證券時(shí)報(bào)記者 毛軍
本周，A股呈震蕩態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)回撤至4100點(diǎn)附近整固，科創(chuàng)綜指在連續(xù)創(chuàng)歷史新高后短線也出現(xiàn)一定回吐，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也均在高位震蕩洗盤。周成交略減少至15.23萬億元，仍為歷史第4大周成交。
杠桿資金加倉
雖然市場(chǎng)出現(xiàn)一定調(diào)整，但杠桿資金繼續(xù)加倉A股。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周融資凈買入逾191億元，連續(xù)第7周凈買入，融資余額不斷刷新歷史紀(jì)錄。電子行業(yè)一枝獨(dú)秀，獲得逾205億元凈買入，超過其他行業(yè)凈買入總和，通信行業(yè)獲得逾30億元凈買入，機(jī)械設(shè)備行業(yè)獲得逾12億元凈買入，基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物兩行業(yè)也獲得超億元凈買入。有色金屬行業(yè)遭融資凈賣出逾28億元，國防軍工、電力設(shè)備兩行業(yè)也凈賣出超10億元。
主力資金流入方面，電子行業(yè)依舊遙遙領(lǐng)先，全周獲得逾1297億元主力資金凈流入，機(jī)械設(shè)備行業(yè)獲得逾454億元凈流入，電力設(shè)備行業(yè)獲得逾237億元凈流入，基礎(chǔ)化工、汽車、有色金屬、計(jì)算機(jī)四行業(yè)也獲得超百億元凈流入。建筑裝飾行業(yè)遭主力資金凈流出逾31億元，農(nóng)林牧漁、通信兩行業(yè)凈流出超20億元，銀行、石油石化也都凈流出超10億元。
概念板塊方面，消費(fèi)電子板塊本周獲得逾888億元主力資金凈流入，華為概念獲得逾795億元凈流入，AI手機(jī)獲得逾672億元凈流入，5G概念獲得逾596億元凈流入。云計(jì)算遭主力資金凈流出逾91億元，國企改革、大消費(fèi)等板塊均凈流出超60億元，高端制造、中特估等板塊也凈流出超50億元。
個(gè)股方面，京東方A本周獲得逾164億元主力資金凈流入，長電科技、兆易創(chuàng)新均獲得超50億元凈流入，中芯國際、勝宏科技、滬電股份均獲得超40億元凈流入，華工科技、風(fēng)華高科、TCL科技、生益科技均獲得超30億元凈流入，川潤股份、東山精密等17股也都獲得超20億元凈流入。
玻纖概念股領(lǐng)漲
本周，市場(chǎng)熱點(diǎn)沿著AI主線向芯片傳導(dǎo)，再向上游產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，芯片制造領(lǐng)域新材料概念股全線走強(qiáng)。玻璃玻纖方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)周漲幅高達(dá)11.78%，創(chuàng)歷史新高。宏和科技年內(nèi)漲幅達(dá)332.95%，國際復(fù)材、力諾藥包、中國巨石、山東玻纖等年內(nèi)漲幅均超100%。
培育鉆石、PCB（印制電路板）概念、復(fù)合銅箔、銅纜高速連接等相關(guān)板塊本周也強(qiáng)勢(shì)上攻，四方達(dá)、英諾激光、民爆光電、鼎泰高科等批量創(chuàng)歷史新高（復(fù)權(quán)）。
由于需求旺盛，芯片制造上游材料今年以來密集傳出漲價(jià)之聲。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，國內(nèi)7628電子布2026年一季度均價(jià)為5.10元/米，環(huán)比上漲20%，同比上漲29%。
大宗商品研究機(jī)構(gòu)CRU數(shù)據(jù)顯示，截至2026年一季末，普通G.652.D光纖現(xiàn)貨價(jià)格83.4元/芯公里，較2025年初的不足20元/芯公里，上漲超317%；特種光纖G.657.A2更是同比暴漲650%至240元/芯公里。
此外，六氟化鎢、培育鉆石、氦氣、光引發(fā)劑等年內(nèi)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲。
短期整固為中期夯實(shí)基礎(chǔ)
展望后市，渤海證券表示，熱點(diǎn)題材的兌現(xiàn)和輪動(dòng)，令指數(shù)短期處于整固階段，這有利于為中期行情發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)；而兩融中的融資數(shù)據(jù)依然穩(wěn)健增長，表明資金參與熱情仍在；預(yù)計(jì)在政策指引下，指數(shù)將延續(xù)震蕩中樞緩慢抬升態(tài)勢(shì)。可重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)外云廠商上調(diào)AI資本開支，疊加國內(nèi)算力網(wǎng)建設(shè)將加快，以及國產(chǎn)算力鏈滲透率仍將提升，算力板塊短期整固后的中長期配置機(jī)會(huì)。
中銀國際認(rèn)為，連續(xù)半年的強(qiáng)勢(shì)上漲后，AI算力鏈?zhǔn)状纬霈F(xiàn)系統(tǒng)性大規(guī)模獲利回吐。4100點(diǎn)關(guān)口失守后市場(chǎng)或有技術(shù)性反抽需求，但在成交額高達(dá)3.5萬億元的放量下跌之后，反彈的力度和持續(xù)性仍面臨雙重不確定性，一是海外流動(dòng)性預(yù)期的邊際趨緊對(duì)于高位科技股的短期影響，二是國內(nèi)政策進(jìn)入預(yù)期兌現(xiàn)階段。
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