近日，“裝飾第一股”金螳螂（002081.SZ）逆襲成了“太空裝修第一股”。

曾被恒大債務危機拖累的家居裝飾產業公司金螳螂，正受資本市場高度追捧。界面新聞了解到，在4月17日至5月7日期間，金螳螂在12個交易日內斬獲10個漲停板；5月7日收報7.14元/股，區間累計漲幅高達111.87%，累計換手率達131.23%。

5月11日，金螳螂再度封住漲停板，延續近期強勢走勢，至此公司股票在14個交易日內累計實現11次漲停，上演“14天11板”走勢。不過午后漲停板未能持續封住，出現開板走勢，截至當日收盤，公司股價上漲6.62%，報7.25元/股，總市值192.51億元。

漲停之前，金螳螂剛剛中標新單。5月10日，金螳螂發布公告稱，其于近日中標了魏橋國科（濱州）人才社區室內精裝修供貨、施工工程，中標金額約為2.32億元，占公司2025年度經審計營業收入的1.34%。

據公告信息，該項目由濱州濱科置業有限公司投資開發，金螳螂為本次項目的確定中標人，將全權負責項目室內精裝修的供貨與施工相關全部工作。

不過，金螳螂股價的強勢表現并非僅依托訂單利好消息的釋放。

作為建筑裝飾行業龍頭企業，金螳螂近期被資本市場賦予“出海”“AI算力”“商業航天”等熱點概念，多重概念加持進一步推動了其股價的階段性走強。在社交平臺上，有網友將金螳螂稱為“太空裝修第一股”。

知情人士向界面新聞回應稱，金螳螂目前經營發展一切正常，其商業航天相關業務占公司整體營業收入的比例不足1%，該業務對公司整體經營業績暫未形成實質性影響，“一切以公告為準”。

商業航天概念催化，金螳螂掀起股價熱潮

房地產行業仍處于深度調整周期，下游家居產業鏈整體經營也承壓，在此背景下，建筑裝飾龍頭金螳螂卻逆勢走出獨立行情，一躍成為板塊內明星標的。

4月中下旬，受越南Sun Group“23億美元合作協議”與商業航天概念影響，金螳螂在12個交易日內收獲10個漲停，8次登上龍虎榜，市場情緒居高不下。

首先點燃資本市場情緒的，是越南Sun Group與金螳螂簽署的一份價值23億美元的全面戰略合作諒解備忘錄。

界面新聞了解到，這份合作諒解備忘錄，涉及室內設計和建筑領域，并將應用先進技術。該合約金額折合人民幣約155億元，已接近金螳螂公司2025年全年營收規模。

受此消息刺激，金螳螂4月17日開盤一字漲停。

當日，金螳螂便澄清，相關合作僅為無法律約束力的諒解備忘錄，無具體項目與金額，對業績無實質影響。但市場炒作情緒持續，股價連續五日漲停。

4月22日晚間，金螳螂又披露公告，旗下越南孫公司與當地企業簽署框架協議，中標越南富國國際機場T2航站樓室內裝修項目，承攬金額約4億元，占公司2024年營收比重2.18%。

雖然實際訂單體量不及前期預期，但也可視為雙方前期戰略合作已進入實質落地階段，仍構成基本面利好。

隨后，A股迎來商業航天概念行情催化，SpaceX啟動IPO籌備并拋出超150億美元投資規劃，市場普遍認為全球商業航天產業將進入擴張周期，有望帶動國內配套基建及上下游企業訂單擴容。

而金螳螂2024年曾中標海南商業航天發射場機電工程，項目已于2026年1月竣工投用。盡管業務僅為航天發射場配套基建施工，并不涉及航天核心領域，但憑借低估值疊加題材利好，公司被市場歸入商業航天產業鏈，成為資金追捧的核心標的。

與此同時，金螳螂布局的潔凈室工程、設立AI研發部門等戰略動作，進一步推升市場熱度。

金螳螂最新年報顯示，其潔凈裝飾業務已切入半導體、新能源、生物醫藥、實驗室等高端領域，落地南京集成電路產業服務中心、杰華特微電子芯片廠房、中北鋰電潔凈車間等標桿項目，并明確將持續加碼電子潔凈室賽道拓展。

一時間，傳統建筑裝飾業務出身的金螳螂被貼上“出海”“算力”“商業航天”等多重熱門概念標簽。

因此，金螳螂股價雖然在4月24日、25日出現明顯回調，但很快又重拾升勢，區間累計漲幅超110%，股價沖高至7.14元/股，創下近五年新高，總市值逼近190億元。

風口題材扎堆加持，金螳螂意外收獲資本熱捧，面對這場突如其來的“潑天富貴”，公司迅速出面降溫，給炒作行情踩下剎車。

5月7日，金螳螂發布股價異動公告澄清，公司并未涉足商業航天核心研發、衛星制造、發射服務及數據中心算力運營等業務；僅依托裝飾機電主業，為相關領域提供基建配套施工，承接的航天發射場、數據中心配套工程合計營收占比不足1%。

恒大陰霾未消，金螳螂負重轉型謀變

盡管在資本市場備受熱捧，但金螳螂的基本面經營承壓，受恒大債務危機波及帶來的影響仍未消退。

據界面新聞了解，金螳螂是國內建筑裝飾行業首家上市公司，于2006年登陸深交所中小板。公司起家于蘇州，依托公共建筑裝飾與設計業務快速壯大，并借著地產行業黃金發展周期躋身行業龍頭，巔峰時期總市值一度突破400億元。

真正的拐點源于與恒大的深度業務綁定。自2008年起，金螳螂開啟與恒大的合作進程。此后伴隨恒大躋身國內頭部房企行列，金螳螂的經營規模也實現快速擴張。

2010年11月，金螳螂與恒大地產簽訂戰略合作協議，約定每年保底30億元施工訂單，且逐年遞增約10億元。為傾斜資源服務恒大項目，公司承諾合作期內其他房企住宅精裝業務營收占比不超過10%，雙方綁定深度加深。

2012至2013年，恒大連續位居金螳螂第一大客戶，分別貢獻營收9.36億元、11.92億元，營收占比約6.71%、6.47%。與恒大的合作，讓金螳螂迎來了高光時刻，其創始人朱興良曾以189億元身家成為2013年江蘇首富。

此后，相關業務規模及占比持續走高，到2019年、2020年，第一大客戶營收分別達到66.29億元、68.36億元。

合作結算中，恒大并未足額現金付款，大量工程款以商業承兌匯票兌付。

2021年，恒大債務危機爆發，金螳螂也隨之遭受劇烈沖擊。當年公司營收同比下滑19%，上市以來首度出現巨額虧損，歸母凈虧損近50億元，同比降幅超300%。

此時的金螳螂不得不求變，迅速進入轉型期。2021年，金螳螂設立潔凈事業部，切入半導體、鋰電、生物醫藥等高端制造領域，布局潔凈室工程與系統集成業務；2022年斬獲GC2級工業管道特種設備資質，2023年取得醫療器械經營許可。

同時，金螳螂將城市更新確立為長期戰略重點，業務覆蓋老舊小區改造、公共場館翻新、歷史文脈街區活化等多元細分場景。

在地產行業持續下行的大背景下，金螳螂雖維持盈利基本面，但經營增長明顯乏力。

界面新聞查詢，自2022年起，金螳螂營收與凈利潤已連續四年下滑。2025年年報數據顯示，公司實現營業收入173.06億元，同比回落5.58%；歸母凈利潤4.44億元，同比下滑18.42%。

到2026年，公司的經營頹勢仍未扭轉。數據顯示，一季度金螳螂營收41.11億元，同比下滑14.09%；歸母凈利潤1.76億元，同比回落17.73%。

也就是說，金螳螂布局的潔凈工程、海外拓展等新興業務，現階段尚無法形成可觀業績貢獻，公司短期經營仍需依賴傳統主業支撐。

業內指出，從建筑裝飾龍頭搖身成為“太空裝修概念股”，金螳螂此番大漲，本質是地產鏈估值低迷下的題材炒作與短期修復。但概念熱度終究轉瞬即逝，唯有加速新興業務落地、弱化地產依賴，筑牢穩健可持續的盈利底盤，金螳螂才能穿越行業周期，錨定長期價值。