5月7日，TCL科技(000100)發布最新投資者關系活動記錄表，對2026年第一季度經營情況等進行詳細說明。公司表示，今年以來宏觀環境不確定性顯著上升，國際地緣沖突升級、上游能源價格大幅上漲、通脹呈再度抬頭態勢，全球經濟增長動能有所減弱。面對外部壓力，TCL科技持續聚焦半導體顯示、新能源光伏和半導體材料三大核心業務，錨定領先戰略，追求可持續的高質量發展。
核心顯示業務方面，TCL華星一季度LCD業務盈利較去年同期顯著增長，但受OLED虧損同比增加拖累，TCL華星整體凈利潤較去年同期小幅下降。值得關注的是，歸母凈利潤方面，由于公司過去兩年持續收購顯示業務產線少數股權，TCL華星凈利潤歸屬至TCL科技股東的比例由2025年上半年的約60%大幅提升至一季度的超80%，這一結構性改善為TCL科技全年業績注入了額外增長動能。
電視面板供需層面，TCL科技表示自2022年以來，受大尺寸化趨勢拉動，需求面積持續增長，而供給側基本無新產能投產，電視面板產線稼動率中樞逐年上移。年初以來，主要廠商在春節、“五一”期間均有歲修安排，積極踐行按需生產，產銷節奏趨于平穩，不存在透支情況。需求側來看，世界杯備貨雖逐漸進入尾聲，但下半年為全球消費旺季，疊加平均尺寸持續增長，預計大尺寸產線稼動率仍將維持較高水平。在出貨尺寸方面，TCL華星自身出貨平均尺寸截至目前同比增長約1.3寸。公司預計，盡管原材料漲價或導致電視面板需求量小幅下滑1%至2%，但大尺寸化趨勢有望加速需求結構轉移，2026年全年需求面積預計同比增長3.5%至4%，增速好于2025年。
OLED業務方面，一季度存儲芯片供應緊張、價格大幅上漲，顯著抑制終端需求釋放，OLED行業稼動率承壓下行。由于OLED產線投資規模較大、折舊等固定成本占比更高，稼動率下滑導致公司該業務一季度虧損有所擴大。公司判斷，從二季度起，隨著前期庫存消化完畢及新品發布旺季來臨，下游備貨需求已現回暖，OLED業務經營情況有望逐步改善。
中小尺寸業務方面，TCL科技表示，外部環境沖擊客觀上有利于頭部廠商擴大相對競爭優勢，當前中小尺寸LCD領域海外廠商仍占較高份額但加速退出，為TCL華星創造較大市場空間。一季度，公司顯示器、筆電、車載等中尺寸主流產品產銷規模和市場份額逆勢提升，相關業務盈利同步增長。G8.6代t9產線二期于2025年完成爬坡，目前整體滿產，手機、平板、筆電、顯示器等產品線均實現盈利，一季度經營效益同比大幅增長。t11產線則重點推進成本改善計劃，公司設定2026年盈利目標為達到其他G8代線80%左右的水平，2027年力爭持平，同時正將約三分之一產能由大尺寸TV改造為顯示器產線，與t9產線形成協同。
光伏業務方面，TCL中環一季度經營改善，主要來自兩方面：一是電池組件業務持續增長、適度一體化戰略推進帶動業務結構優化；二是按需生產和極致成本效率策略有效壓降制造費用及各項期間費用。公司表示，后續將繼續推進技術創新，并積極推動與一道新能源的整合以補齊業務短板，爭取2026年實現更好的運營效率和經營結果。
股東回報方面，TCL科技發布未來三年（2026年至2028年）股東分紅回報規劃，承諾每年以現金形式分配的利潤不低于當年歸母凈利潤的30%，該方案已于4月底股東會獲表決通過。2025年度公司擬每10股分配0.9元現金，分紅總額超過18億元，分紅比例超40%，股息回報率已超2%。資本開支方面，隨著顯示業務投資高峰已過，未來整體資本開支將呈逐步下降趨勢，顯示業務后續支出主要集中于廣州t8印刷OLED產線（總投資295億元）及現有產線小規模技改；光伏業務則響應政策指引，不作大額新增資本開支安排。
