財信證券認為，雖然4月底因指數進入密集成交區(qū)、業(yè)績報告集中披露的壓制，A股市場出現短暫橫盤整理，但暫未改變市場震蕩上行方向?！拔逡弧惫?jié)假日期間，外圍局勢總體平穩(wěn)、國際油價高位震蕩、全球風險資產多數走強。5月中上旬，在業(yè)績報告披露結束、美國總統(tǒng)特朗普有望開啟訪華、美聯(lián)儲主席換屆或改善流動性預期、市場對美以伊戰(zhàn)爭反應逐步脫敏等因素共振之下，預計市場有望延續(xù)震蕩向上的走勢，5月中上旬的結構性行情仍值得期待，可提升風險偏好及倉位，以高景氣方向為指引，重點參與漲價線及科技線機會。5月下旬后，重點關注霍爾木茲海峽通航恢復情況。如果霍爾木茲海峽未出現恢復通航跡象、國際油價再次沖高，不排除海外市場出現“滯脹”交易預期重啟風險，屆時可能影響A股運行節(jié)奏，能源品及高股息板塊風格可能階段性占優(yōu)，科技成長風格可能受壓制，但全年A股震蕩上行的大方向不會發(fā)生變化。整體來看，近期，A股市場震蕩上行趨勢未改，5月中上旬A股市場有望迎來再次做多的窗口期。
中信建投認為，1）近期全球科技股呈現全線走強格局，AI產業(yè)鏈的高景氣度正向全球資本市場持續(xù)擴散。當前市場情緒已重回高漲區(qū)，市場有望延續(xù)當前震蕩上行的牛市格局。預計假期全球科技股走高將繼續(xù)提升A股市場的整體風險偏好與做多情緒，全球高景氣進一步鞏固科技作為當前市場核心主線的格局。2）近期美伊談判陷入反復拉扯的僵局，特朗普啟動“自由計劃”行動，引發(fā)伊朗反擊，中東局勢再度升溫，但不至于對當前全球市場的牛市氛圍產生嚴重的干擾。不過，美伊談判僵局的背后，霍爾木茲海峽仍未真正恢復通航，這推動國際原油期貨價格再度上行，其經濟影響也將在未來逐步顯現，仍需關注持續(xù)高油價后續(xù)影響。5月關注特朗普月中訪華對市場的影響。
華西證券認為，A股走牛的趨勢再次被確認。海外，霍爾木茲海峽沖突反復、油價高位擾動延續(xù)，但市場對沖突長期化定價較為充分，外部沖擊對A股壓制有限。5月份，A股慢牛趨勢得到再次確認，資金有望聚焦盈利高增和景氣改善方向。盈利與產業(yè)趨勢層面，一季度全A盈利顯著改善，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實現雙位數增長，科技與上游周期雙主線業(yè)績高增驗證充分；同時，北美云廠商AI資本開支大幅上修疊加國內“人工智能+”與“六大網”建設推進，強化A股慢牛行情產業(yè)趨勢。
