4月28日晚間，兗礦能源(600188)發布2026年一季報，“十五五”開局表現亮眼，迎來首季“開門紅”。2026年一季度，公司實現營業收入345.89億元，同比增長1.83%；歸母凈利潤39.55億元，同比增長42.14%，環比改善趨勢明顯，較2025年第四季度歸母凈利潤增長213.64%。
煤炭作為能源保供的“壓艙石”，是兗礦能源穩產增效的核心支撐。一季度煤炭產銷量分別為4155.3萬噸、3952.5萬噸，產量有所下降但整體保持平穩，銷量同比增長3.1%。今年以來，山東本部各礦區聚焦安全高效開采，全力釋放優質產能。其中，鮑店煤礦實現了安全與效益雙提升，東灘煤礦實現安全高效回采，濟三煤礦為工作面新增可采儲量30萬噸。陜蒙區域充分發揮高產高效優勢，扛起增量重任。其中，金雞灘煤礦保障接續順利、穩產高效，轉龍灣煤礦超額完成季度生產任務，石拉烏素煤礦現場生產管控能力穩步提升。
化工板塊提質增效，成為兗礦能源的重要增長極。根據一季報數據測算，2026年一季度，公司煤化工業務實現銷售毛利潤為16.01億元，同比增盈1.14億元。煤化工業務一季度實現產銷量分別為260.8萬噸、223萬噸，對應同比增速為4.19%、1.40%，其中甲醇實現產銷量分別為119.52萬噸、113.4萬噸，對應同比增速為5.01%、2.06%。公開信息顯示，公司旗下榮信化工甲醇產量同比增長4.02萬噸，未來能源煤制油分公司油品產量穩步向力爭目標邁進，榆林能化甲醇、DMMn產量超額完成力爭目標。
2026年以來，兗礦能源在精益管理、資產優化與產業協同等方面持續發力。精益管理方面，圍繞“控費降本提效”，公司持續深化“1633”融合管理體系，構建全價值鏈條精益管理體系。資產優化方面，報告期內公開掛牌轉讓鑫泰公司100%股權盤活存量資產，影響歸母凈利潤同比增加28.43億元。產業協同方面，曹四夭鉬礦獲得采礦許可證，為產業拓展提供支撐。
面向“十五五”，兗礦能源提出，到2030年原煤產量突破3億噸的目標。圍繞這一目標，公司已有實質性動作落地。今年4月，控股子公司兗煤澳洲擬收購澳大利亞紅隼煤礦80%權益，布局國際稀缺焦煤資源。該礦是澳洲最大的在產井工煤礦，預計未來年產量穩定在600萬噸以上。同時，進入2026年，鄂爾多斯公司、內蒙古礦業等區域公司錨定節點目標精準發力，一批標志性工程加速成型，預計投產后將新增優質煤炭產能超1700萬噸。
截至4月28日，兗礦能源A股、H股年內漲幅分別為63.19%、58.63%。值得注意的是，兗礦能源A股股票獲社保基金大舉增持，截至一季度末，全國社保基金一一五組合、四一四組合均進入公司前十大股東行列。中信證券認為，隨著厄爾尼諾預期升溫，煤炭板塊有望進入新一輪反彈行情。同時，市場觀點認為當前高油價環境下煤化工板塊具備清晰的上行動力。中泰證券稱，基于兗礦能源煤炭產量增長空間較大、盈利彈性顯著，且煤化工盈利同步增厚，公司未來業績成長性和彈性均可期。
