2026年5月10日晚間，繼2月9日披露預案之后，海南礦業(601969)正式發布重組報告書草案，擬以發行股份及支付現金相結合的方式，收購洛陽豐瑞氟業有限公司69.9%股權，交易對價14.54億元；同時擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金不超過8.26億元，用于支付現金對價、補充標的公司流動資金及相關費用。
待交易完成后，海南礦業將合計持有這家國內頭部螢石企業85.69%股權，正式切入氟化工產業鏈的最上游領域，作為A股唯一同時布局礦產和能源的上市公司，繼續加碼戰略性資源品種。
國內頭部螢石標的 資源稟賦具備顯著優勢
本次交易標的豐瑞氟業，是國內頭部螢石資源企業。截至2025年底，豐瑞氟業擁有8個采礦權，保有礦石資源量1350萬噸、礦物量635萬噸，是國內稀缺的大型單一型螢石礦區，平均品位47.07%，資源儲量位居全國第四，具備顯著的資源規模與品位優勢。
豐瑞氟業的主營業務涵蓋螢石采選及深加工，主要產品包括酸級螢石精粉、高品位螢石塊礦及無水氟化氫，廣泛應用于制冷劑、新能源、電子級材料等領域，客戶覆蓋多家知名氟化工企業。
審計報告顯示，豐瑞氟業2025年實現營業收入6.82億元，扣非凈利潤1.66億元，毛利率高達48.72%，具備持續穩定的盈利能力。
本次收購以2025年12月31日為基準日，采用資產基礎法評估，100%股權評估值20.88億元，協商定價20.8億元，估值水平顯著低于行業可比公司，具備較高性價比。
首次采用發股收購 交易方案設定多重保障
有別于此前以現金為主的收購模式，海南礦業此次并購是上市以來首次采用發行股份方式作為主要支付手段，標志著公司資本運作能力邁上新臺階。
本次發行股份價格為8.60元/股，發行數量約1.18億股，股份對價為10.18億元，約占整體交易對價的70%，充分體現出交易對方對海南礦業長期價值的認可。
本次交易設置了業績承諾與期末減值補償雙重保障機制，豐瑞氟業對2026—2028年業績作出承諾，承諾實現歸母凈利潤分別不低于1.58億、2.22億、2.2億，若未達標需以股份進行補償。業績承諾期結束后若標的資產發生減值，同樣需履行補償義務。
此外，交易對方通過本次交易取得的上市公司股份至少鎖定12個月，并需按照業績實際完成情況逐年分批解鎖，以此綁定交易對方長期責任，切實維護上市公司權益。
聚焦核心戰略 加碼關鍵非金屬礦種
本次并購是海南礦業聚焦戰略性資源的又一關鍵落子。交易完成后，海南礦業將在現有鐵礦、鋰礦（金屬礦產）和石油、天然氣（能源礦產）產業布局的基礎上，正式切入螢石這一戰略性非金屬礦產，進一步完善多礦種、抗周期、高壁壘的資源版圖，資源安全保障能力與盈利韌性顯著增強。
依托下游氟化工產業鏈高景氣度與國內螢石供需偏緊格局，海南礦業將從管理、資金、技術等方面全面賦能豐瑞氟業，共享成熟礦山運營、安全環保、成本管控體系，支持其產能擴建、探礦增儲與高附加值產業鏈延伸，推動整體價值持續釋放。
未來，海南礦業將繼續堅守“聚焦戰略性資源”的核心戰略，通過“產業運營+產業投資”雙輪驅動，持續強化資源掌控力與抗周期盈利韌性，向著“具有國際影響力的產業發展集團”的企業愿景穩步邁進。（文穗）
