2025年，蘇美達(600710)旗下船舶制造板塊盈利表現亮眼，利潤增速大幅跑贏營收增速；藍科高新(601798)也實現扭虧為盈，成為公司新的業績增長點。5月26日在投資者交流活動中，公司管理層對相關問題作出詳細回應。
近三年，蘇美達造船板塊營收持續攀升，2023年至2025年分別達33億元、55億元、61億元，增長勢頭迅猛。對于利潤增速遠超營收的核心原因，蘇美達董秘張信拆解為三大關鍵因素：交付數量增長、船價穩步走高以及供應鏈整合能力突出。
交船數量方面，2023年公司交付19艘船，其中包含4艘前期承接的低價內貿船；2024年在無大規模固定資產投入的情況下，通過提升生產效率、恢復一號船臺使用，交付量增至25艘；2025年在此基礎上再增2艘，全年交船27艘，規模效應持續釋放。
船價結構優化帶來直接利潤貢獻。2024年、2025年交付船舶均為高附加值外貿船，相較于此前內貿船，船價顯著提升，直接增厚利潤空間。同時，公司依托強大的供應鏈管理能力，與核心船板供應商建立長期合作關系，有效管控鋼材等核心原材料成本，進一步提升盈利水平。
面向未來，蘇美達造船板塊明確四大戰略方向，筑牢長期增長根基。一是堅持產品結構高端化，已實現散貨船、集裝箱船、油輪三大主流船型全覆蓋，后續將做強皇冠633.0散貨船拳頭產品，做大支線集裝箱船、MR成品油輪等高附加值船型，擺脫單一船型依賴。二是推進綠色智能轉型，重點研發甲醇雙燃料、節能低碳船型，契合全球航運環保新規，打造核心競爭力。三是深化精益化運營，強化匯率、船板、船位、租約四大頭寸統籌管理，優化生產節拍，提升交付效率。四是堅持造船+航運雙輪驅動，深耕全球優質客戶，截至2025年末在手訂單85艘，2026年一季度新簽20艘，生產排期覆蓋至2030年上半年，訂單飽滿保障業績確定性。
值得注意的是，2026年一季度蘇美達將藍科高新納入麾下，這家連續數年經營性虧損的企業扭虧為盈。2025年藍科高新實現營收9.92億元，同比增長46.93%；歸母凈利潤4863.77萬元，同比扭虧。2026年一季度，藍科高新營收為1.18億元，歸母凈利為0.12億元。
藍科高新董秘王發亮表示，業績反轉源于三重驅動：產品結構優化、海外業務增長與內部精益管理。產品端，高毛利產品占比大幅提升，熔鹽儲罐銷售額顯著增長，成為拉升毛利率的核心動力；海外端，2025年海外收入同比增長70%，且海外項目毛利率顯著高于國內；內部管理上，生產效率大幅改善，2025年制造端產品完工量同比增長93%。
展望未來，藍科高新定位是成為擁有核心設備制造能力的能源化工裝備整體解決方案服務商，實現從單一設備制造向“技術+裝備+服務”一體化模式跨越。具體將從三方面發力：鞏固石油石化裝備基本盤，迭代大型板殼式換熱器等優勢產品；培育新能源裝備增長極，深耕光熱發電熔鹽儲罐、LNG氣化器、碳捕集等賽道；拓展煤化工、精細化工等高附加值領域，布局未來產業。
此外，蘇美達2025年度利潤分配方案已獲股東會批準，將分紅5.42億元。公司承諾，在公司穩健經營基礎上，每年將拿出不少于歸母凈利潤的40%進行分紅。
