5月19日晚間，招商蛇口(001979)發(fā)布公告稱，公司第四個REIT平臺——招商資管招商蛇口封閉式商業(yè)不動產(chǎn)證券投資基金正式啟動申報發(fā)行工作。
早在2021年，招商蛇口以蛇口產(chǎn)園REIT叩開公募REITs的大門時，市場便見證了央企不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化的先行示范力量。隨著蛇口商業(yè)REIT浮出水面，招商蛇口資產(chǎn)運(yùn)營板塊全品類覆蓋的投融建管退（投資、融資、建設(shè)、管理、退出）完整生態(tài)版圖愈發(fā)清晰。
多輪驅(qū)動布局落地全品類REITs矩陣
招商蛇口作為國內(nèi)REITs賽道的先行者，早已完成境內(nèi)外多業(yè)態(tài)、多板塊的戰(zhàn)略布局。境外板塊，2019年12月，招商局商業(yè)房托（01503.HK）于港交所上市，底層資產(chǎn)聚焦深圳與北京核心區(qū)域的寫字樓與零售物業(yè)。2025年末，該平臺推動首個香港學(xué)生公寓項(xiàng)目收購，正式打通了招商蛇口的跨境資產(chǎn)證券化通道。
境內(nèi)市場的布局同樣步步領(lǐng)先。2021年6月，蛇口產(chǎn)園REIT（180101.SZ）作為首批公募REITs上市，2023年6月實(shí)現(xiàn)首批擴(kuò)募，租賃住房板塊，2024年10月，蛇口租賃住房REIT（180502.SZ）上市，其首次擴(kuò)募也已提上日程，未來擬裝入“壹棧·山前”項(xiàng)目。
至此，招商蛇口已有的三個REITs平臺均邁入擴(kuò)募階段。但招商蛇口的戰(zhàn)略布局仍在持續(xù)深化，此次蛇口商業(yè)REIT啟動申報，進(jìn)一步補(bǔ)齊了戰(zhàn)略版圖，標(biāo)志著公司全品類REITs矩陣日益完善。
商業(yè)REIT重磅落地鎖定穩(wěn)健投資收益
根據(jù)公告，蛇口商業(yè)REIT兩大底層標(biāo)的位于長三角、珠三角雙核心圈層，區(qū)位稀缺、運(yùn)營成熟，具備良好的配置價值。深圳太子廣場項(xiàng)目，坐落于深圳蛇口核心區(qū)位，是招商蛇口“再造新蛇口”標(biāo)桿作品，為5A甲級高端寫字樓，地上辦公面積約6.37萬平方米，2020年正式投入運(yùn)營。蘇州昆山招商花園城項(xiàng)目，地處昆山核心商圈，總商業(yè)面積約11.85萬平方米，2015年開業(yè)運(yùn)營，是昆山首個一站式時尚體驗(yàn)中心。
兩大標(biāo)的業(yè)態(tài)運(yùn)營成熟，資產(chǎn)種類覆蓋高端辦公與集中商業(yè)，城市布局分散合理、能夠有效對沖區(qū)域及業(yè)態(tài)波動風(fēng)險，預(yù)計將為蛇口商業(yè)REIT帶來持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流與分紅收益。
全鏈條閉環(huán)成型打開長期成長空間
在行業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)承壓背景下，資產(chǎn)運(yùn)營板塊已成為房地產(chǎn)公司經(jīng)營發(fā)展的重要壓艙石，也促進(jìn)了招商蛇口“資產(chǎn)持有+資本運(yùn)作+運(yùn)營管理”的大物管、大資管體系愈發(fā)成熟，這既源于招商蛇口持有物業(yè)本身已具備獨(dú)立造血能力，也得益于近年來公司持續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)運(yùn)營管理能力培養(yǎng)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)鍛造與標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營體系建設(shè)，以REITs底層資產(chǎn)運(yùn)營為樣板，持續(xù)做大輕資產(chǎn)品牌輸出規(guī)模，實(shí)施差異化特色化運(yùn)營，擺脫單純依賴重資產(chǎn)開發(fā)的傳統(tǒng)模式。通過REITs為各類成熟存量資產(chǎn)搭建標(biāo)準(zhǔn)化資本退出路徑，回籠資金繼續(xù)用于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并購、存量物業(yè)改造升級及新項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，形成“開發(fā)—運(yùn)營—資本化—再投資”的內(nèi)生資金閉環(huán)，培育業(yè)務(wù)第二增長曲線，形成資產(chǎn)運(yùn)營與開發(fā)主業(yè)獨(dú)立發(fā)展、相互賦能，以及重資產(chǎn)資本化與輕資產(chǎn)規(guī)模化的雙輪驅(qū)動格局。
隨著蛇口商業(yè)REIT申報發(fā)行工作有序推進(jìn)，招商蛇口全品類不動產(chǎn)REITs戰(zhàn)略版圖趨于完整，招商蛇口的實(shí)踐為行業(yè)提供了“產(chǎn)融結(jié)合”的樣本參考，也將憑借資產(chǎn)運(yùn)營硬實(shí)力與輕資產(chǎn)輸出布局，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。（文穗）
