醫(yī)藥基金經(jīng)理深耕聚焦自身核心能力圈，既是其對投資邊界的精準錨定，也是基金公司明晰內(nèi)部分工、完善投研體系建設的重要信號。

4月29日，中歐基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告稱，因公司安排，自4月28日起，葛蘭不再管理中歐明睿新起點基金，該基金由基金經(jīng)理代云鋒管理。

目前葛蘭仍為中歐基金基金經(jīng)理，旗下還有兩只醫(yī)藥主題基金在管。截至今年一季度末，其在管規(guī)模為321.98億元。

從最新一季報來看，展望二季度，葛蘭依舊重點看好醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，同時持續(xù)關(guān)注醫(yī)療器械出海與國產(chǎn)替代、消費醫(yī)療修復等投資機會。

專注醫(yī)藥賽道

300億級基金經(jīng)理此番產(chǎn)品調(diào)整，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。

根據(jù)中歐基金公告，葛蘭因公司安排，從4月28日起不再管理中歐明睿新起點，由基金經(jīng)理代云鋒管理。此次變更之后，葛蘭只管理兩只基金，分別是中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新。截至今年一季度末，兩只基金規(guī)模分別為252.7億元、69.28億元，合計管理規(guī)模為321.98億元。

葛蘭因重倉創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等醫(yī)藥板塊被投資者熟知，她本身也是醫(yī)藥賽道研究出身。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，中歐醫(yī)療健康A和中歐醫(yī)療創(chuàng)新A的任職回報率分別為100.09%和48.14%。

公開資料顯示，中歐明睿新起點是一只偏成長風格的基金。從最新一季報來看，其前十大持倉主要集中在電子、通信、電力設備等行業(yè)。

新接棒的基金經(jīng)理代云鋒在管公募基金有7只，一季度末規(guī)模合計32.42億元。代云鋒深耕科技與制造領(lǐng)域，擁有13年以上投研經(jīng)驗，在中歐基金主要聚焦科技板塊；其管理規(guī)模最高的中歐優(yōu)質(zhì)企業(yè)A，任職回報達 50.08%。

本次基金經(jīng)理調(diào)整落地后，葛蘭將全面專注于醫(yī)藥主題基金管理。對此，市場人士分析，深化專業(yè)分工，有助于讓基金經(jīng)理更加聚焦核心能力圈，進一步提升投資管理能力。此前證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》強調(diào)，要加快“平臺式、一體化、多策略”投研體系建設，支持基金經(jīng)理團隊制管理模式，做大做強投研團隊。

重視創(chuàng)新藥機會

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A和中歐醫(yī)療健康A年內(nèi)凈值增長率分別為3%和2.54%。兩只基金一季度前十大重倉股，均集中在創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等醫(yī)藥領(lǐng)域。

醫(yī)藥依舊是今年備受關(guān)注的投資賽道。葛蘭表示，展望二季度，“仍然最為看好創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，同時關(guān)注醫(yī)療器械出海與國產(chǎn)替代、消費醫(yī)療的修復機會”。

創(chuàng)新藥方面，葛蘭認為，創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈預計將延續(xù)高景氣度，是二季度重點關(guān)注方向。二季度AACR、ASCO等重磅學術(shù)會議或?qū)⒊蔀榇呋瘎?chuàng)新藥板塊行情的重要時間節(jié)點，雙多抗、ADC等領(lǐng)域預計將有重要數(shù)據(jù)讀出，分子膠、小核酸、體內(nèi)CAR-T等新興技術(shù)平臺的數(shù)據(jù)驗證將持續(xù)推進。CXO板塊的景氣上行趨勢有望在二季度延續(xù)，臨床前CRO隨著需求恢復和項目價格上行，訂單有望快速增長。

醫(yī)療設備領(lǐng)域，葛蘭認為，高端設備國產(chǎn)替代邏輯長期確定，但短期業(yè)績釋放速度需要跟蹤招標數(shù)據(jù)。

葛蘭還表示，消費醫(yī)療板塊的修復行情在二季度有望延續(xù)，彈性取決于消費環(huán)境改善程度與政策落地實效。AI在醫(yī)療場景的應用正處于從概念驗證到商業(yè)化落地的關(guān)鍵期。那些能夠?qū)I能力轉(zhuǎn)化為可收費服務或產(chǎn)品，并證明其能切實降低成本或提升效率的企業(yè)，可能成為板塊內(nèi)的超額收益來源。