報道稱，三星電機的積層陶瓷電容（MLCC）未來三年產(chǎn)能已被預(yù)先搶占。
5月22日早盤，A股市場主要股指高開高走，滬指上漲0.47%，深證成指上漲1.39%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.91%，市場超3600股上漲。
從板塊上來看，培育鉆石、電路板、玻璃纖維、MLCC等概念走高，元件細分行業(yè)獲超180億元主力資金凈流入，券商、白酒、酒店餐飲等板塊小幅回調(diào)。
利仁科技澄清傳聞后跌停
早盤，利仁科技(001259)開盤后直接跌停，盤中雖有打開，但仍快速封死跌停。5月11日—20日期間，該股實現(xiàn)連續(xù)8天漲停板，截至5月21日收盤，該股5月累計漲幅達到156.26%。
消息面上，5月21日晚間，利仁科技發(fā)布澄清公告表示，公司關(guān)注到有關(guān)媒體在網(wǎng)絡(luò)平臺傳播關(guān)于公司的不實言論，稱“利仁2025年底收購了一家半導(dǎo)體分銷公司”“轉(zhuǎn)型電子布行業(yè)，布局二代Low-DK布和三代Q布”。
對此，公司表示，2025年底未收購任何半導(dǎo)體分銷公司。公司于2026年4月投資了上海超纖，持有上海超纖15%的股份，公司僅為上海超纖的參股股東，公司主營業(yè)務(wù)不包括電子布相關(guān)業(yè)務(wù)，公司未來2—3年不會轉(zhuǎn)型電子布行業(yè)。截至目前，公司投資的參股公司上海超纖尚未開展任何業(yè)務(wù)，不會對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。
此外，公司股價已嚴重脫離基本面，截至5月21日，公司滾動市盈率（TTM）為520.15倍，公司所屬行業(yè)最新滾動市盈率為27.39倍，明顯高于同行業(yè)水平。公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，公司產(chǎn)品仍聚焦電餅鐺類、空氣炸鍋類、多功能鍋類、電燒烤類等小家電領(lǐng)域。
盤后數(shù)據(jù)顯示，本輪利仁科技股價上漲主要由游資參與炒作。5月8日—19日期間，個股中小投資者、其他自然人、機構(gòu)交易金額占比分別為14.17%、52.4%、33.43%，其中僅其他自然人為凈買入，中小投資者、機構(gòu)均為凈賣出。
MLCC板塊大漲
5月22日早盤，MLCC板塊個股集體走高，雙星新材、風(fēng)華高科、博遷新材等漲停，昀冢科技上漲18.07%、三環(huán)集團、國瓷材料上漲超10%。
消息面上，據(jù)媒體報道，在AI數(shù)據(jù)中心擴張與車用電子化的強勁驅(qū)動下，三星電機的積層陶瓷電容（MLCC）未來三年產(chǎn)能已被預(yù)先搶占。此外，5月20日三星電機宣布，已與全球大型企業(yè)簽訂約1.5萬億韓元規(guī)模的硅電容供應(yīng)合同。合同期限為2027年1月1日至2028年12月31日，為期兩年。
據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，2026年2—4月，MLCC供應(yīng)商產(chǎn)能稼動率持續(xù)回升，由于AI Server需求強勁，日韓廠積極將消費規(guī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)投入高端MLCC，整體訂單出貨比自3月的0.89升至4月的0.92，村田、三星電機、太陽誘電等指標業(yè)者的接單出貨比已穩(wěn)定保持在1以上。
面對AI領(lǐng)域旺盛需求，高階MLCC產(chǎn)能持續(xù)告緊，村田、太陽誘電、國巨等廠商已對部分MLCC產(chǎn)品執(zhí)行漲價，三星電機擬再度漲價，國內(nèi)廠商亦有較強意愿跟漲。
此外，汽車產(chǎn)業(yè)是此輪MLCC需求增長的又一核心驅(qū)動力。電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化已成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。隨著控制模塊的增加，單車MLCC的用量和價值明顯提升。
據(jù)集微咨詢預(yù)計，全球車規(guī)級MLCC用量將于2025年增長至約6500億顆，是2021年用量的1.6倍。輔助駕駛將大量提升單車MLCC用量，相較于傳統(tǒng)燃油車3000至4000顆的用量，配備L2+級自動駕駛功能的豪華純電動汽車其MLCC用量超過10000顆。
東莞證券研報認為，隨著全球地緣環(huán)境漸趨復(fù)雜，國產(chǎn)終端廠商越來越重視零部件的自主可控，進一步加快扶持國產(chǎn)供應(yīng)鏈，MLCC國產(chǎn)替代空間十分廣闊。以2025年進口數(shù)量計算，若替代50%，MLCC國產(chǎn)替代規(guī)模將高達1.28萬億個。
概念股一季報盈利普增
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股中布局MLCC產(chǎn)業(yè)鏈的個股共有15只，今年一季度合計實現(xiàn)歸母凈利潤16.78億元，同比增長23.63%。分個股來看，利和興、雙星新材今年一季度實現(xiàn)扭虧為盈，宏達電子、鴻遠電子、博遷新材等9股歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。
宏達電子一季報實現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元，同比增長70.77%。年報顯示，公司鉭電容器為多家國內(nèi)頭部服務(wù)器和固態(tài)硬盤廠商合格供應(yīng)商；單層陶瓷芯片電容、陶瓷薄膜電路、異形陶瓷結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品成為多家國際頭部光模塊廠商合格供應(yīng)商。
鴻遠電子一季報實現(xiàn)歸母凈利潤0.96億元，同比增長60%，公司在投資者互動平臺上表示，2025年，公司在高可靠領(lǐng)域中，MLCC、金屬支架電容器、脈沖電容器、單層電容器等系列產(chǎn)品在宇航高可靠領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，通過了相關(guān)宇航標準認證。
9只MLCC概念股獲得3家及以上機構(gòu)評級，國瓷材料、三環(huán)集團、順絡(luò)電子居前，分別為17家、15家、10家。
國瓷材料在調(diào)研活動中表示，公司是全球領(lǐng)先的MLCC介質(zhì)粉體生產(chǎn)企業(yè)，客戶涵蓋國內(nèi)及國際頭部企業(yè)，下游客戶包括三星電機、國巨、風(fēng)華高科等。公司正加快車規(guī)級、AI服務(wù)器MLCC粉體的產(chǎn)能擴產(chǎn)，致力于市場份額的持續(xù)提升。
