在世界宏觀經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜變局的當(dāng)下，全球資本都在尋找更具確定性投資價值的資產(chǎn)。今天，全球投資者將目光投向了機(jī)遇廣闊的中國市場。
5月28日，由深交所主辦的2026全球投資者大會在深圳舉行。今年恰逢“十五五”開局之年，清晰的發(fā)展藍(lán)圖不僅為中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展錨定了航向，也為全球投資者提供了穩(wěn)定、可預(yù)期的投資坐標(biāo)。與會嘉賓普遍認(rèn)為，無論是前沿科技與新質(zhì)生產(chǎn)力催生的創(chuàng)新成長機(jī)遇，還是宏觀經(jīng)濟(jì)韌性疊加制度型開放構(gòu)筑的獨(dú)特“安全溢價”，都讓中國資產(chǎn)展現(xiàn)出攻守兼?zhèn)涞拈L期配置價值。
宋春雨/攝
新質(zhì)生產(chǎn)力加速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)
“十五五”規(guī)劃46次提到“科技”，61次提及“創(chuàng)新”，6次提到“新質(zhì)生產(chǎn)力”，凸顯了對科技發(fā)展的高度重視。近年來，我國不僅在前沿科技領(lǐng)域?qū)覍覍?shí)現(xiàn)新突破，更重要的是，新質(zhì)生產(chǎn)力正在快速轉(zhuǎn)化為可落地、可復(fù)制、可規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)。
從區(qū)域發(fā)展來看，以廣東省為例，廣東省副省長李運(yùn)在致辭中表示，全省研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入、區(qū)域創(chuàng)新綜合能力連續(xù)9年全國第一，“深圳—香港—廣州”創(chuàng)新集群領(lǐng)跑全國，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展筑牢了堅實(shí)的經(jīng)濟(jì)底盤和創(chuàng)新根基。領(lǐng)先的創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)化為大量優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。截至目前，廣東境內(nèi)外上市企業(yè)達(dá)1242家，境內(nèi)上市公司895家，均領(lǐng)跑全國，其中深交所匯聚廣東A股上市公司683家，占全省境內(nèi)上市總量的76%。2025年，廣東在深交所實(shí)現(xiàn)新增上市公司、IPO申報企業(yè)、上市輔導(dǎo)企業(yè)、并購重組交易金額、再融資規(guī)模、債券融資規(guī)模六個全國第一。
從產(chǎn)業(yè)賽道來看，以低空經(jīng)濟(jì)為例，香港科技大學(xué)校董會主席沈向洋表示，低空經(jīng)濟(jì)在未來五年乃至十年都將蘊(yùn)藏豐富的投資機(jī)會，未來全球低空經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦_(dá)到5萬億美元規(guī)模，有望成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新藍(lán)海。
沈向洋分析，政策層面，低空經(jīng)濟(jì)已納入“十五五”整體規(guī)劃，國家發(fā)展改革委專門成立了低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司來推動整個低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；技術(shù)層面，低空經(jīng)濟(jì)的技術(shù)成熟度不斷提高，通信、導(dǎo)航、監(jiān)控等方面技術(shù)持續(xù)發(fā)展；商業(yè)化層面，外賣航線、低空物流等應(yīng)用場景在深圳等城市陸續(xù)布局，使得低空經(jīng)濟(jì)的商業(yè)應(yīng)用價值不斷凸顯。
值得一提的是，在2026全球投資者大會現(xiàn)場，榮耀、京東方、兆威機(jī)電、靈伴科技四家企業(yè)帶來了機(jī)器人、AI眼鏡等“黑科技”產(chǎn)品，讓全球投資者直觀體驗前沿技術(shù)如何“照”進(jìn)現(xiàn)實(shí)。
安聯(lián)投資股票首席投資總監(jiān)Michael Heldmann表示，以AI為代表的前沿科技在中國經(jīng)濟(jì)中正占據(jù)越來越高的權(quán)重，DeepSeek也讓世界看到中國在以AI為代表的前沿科技競爭中已不僅僅是一個跟隨者，而是一個領(lǐng)軍者。同時，AI上中下游的價值鏈非常長，細(xì)分領(lǐng)域很多，蘊(yùn)藏著很多投資機(jī)會。
“過去15年，我們進(jìn)一步加大了在中國的持倉比重，不斷加大投資敞口。中國代表著長期的投資機(jī)會，它具有深邃的市場潛力和巨大的創(chuàng)新活力，中國資產(chǎn)值得長期持有。”Michael Heldmann說。
中國資產(chǎn)具有獨(dú)特的“安全溢價”
中國資產(chǎn)的吸引力，一方面來源于高成長科技公司的創(chuàng)新發(fā)展，另一方面來源于中國宏觀經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定運(yùn)行積累的韌性，讓中國資產(chǎn)凸顯出獨(dú)特的“安全溢價”。
據(jù)摩根大通資產(chǎn)管理中國資產(chǎn)管理解決方案主席恩學(xué)海觀察，今年，受中東局勢影響，國際石油價格大幅波動，多國能源供應(yīng)告急，但中國的能源市場總體保持穩(wěn)定——原油、天然氣儲備有序釋放，光伏、風(fēng)電、核電等多元清潔能源有力填補(bǔ)了供應(yīng)缺口，成品油價格調(diào)整幅度遠(yuǎn)低于國際水平。“資本一直在尋求長期穩(wěn)定的市場，地緣政治‘黑天鵝’事件后，大家開始用全新的視角去看待中國資本市場，重估中國資產(chǎn)。”恩學(xué)海說。
一以貫之、一如既往，這是中國宏觀政策的重要特點(diǎn)，也讓投資中國更具穩(wěn)定性和可預(yù)期性。從1953年開始實(shí)施第一個五年計劃，到現(xiàn)在第十五個五年規(guī)劃，中國始終保持戰(zhàn)略定力，以一以貫之的制度安排和清晰的政策節(jié)奏，為全球資本提供了稀缺的確定性。政策上的穩(wěn)定性和連續(xù)性，是中國資本市場最寶貴的“壓艙石”。
這種政策穩(wěn)定性，在資本市場的制度型開放上體現(xiàn)得尤為充分。近年來，中國不斷修訂制度規(guī)則，放寬準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大境外資金投資范圍，一大批對外開放舉措落地見效。
中國銀行副董事長、行長張輝表示，當(dāng)前，人民幣已成為全球第四大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣，超過80個經(jīng)濟(jì)體將人民幣納入外匯儲備。“從2015年允許境外三類機(jī)構(gòu)參與銀行間債券市場回購交易，到2025年全面放開，從2020年起股指期貨及期權(quán)品種在QFI渠道下的陸續(xù)開放，到2026年4月國債期貨品種的進(jìn)一步開放，中國資本市場開放的廣度、深度持續(xù)提升，也為人民幣國際使用注入全新活力。”張輝說。
全球資本錨定中國長期投資機(jī)遇
既有科技資產(chǎn)作為銳意進(jìn)取之“矛”，又以宏觀韌性、政策確定性與制度型開放構(gòu)筑起堅固之“盾”，矛銳、盾堅，中國資產(chǎn)攻守兼?zhèn)洹@正是2026全球投資者大會上，全球資本堅定看好中國、長期錨定中國的底層邏輯。
大會上，多名投資者表示將增持中國資產(chǎn)，并將長期持有中國資產(chǎn)。瑞銀全球金融市場部中國主管房東明在接受證券時報記者采訪時表示，當(dāng)前中國GDP在全球的占比穩(wěn)定在18%—19%，但A股市值在全球占比僅為7%—8%，資本市場體量與中國經(jīng)濟(jì)體量嚴(yán)重不匹配，目前全球機(jī)構(gòu)投資者對中國資產(chǎn)處于顯著低配狀態(tài)。在中國經(jīng)濟(jì)高增長潛力、市場低位估值、外資低配格局等因素的疊加下，未來五年乃至更長周期，將是外資增配A股的黃金窗口期。
“中國科技還有很大潛力。”太盟投資集團(tuán)執(zhí)行董事長、聯(lián)合創(chuàng)始人單偉建向證券時報記者表示，中國30多年的高速發(fā)展孕育了大量投資機(jī)會。全球科技中心需同時具備5個必備條件：一是頂尖人才聚集；二是頂尖的教育和科研機(jī)構(gòu)聚集；三是要有大規(guī)模資本；四是深度制造加工能力；五是有一個巨大、單一的國內(nèi)市場。當(dāng)前中國已全部具備。單偉建認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展靠科技。科技是第一生產(chǎn)力，提升全要素生產(chǎn)率，是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心保障。
“我們一直都看好中國市場，希望能夠永遠(yuǎn)踐行‘長錢長投’的理念。”恩學(xué)海表示，中國有許多新興的技術(shù)猶如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，這里面有許多新的故事、新的可能性。具體到投資標(biāo)的，恩學(xué)海表示，不僅會看重企業(yè)的盈利能力，還會關(guān)注公司的治理和透明度。盈利能力、治理規(guī)范性、信息透明度等元素將共同影響上市公司的質(zhì)量以及對投資者的吸引力。
本文原載于《證券時報》5月29日A2版，原標(biāo)題《“十五五”規(guī)劃下的中國市場投資機(jī)遇廣闊——全球資本加速擁抱中國 增配A股進(jìn)入黃金窗口期》
校對：姚遠(yuǎn)
