2025年4月，國泰海通證券合并成立，成為新“國九條”實施以來頭部券商合并重組的首單。時隔一年，國泰海通證券旗下國泰海通資管對海通資管的吸收合并于今日完成交割，這既是行業首例券商資管公司吸收合并，也是國泰海通證券旗下首例子公司吸收合并的重要里程碑。

業內人士指出，資管公司的合并面臨產品遷移等諸多挑戰，作為行業首例券商資管公司合并，國泰海通資管與海通資管的合并在法人治理、業務統一、產品遷移、系統融合、人員協同等多方面積累了無先例可循的寶貴經驗，對行業機構整合發展具有重要的借鑒意義。

首例合并正式交割

4月30日晚間，國泰海通證券發布《國泰海通證券股份有限公司關于全資子公司上海國泰海通證券資產管理有限公司吸收合并上海海通證券資產管理有限公司的進展公告》，國泰海通資管、海通資管發布《關于上海國泰海通證券資產管理有限公司吸收合并上海海通證券資產管理有限公司重要事項的公告》。公告稱，2026年4月30日，國泰海通資管與海通資管簽署交割協議。自交割日（即2026年4月30日）起，海通資管全部資產、負債、業務、人員、合同、資質、賬戶及其他全部權利與義務均由國泰海通資管依法承繼；在交割日后，海通資管將按法律法規辦理法人資格注銷等事宜。

資管產品平穩遷移

據記者了解，本次券商資管公司吸收合并為行業首例，自2025年7月底啟動以來歷時9個月，合并工作覆蓋法人治理、市場渠道、產品體系、系統運行等前中后臺全領域。

國泰海通資管相關負責人介紹，產品遷移是合并的核心戰役，涉及數千個賬戶與數萬項系統變更，涵蓋產品更名、轉托管等多維度復雜工作。國泰海通資管前中后臺一體聯動，遵循“業務不停、系統不斷、客戶無感”原則，成功攻克系統差異、數據遷移等技術難關，通過分批實施、動態校驗、風險前置管控等舉措，有力確保產品運作連續、估值清算精確、交易結算順暢，全程無重大運行偏差。近4000只產品估值清算平穩運行、近30萬筆指令結算準確無誤，體現出極高的精細化管理能力與極限承壓水平。

值得一提的是，兩家券商資管公司的合并正值2025年行業參公大集合整改“大限”。因此，海通資管參公大集合轉公成為合并工作的重中之重。據悉，國泰海通資管如期完成監管整改要求，海通資管的原10只參公大集合不僅順利轉型公募基金、切換管理人為國泰海通資管，并搶抓合并機遇實現管理規模從18億元跨越式增長至154億元。

合并效能全面釋放

經過一年的扎實推進，兩家資管公司合并成效已初步顯現，各項業務平穩過渡、經營質效穩步提升。根據國泰海通證券年報披露，截至2025年末，資管公司管理規模7507億元，同比增長553億元；其中，公募管理規模突破1100億元，同比增長43%；營業收入突破23億元、穩居行業第一。另據記者了解，今年以來，國泰海通資管業務發展勢頭良好，管理規模增長超500億元，持續釋放“1+1＞2”的合并效能。

國泰海通資管董事長陶耿表示，“十五五”是全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。作為行業券商資管公司合并的先行者，國泰海通資管將繼續秉持“打造受人尊敬的財富管理機構”愿景，切實踐行頭部資管機構的使命擔當，以專業力量更好服務居民財富管理和實體經濟發展。（CIS）