人民財訊5月18日電，據中國銀河證券研報稱，在A股市場震蕩上行、創業板指刷新歷史新高后，不排除部分資金獲利了結、投資者分歧加大的可能，短期大概率會切換為“震蕩消化、慢牛走高、結構牛市”的全新節奏。中期來看，上行趨勢并未改變。這一輪創業板創新高，核心是產業周期與業績兌現雙驅動。這一輪行情最大的特點是高景氣兌現，基本面支撐強。當前A股資金持續從金融、地產、傳統周期等存量低增長行業集中流向高研發、高壁壘、高增量的硬科技成長賽道。隨著盈利持續釋放、估值穩步抬升、增量資金持續入場，中期上行趨勢不變，繼續強調聚焦主線機會。
配置機會：關注一：堅守科技景氣核心主線，TMT與中游制造是修復的主攻方向，半導體、其他電子、通信設備、航海裝備、電池等板塊表現較優，但需要注意的是，隨著部分熱點高位分化，內部輪動特征或將顯現，商業航天、人形機器人等相對滯漲板塊獲得資金關注。關注二：修復動能向資源品和部分消費服務擴散，包括受益于PPI回升與漲價邏輯的基礎化工、有色金屬、建筑材料、鋼鐵等板塊，同時消費細分領域受益于景氣修復與政策支持。同時，重視防御性底倉的配置價值，關注煤炭、金融、公用事業等。
