美股芯片股集體爆發。
隨著全球債券市場的拋售沖擊暫緩，今晚，美股三大指數集體走強，芯片股全線大漲，費城半導體指數大漲近4%。另據最新消息，三星電子工會已決定推遲罷工，將于5月23日至28日就暫定薪資協議進行投票。
目前全球市場的目光正聚焦于“AI總龍頭”英偉達將在周三美盤后發布的財報，投資者將高度關注英偉達管理層就產能擴張和應對競爭對手所釋放的業績前瞻指引。有分析人士指出，超預期的財報及業績指引有望為整個板塊注入新動力，或將帶動全球股指走高。
美股芯片股大漲
北京時間5月20日晚間，美股三大指數集體高開高走，截至22:20，納指漲0.95%，標普500指數漲0.61%，道指漲0.42%。
大型科技股漲跌不一，臺積電ADR漲超2%，英偉達、特斯拉、博通、亞馬遜漲超1%，蘋果小幅上漲；微軟跌超1%，谷歌、Meta小幅走弱。
美股芯片股全線大漲，費城半導體指數大漲超3%，Arm大漲超14%，Astera Labs大漲超11，邁威爾科技、英特爾大漲超8%，AMD漲超6%，阿斯麥ADR、應用材料、高通、安森美半導體漲超2%。
與此同時，韓國芯片巨頭三星電子也傳來重磅消息。據最新報道，三星電子工會已決定推遲罷工，并將就初步薪酬方案進行投票。三星電子工會官網顯示，投票將于5月23日至28日進行。
韓國勞動部長表示，工會與三星電子在利潤分配上達成共識。
據韓聯社此前報道，三星電子工會宣布，由于三星公司管理層拒絕接受調解方案，勞資談判已破裂，工會將于5月21日按計劃舉行總罷工。此次罷工計劃持續18天，涉及近4.8萬名工人。工會方面表示，“罷工期間仍不會放棄談判，將持續努力爭取達成協議。”
德意志銀行分析師在最新發布的報告中表示，盡管近幾個交易日風險資產出現小幅回撤，但歷史上引發更大規模拋售的條件目前尚未就位。
德意志銀行根據歷史數據分析稱，觸發更大規模股市回調通常需要以下條件之一或組合成立：持續性油價沖擊、明顯進入收縮區間的經濟數據，以及激進的央行加息。
報告稱：“目前來看，很難說上述任何一個條件已經成立，最接近的是‘持續性’油價沖擊這一條，市場正越來越多地為油價高企維持更長時間的情景進行定價。”
據巴克萊分析師的報告，美國股票基金過去七周凈流入700億美元，為2000年以來第97百分位紀錄，年初至今總流入規模已達1800億美元，超過過去五年中位數水平的兩倍。
最重要的一份財報
目前市場正高度關注全球“AI總龍頭”英偉達即將發布的財報，這被視為全球AI投資熱能否延續的關鍵信號。
根據日程安排，周三美股盤后，英偉達將公布2027財年第一季度財報。市場預計其季度每股收益（EPS）為1.76美元，營收為787.5億美元，遠高于去年第一季度的0.96美元、440.6億美元。
作為全球AI基建浪潮的核心，英偉達單純的業績超預期顯然已經無法滿足華爾街的胃口，投資者還要求其業績指引必須不斷打破此前的天花板，且對任何潛在的利潤率壓力或供應鏈限制高度敏感。
期權持倉數據顯示，交易員們預計，英偉達在公布最新財報后，其市值或將出現3550億美元的波動。
期權市場暗示，在公布業績后次日（即周四），英偉達股價可能會出現約6.5%的漲跌波動，顯示出交易員對結果的高度不確定性。
Panmure Liberum策略主管Joachim Klement表示，美股半導體板塊的反彈已經停滯，但實際上只是在等待英偉達財報期間的蟄伏狀態。英偉達目前仍能維持其“業績超預期、上調指引”的節奏，這將重新點燃半導體板塊的漲勢。
做市商Susquehanna的衍生品策略聯合主管Chris Murphy表示，投資者將密切關注英偉達的業績能否支撐近期AI和芯片股的價格上漲行情。他們尤其會關注數據中心需求、超大規模云服務商資本支出、利潤率以及業績指引等信號，這些要素對于維持AI驅動的漲勢至關重要。
另有分析指出，毛利率是英偉達估值的核心支撐之一。
美銀證券分析師Vivek Arya團隊判斷，短期內，由于Vera Rubin沿用Blackwell的機架架構，產品過渡期毛利率相對穩定。但中長期來看，HBM內存成本占比上升是持續的壓力來源。
市場一致預期顯示，英偉達的毛利率將在74%至75%區間內波動，美銀證券在最新發布的報告中強調，任何超預期的毛利率表現都將是正面催化劑。
排版：劉珺宇
校對：姚遠
