證券時(shí)報(bào)記者 阮潤(rùn)生

“進(jìn)入5月以來(lái)，我們產(chǎn)能利用率大幅提升，相比去年第三季度已接近翻倍。”一位國(guó)內(nèi)頭部晶圓代工廠人士向記者透露，當(dāng)前公司工程師人手忙不過(guò)來(lái)，值班頻次顯著增加。

隨著存儲(chǔ)、電源管理、MCU（微控制單元）等需求密集釋放，國(guó)產(chǎn)晶圓代工產(chǎn)業(yè)景氣度攀升，頭部企業(yè)紛紛提價(jià)，毛利率穩(wěn)步提升；同時(shí)，因臺(tái)積電、三星等國(guó)際晶圓代工巨頭聚焦與AI芯片更密切的先進(jìn)制程，先進(jìn)產(chǎn)能被虹吸，加劇了全球成熟制程供給缺口，國(guó)產(chǎn)晶圓代工產(chǎn)業(yè)承接了這波發(fā)展機(jī)遇。

晶圓代工廠提價(jià)

今年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)的漲價(jià)潮從炙手可熱的存儲(chǔ)行業(yè)向全行業(yè)蔓延。據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，2026年一季度，申萬(wàn)半導(dǎo)體行業(yè)分類中，約八成上市公司營(yíng)業(yè)成本同比增加，晶圓代工漲價(jià)是成本被推高的主要因素之一。

中芯國(guó)際、華虹公司業(yè)績(jī)“淡季不淡”。雖然產(chǎn)能還在爬坡，但一季度毛利率環(huán)比提升，公司針對(duì)供不應(yīng)求品類進(jìn)行了“點(diǎn)穴式”精準(zhǔn)提價(jià)。

在中芯國(guó)際2026年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司高管表示，一季度公司出貨數(shù)量環(huán)比下降0.2%，但晶圓平均銷售單價(jià)環(huán)比提升2.5%，公司優(yōu)勢(shì)細(xì)分領(lǐng)域的部分產(chǎn)品代工價(jià)格穩(wěn)中有升。針對(duì)供不應(yīng)求的產(chǎn)品類別，公司與客戶協(xié)商上調(diào)定價(jià)。另外，部分客戶因顧慮后續(xù)外部環(huán)境不確定，供應(yīng)鏈價(jià)格會(huì)繼續(xù)推高，采取提前備貨的應(yīng)對(duì)策略，使得公司在手訂單充足。預(yù)計(jì)二季度毛利率將介于20%至22%之間，環(huán)比最高可提升兩個(gè)百分點(diǎn)。

“2025年公司一直在有條不紊地進(jìn)行提價(jià)。”華虹公司高管強(qiáng)調(diào)，漲價(jià)僅限于供不應(yīng)求的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2026年12英寸方面產(chǎn)品仍有提價(jià)空間。一季度華虹公司實(shí)現(xiàn)銷售收入6.61億美元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.58倍，毛利率為13%，同比上升3.8個(gè)百分點(diǎn)。公司預(yù)計(jì)第二季度毛利率有望提高至14%—16%。

晶合集成也在近期的調(diào)研中明確，公司部分產(chǎn)品的代工價(jià)格已有所上調(diào)，后續(xù)公司將通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、拓展應(yīng)用領(lǐng)域等方式積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，并結(jié)合客戶需求與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，制定合理的定價(jià)策略。

“本輪大陸晶圓代工成本呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性普漲與剛性上升的特點(diǎn)。”CIC灼識(shí)咨詢董事總經(jīng)理余怡然向記者表示，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中，半導(dǎo)體設(shè)備、特種氣體、貴金屬、硅片及基板價(jià)格連續(xù)多季度上漲，人力與物流成本也有所上升，另外，隨著國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的成熟和放量，早期研發(fā)與驗(yàn)證投入開始轉(zhuǎn)化為營(yíng)業(yè)成本。

對(duì)于晶圓代工自身的成本變動(dòng)，華虹公司高管回應(yīng)，地緣沖突導(dǎo)致一部分特定原材料的價(jià)格上漲，但并非全面上漲，整體漲價(jià)處于可控區(qū)間。

產(chǎn)能虹吸效應(yīng)

從終端市場(chǎng)來(lái)看，人工智能相關(guān)產(chǎn)品的需求強(qiáng)勁，成為本輪晶圓代工廠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＬ貏e是以電源管理芯片為代表的AI配套產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)能呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。

“AI發(fā)展超過(guò)我們?nèi)ツ甑谒募径阮A(yù)測(cè)。”中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍博士表示，人工智能對(duì)配套芯片的強(qiáng)勁需求，直接推動(dòng)了公司電源管理芯片產(chǎn)能供不應(yīng)求，也帶來(lái)了ToF（飛行時(shí)間芯片）、電動(dòng)汽車、機(jī)器人等新應(yīng)用需求。

華虹公司高管也指出類似趨勢(shì)，電源管理領(lǐng)域增長(zhǎng)迅速，自動(dòng)駕駛、汽車相關(guān)或新型機(jī)器人等領(lǐng)域也在增長(zhǎng)，其中MCU、獨(dú)立式閃存和BCD（三合一功率芯片）產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較高的增長(zhǎng)率。

余怡然觀察到，受益于端側(cè)AI設(shè)備和算力中心市場(chǎng)推動(dòng)，電源管理芯片需求旺盛，尤其是針對(duì)高電壓、大電流的BCD工藝需求極為火爆。另外，用于邊緣計(jì)算的NPU、存算一體芯片以及與之配套的接口芯片大量下單，也成為晶圓廠營(yíng)收增長(zhǎng)的新引擎。

除了帶來(lái)增量需求，AI產(chǎn)業(yè)浪潮也驅(qū)動(dòng)著全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)制程結(jié)構(gòu)變動(dòng)。臺(tái)積電、三星等國(guó)際大廠紛紛將產(chǎn)能資源向利潤(rùn)更高、需求更旺的先進(jìn)制程傾斜，以滿足AI算力芯片的需求，從而主動(dòng)收縮成熟制程及6英寸、8英寸產(chǎn)線產(chǎn)能，為國(guó)內(nèi)成熟制程晶圓廠帶來(lái)了客戶導(dǎo)入的機(jī)遇。

中芯國(guó)際高管表示，人工智能釋放的“虹吸效應(yīng)”，使得消費(fèi)、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）等客戶在中國(guó)內(nèi)地尋找產(chǎn)能，訂單回流。據(jù)披露，一季度公司8英寸晶圓收入環(huán)比增長(zhǎng)6%，BCD、邏輯、嵌入式存儲(chǔ)收入均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化訴求持續(xù)深化，有力推動(dòng)了國(guó)產(chǎn)邏輯、網(wǎng)通等芯片的需求。

“收購(gòu)式”擴(kuò)產(chǎn)涌現(xiàn)

“擴(kuò)產(chǎn)正在重塑全球成熟制程供應(yīng)格局，短期受益于AI需求和訂單回流，供需處于緊平衡狀態(tài)，未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)供過(guò)于求，關(guān)鍵要看AI需求的持續(xù)性和國(guó)產(chǎn)替代的深化程度能否為新增產(chǎn)能提供足夠的需求支撐。”余怡然表示。

與以往不同，本輪國(guó)產(chǎn)晶圓廠加速資本化運(yùn)作，上市公司開展“收購(gòu)式”擴(kuò)產(chǎn)，整合產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能。

5月11日，中芯國(guó)際斥資超406億元收購(gòu)關(guān)聯(lián)方中芯北方49%股權(quán)獲重組委會(huì)議通過(guò)，刷新科創(chuàng)板成功過(guò)會(huì)的并購(gòu)重組交易總金額紀(jì)錄。資料顯示，中芯北方具備邏輯電路、低功耗邏輯電路等多個(gè)工藝平臺(tái)的量產(chǎn)能力，通過(guò)本次收購(gòu)，中芯國(guó)際將實(shí)現(xiàn)對(duì)中芯北方的全資控股，擴(kuò)展12英寸集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。

華虹公司也在推進(jìn)發(fā)行股份收購(gòu)華力微，交易對(duì)價(jià)82.68億元，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)計(jì)劃配套募資不超過(guò)75.56億元，用于華力微技術(shù)升級(jí)改造、特色工藝研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。交易完成后，華虹公司將整合華力微的工藝技術(shù)，實(shí)現(xiàn)工藝平臺(tái)互補(bǔ)，發(fā)揮研發(fā)、供應(yīng)鏈等協(xié)同效應(yīng)，提升市場(chǎng)占有率與盈利能力。華虹公司高管表示，隨著華力微的加入，公司可以更好地優(yōu)化和分配各種特色工藝在所有制造產(chǎn)能，并降低整體制造基地的成本。

放眼全球，國(guó)際芯片大廠也在主動(dòng)聯(lián)手國(guó)內(nèi)晶圓代工企業(yè)，落地本土化生產(chǎn)策略。一些國(guó)際客戶開始制定“在中國(guó)，為中國(guó)”的戰(zhàn)略，并尋找技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模更大的公司作為合作伙伴。

2024年11月，歐洲芯片大廠意法半導(dǎo)體宣布與華虹公司建立合作伙伴關(guān)系，聯(lián)合推進(jìn)40納米MCU的代工業(yè)務(wù)。據(jù)最新介紹，雙方合作的部分產(chǎn)品已處于規(guī)模量產(chǎn)階段，其他多款產(chǎn)品的認(rèn)證與生產(chǎn)工作也在有條不紊地推進(jìn)。另外，英飛凌也通過(guò)與中國(guó)本土晶圓廠、封測(cè)廠合作，將部分功率器件本土化量產(chǎn)提前至2026年；格羅方德正在與增芯科技合作，開發(fā)車規(guī)級(jí)工藝。