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阮潤生
2026-03-23 19:41
圖片素材來源：新華社
5月份以來，電力設備板塊熱度不減，成為機構調研的重點方向之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照申萬一級行業(yè)分類，截至5月24日，月內已有42家電力設備行業(yè)A股上市公司接待機構調研，涵蓋儲能、變壓器、充電樁、電源設備、電網(wǎng)設備等多個細分領域。
從調研方向來看，機構重點聚焦多條主線，包括AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）帶來的新型電力設備需求、電力設備“出?！钡?。其中，AIDC相關電力基礎設施需求，成為機構關注度最高的話題之一。
“AI大模型訓練與推理對電力供應的穩(wěn)定性、功率密度及能效比提出了前所未有的要求。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心PUE（能源使用效率）已難以滿足智算中心的快速部署需求，這直接催生了HVDC（高壓直流）、SST（固態(tài)變壓器）、液冷兼容供電系統(tǒng)等新技術路徑。機構調研聚焦于此，意在尋找能夠跨越‘算力-電力’技術鴻溝的核心標的?！敝袊虡I(yè)經(jīng)濟學會數(shù)字經(jīng)濟專業(yè)委員會委員、智庫專家李錦堤在接受《證券日報》記者采訪時表示。
深圳市盛弘電氣股份有限公司（以下簡稱“盛弘股份”）當月接待包含29家公募基金在內的99家機構調研。該公司表示，近幾年隨著AI及相關基建配套領域持續(xù)發(fā)展，數(shù)據(jù)中心、智算中心迎來大規(guī)模建設潮，供配電、制冷等領域技術迭代與產品形態(tài)不斷更新，以此適配持續(xù)攀升的功率與能耗需求。
“我公司于2025年下半年成立AIDC部門，AIDC相關產品的研發(fā)和市場推廣工作正按計劃有序推進。長期來看，公司將致力于為AIDC提供從電網(wǎng)到服務器全鏈路的關鍵電源解決方案，力爭在該領域快速推出具備差異化、契合客戶需求的產品?！笔⒑牍煞莘矫嫱嘎?。
主營開關電源產品的深圳歐陸通電子股份有限公司（以下簡稱“歐陸通”）當月接受50家機構調研。該公司稱，其圍繞高功率、高功率密度、高效率、第三代半導體應用、高效液冷兼容設計、高壓直流輸入等核心服務器電源技術方向布局，涵蓋5.5KW、12KW、18.4KW等服務器電源產品，以及33KW、60KW、72KW、110KW等集中式供電產品。
公開數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，微軟、谷歌、Meta及亞馬遜四大云廠商資本開支合計達1288億美元，同比增長81%。海外科技企業(yè)持續(xù)加碼AIDC資本投入，上市公司的海外業(yè)務也成為機構調研關注重點。
當月接受34家機構調研的江蘇神馬電力股份有限公司表示，歐美市場核心需求集中于老舊電網(wǎng)更新改造，同時AI數(shù)據(jù)中心高速發(fā)展推高算力用電規(guī)模，倒逼歐美電網(wǎng)加速擴容升級，拉動相關產品需求。2025年，該公司境外市場拓展成效亮眼，境外營業(yè)收入同比增長41.42%，毛利率同比提升3.40個百分點，全球化布局穩(wěn)步推進，預計公司未來海外營收占比將穩(wěn)步提升。
盛弘股份表示，北美是AIDC高速發(fā)展的核心區(qū)域，當?shù)仉娫串a業(yè)發(fā)展勢頭強勁。公司將重點開拓海外市場，提高海外業(yè)務占比，加碼本地化運營服務，深耕海外業(yè)務板塊。
歐陸通稱，公司加快海外市場開拓步伐，持續(xù)拓寬市場覆蓋范圍，助力數(shù)據(jù)中心電源業(yè)務穩(wěn)步增長。
“電力設備行業(yè)正擺脫同質化內卷，依托技術優(yōu)勢進軍海外高端市場。”奕豐基金投資經(jīng)理李凈向《證券日報》記者表示，AIDC機柜功率從傳統(tǒng)十幾千瓦飆升至百千瓦級別，倒逼供配電體系完成從芯片級電源到系統(tǒng)架構的全面革新。投資機構集中調研電力設備企業(yè)，本質是資本在AI算力浪潮中搶占上游配套賽道的戰(zhàn)略布局。
