5月15日，伯克希爾向美國證監會提交了“后巴菲特時代”的首份13F季報，由格雷格·阿貝爾主導后的最新調倉路徑正式曝光。
一季度，伯克希爾大舉加倉了谷歌，其中將谷歌A買成第七大重倉股，同時重新布局航空板塊，新進達美航空、梅西百貨，并清倉亞馬遜、VISA、萬事達、聯合健康等投資。
與此同時，李錄掌管的喜馬拉雅基金同樣動作頻頻，一邊大幅減倉美國銀行，一邊抄底騰訊音樂，并新進標普全球、穆迪等公司。
伯克希爾加倉谷歌，建倉達美航空
一季度，阿貝爾將伯克希爾的投資組合大幅調整，當季買入股票約160億美元、賣出約240億美元，凈賣出約81.5億美元，持倉數量從42只驟降至29只，集中度顯著提升。
其中，最受市場關注的是對谷歌的大舉加倉。
具體來看，伯克希爾一季度增倉谷歌A類股204%，持倉市值升至156億美元，升至第七大重倉股；不僅如此，伯克希爾還新進了谷歌C類股份，期末持股市值達到10億美元，這使得伯克希爾的谷歌持倉合計達到166億美元。
值得注意的是，阿貝爾此前曾在股東大會上明確表示，“不會為了AI而AI”，人工智能必須能夠為業務創造真實價值。從這一角度來看，谷歌或許恰恰契合了阿貝爾對于AI投資的偏好，也成為伯克希爾近年來少數持續加倉的大型科技股之一。
除了新進谷歌C以外，伯克希爾在一季度僅新建倉2只標的，分別為達美航空和梅西百貨，其中，伯克希爾買入3980萬股達美航空，期末持倉市值約26.5億美元，躋身第十四大重倉股；同時新買入400萬股梅西百貨，期末持倉市值約5500萬美元，倉位相對較小。消息披露后，達美航空盤后上漲2.73%，梅西百貨盤后漲幅達到5.32%。
這也是自2020年疫情期間，巴菲特清倉達美航空、美聯航、西南航空和美國航空四大航司后，伯克希爾首次重新大舉押注航空股。市場普遍認為，這釋放出管理層對美國消費及商務出行需求轉向樂觀的信號。
清倉亞馬遜、VISA
在加倉科技與消費出行板塊的同時，伯克希爾也對部分金融及能源股進行了減持。
其中，伯克希爾一季度大幅減持了石油股雪佛龍和美國銀行，其中減持4578萬股雪佛龍，減倉幅度達35%，約24億美元，期末持股市值為174.57億美元；減持美國銀行367萬股，期末持股市值250億美元；同時，還減持德維特、星座品牌、紐柯鋼鐵等公司。
值得注意的是，伯克希爾在一季度一口氣清倉16家公司。
其中，伯克希爾將持有的227.6萬股亞馬遜全部賣出，這意味著時隔近七年后，伯克希爾再度退出亞馬遜。事實上，去年四季度，亞馬遜已是伯克希爾減持力度最大的個股，當季持股數量環比下降逾77%。
回顧歷史，伯克希爾于2019年二季度首次建倉亞馬遜。彼時，巴菲特曾坦言，自己長期對科技股持謹慎態度，沒有更早買入亞馬遜“非常愚蠢”。
此外，伯克希爾還清倉了VISA和萬事達，其中清倉830萬股的VISA，清倉市值約29.1億美元，清倉萬事達約22.8億美元。
截至2026年3月31日，伯克希爾權益類證券投資公允價值為2630億美元，前十大持倉占比90.72%。其中，蘋果仍為第一大重倉股，雖然一季度小幅減持，但持倉占比仍達22.6%，期末持倉市值為578.43億美元；美國運通位列第二大重倉股，持倉市值458.59億美元；可口可樂則以304億美元位居第三。
美國銀行、雪佛龍、西方石油、谷歌A、安達保險、穆迪、卡夫亨氏，位列第四到第十大持倉，期末持倉市值分別為250.39億美元、174.57億美元、172.21億美元、156億美元、111.62億美元、107.62億美元、73.23億美元。
李錄抄底騰訊音樂、減持美國銀行
與此同時，李錄掌管的喜馬拉雅基金也披露了最新一期13F持倉。
截至一季度末，喜馬拉雅基金投資組合公允價值約32億美元，前十大重倉股集中度高達96%，持倉股票數量則由此前的9只增加至14只。
李錄在一季度大幅減倉了美國銀行，共賣出743萬股，減持幅度為71.26%，期末持倉市值降至1.46億美元。美國銀行曾經是李錄的重倉股，持股市值一度超過6億美元，如今已大幅縮水。
值得注意的是，李錄在一季度抄底了騰訊音樂，新建倉買入659萬股，期末持股市值為6116萬美元，為第九大重倉股。剛剛過去的一季度，騰訊音樂的股價接近要賬，大跌47.72%，雖然一季度業績保持增韌性增長，會員服務收入同比增長7%，而社交娛樂及其他業務收入則同比下降11%。
除此之外，李錄還新進買入標普全球、H&R Block、穆迪及MSCI等公司。
截至一季度末，喜馬拉雅基金的前十大重倉股分別為谷歌A、谷歌C、拼多多、伯克希爾、華美銀行、美國銀行、西方石油、卡駱馳、騰訊銀行、標普全球。
排版：劉珺宇
校對：楊立林
