證券時報記者 吳少龍
“在與國際機構投資者的交流中，我發現，中國資產有兩大亮點格外吸引他們：一是與美國資產的相關性特別低，這對于分散投資特別有價值；二是中國經濟的韌性強、潛力大，尤其是在人工智能、新能源、儲能、生物科技等新興領域的發展領先全球，蘊含著激動人心的機遇。”5月29日，香港交易所集團行政總裁陳翊庭在深交所主辦的2026全球投資者大會上致辭時表示。
近年來，隨著全球經濟的不確定性持續上升和中國科技創新崛起，越來越多的國際投資者把目光投向經濟環境和增長潛力更加確定的中國，中國資產迎來了歷史性重估。
“擁抱這一投資趨勢對于香港交易所、深交所來說，既是難得的機遇，也是共同肩負的重要使命。”陳翊庭表示，香港交易所一直在思考如何從人、貨、場三個方面讓市場更高效、更便利地連接資本與機遇，推進中國資本市場的高水平開放。
“人”，代表著資本市場服務的投資者和上市公司。陳翊庭表示，資本市場必須服務實體經濟，而經濟又是不斷發展和變化的，每個時代都會涌現出不同的優質企業，所以交易所必須根據時代的發展需要不斷優化融資制度，支持企業發展、支持科技創新。
近期，一些內地企業赴港上市起到了積極的示范作用。陳翊庭認為，無論是先A后H，還是先H后A，都能形成良性互動。作為全球超級聯系人，香港的一大優勢是資金進出自由、海納百川，吸引了來自全球各地各種類型的投資者。為了吸引更多的投資者，香港交易所先后在新加坡、倫敦、紐約和利雅得設立了辦事處，助力國際投資者通過香港交易所多元豐富的產品生態圈投資中國。“我們接下來還會去中亞，向國際投資者分享中國故事，傾聽他們的訴求。”陳翊庭說，把國際投資者帶到香港和內地的資本市場只是第一步，更重要的是讓他們開開心心地留下來。“要實現這個目標就必須從‘貨’和‘場’兩方面努力”。
“貨”，即交易所能夠提供的產品和服務要豐富，滿足不同類型投資者的需求。香港交易所一直致力于豐富產品和服務，打造富有活力的多元產品生態圈。“在連接全球投資者與中國機遇方面，我們的‘殺手锏’就是與內地緊密合作的滬深港通、債券通、互換通等互聯互通機制，它們讓國際投資者在盡可能保留原有投資習慣的前提下，進入快速發展的內地資本市場。”陳翊庭稱。
近年來，互聯互通機制持續擴容并優化，目前已經涵蓋股票、ETF、債券和人民幣利率互換，成為國際投資者投資內地資本市場的主要渠道。
陳翊庭透露，接下來，香港交易所將與深交所、上交所等合作伙伴共同努力，繼續優化和拓展互聯互通機制，目前正在為滬深港通納入REITs和引入大宗交易機制進行準備工作，希望盡快落實，為國際投資者提供更多投資選擇和便利。
在衍生產品方面，陳翊庭表示，不少國際機構投資者反映，他們在買入中國資產之后，迫切需要相應的衍生產品來管理投資風險，所以香港交易所近年來加快了衍生品開發的步伐，推出了一系列股票期權、指數期貨，目前正在籌備人民幣國債期貨，希望能夠盡早推出，為國際投資者提供管理人民幣利率風險工具。
最后是“場”，也就是資本市場的基礎設施和市場機制。作為資本市場的運營機構，交易所必須持續優化基礎設施和市場機制，提升客戶的投資體驗。“今年4月，我們就縮短香港現貨市場的結算周期征詢市場意見，這一改革可以大幅提升資金效率和降低結算風險，希望明年第四季度可以落實。”陳翊庭說，“我們很快也會宣布每手買賣單位改革的咨詢結論，簡化股票每手買賣單位的數量。”
與此同時，香港交易所開發領航星衍生產品平臺，該平臺將能夠支持全天候交易，以便更快地響應市場需求開發衍生產品。此外，據悉，香港交易所正在與深交所合作建設香港交易所綜合基金平臺，該平臺有助于拓寬香港基金的分銷網絡、提高市場效率和降低交易成本。
陳翊庭表示，國際投資者投資中國資本市場的持倉比例還很低，有很大的上升空間。未來，香港交易所將會繼續與內地同業緊密合作，提升市場便利，豐富投資者的選擇，共同推動中國資本市場的高水平開放。
