4月30日，國際貴金屬止跌回漲。5月1日，國際金價(jià)繼續(xù)小幅上行，截至發(fā)稿報(bào)4624.463美元/盎司；國際銀價(jià)報(bào)74.275美元/盎司。

5月1日，國內(nèi)品牌金飾價(jià)格已紛紛來到1400元/克上方。當(dāng)日周生生足金飾品報(bào)價(jià)1415元/克、周大福足金飾品價(jià)格更達(dá)到1419元/克，老鳳祥報(bào)價(jià)也在1410元/克。

近日，影響貴金屬價(jià)格走勢的因素較多。

地緣局勢方面，伊方已通過斡旋方向美國提出一項(xiàng)三階段談判框架，但美國總統(tǒng)特朗普表示對其“三步走”談判新方案并不滿意。特朗普認(rèn)為新方案將伊核問題放在最后，而美方應(yīng)該堅(jiān)持優(yōu)先處理。但目前美國官方尚未對該方案提出正式回應(yīng)。美國國務(wù)卿盧比奧強(qiáng)調(diào)美國不會(huì)接受伊朗重新開放海峽所提出的條件。由于談判缺乏進(jìn)展，霍爾木茲海峽航運(yùn)持續(xù)受阻，國際原油價(jià)格漲幅擴(kuò)大。

另一邊，阿聯(lián)酋宣布將退出石油輸出國組織（歐佩克）和“歐佩克+”的決定，刺激國際原油價(jià)格一度回落。基于當(dāng)前高油價(jià)的長期預(yù)期，市場普遍預(yù)計(jì)，各國央行將在更長時(shí)期維持較高利率，這給貴金屬價(jià)格帶來進(jìn)一步壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，美國司法部突然宣布撤銷針對美聯(lián)儲(chǔ)及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的刑事調(diào)查，將該事項(xiàng)移交美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)察長辦公室處理。此舉為特朗普提名的下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選沃什確認(rèn)程序掃清關(guān)鍵障礙。

受此消息影響，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期略微升溫。為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開，大概率將是鮑威爾作為主席的最后一次會(huì)議，市場完全定價(jià)維持利率不變預(yù)期。因此本次會(huì)議關(guān)注的重點(diǎn)是其對于油價(jià)對通脹影響的觀點(diǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力交接可能帶來的預(yù)期變化，以及鮑威爾是否會(huì)留任美聯(lián)儲(chǔ)理事。日本央行宣布繼續(xù)暫停加息，維持現(xiàn)有利率水平0.75%不變，符合市場預(yù)期。

?據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)2026年6月維持利率不變的概率為98.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為1.2%；2026年9月維持利率不變的概率為94.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為5.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.1%。

上海鋼聯(lián)鉛鋅資訊部貴金屬分析師黃廷分析稱：

短期看，美伊地緣局勢延續(xù)僵持，但長期緩和終是大概率事件。經(jīng)濟(jì)影響角度看，本輪地緣沖突對于全球GDP增速拖累尚且可控，未到引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)衰退的程度，體現(xiàn)出全球化體系更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，貴金屬短期的價(jià)格波動(dòng)幅度或不及歷史極端水平。

國內(nèi)迎來“五一”小長假，疊加近期國內(nèi)暫緩開票的相關(guān)要求，交投資金情緒偏謹(jǐn)慎，貿(mào)易商反饋市場成交大幅走弱。

國內(nèi)白銀現(xiàn)貨庫存持續(xù)回升，全球ETF持倉基本持穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期白銀價(jià)格暫時(shí)缺乏重啟趨勢性上行動(dòng)力。

中長期看，能源價(jià)格長期高位，海外供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，恢復(fù)所需周期或長于預(yù)期。通脹及經(jīng)濟(jì)下行壓力，疊加去美元化及央行購金需求支撐，貴金屬下方支撐明顯，預(yù)計(jì)價(jià)格中心年內(nèi)將逐步上移。

卓創(chuàng)資訊分析師黃加奇也認(rèn)為，后市來看，特朗普民意支持率下降趨勢或驅(qū)使美方主動(dòng)打破僵局；其全球關(guān)稅退稅下后期或采用額外措施填補(bǔ)財(cái)稅缺口，進(jìn)而構(gòu)成貿(mào)易格局?jǐn)_動(dòng)，白銀作為避險(xiǎn)資產(chǎn)或重新得到定價(jià)支撐，后市仍有上漲空間。