著電力現貨市場建設加速、儲能參與電力市場機制完善、新能源配儲政策持續發力，儲能行業正從政策驅動向市場驅動轉型，具備核心技術、全產業鏈整合能力和項目運營經驗的企業將獲得更大發展空間。
金時科技經過戰略轉型，已完成從傳統印刷企業向新能源儲能企業的華麗轉身。此次年報雖然賬面虧損，但實質是逐步甩開歷史包袱后的輕裝上陣。隨著儲能主業持續放量、海外市場逐步打開、歷史包袱完全出清，公司有望進入高質量發展新階段，為股東創造長期價值。
