近期，多家PCB上市公司發布擴產計劃，引發市場關注。多家PCB概念股接受機構密集調研，從調研的內容看，機構普遍對上市公司產能利用率情況、未來布局等內容較為關心。從PCB相關上市公司業績看，在AI算力需求的強勁驅動下，PCB產業鏈在2026年一季度展現了較高的景氣度。
上市公司積極擴產
5月29日晚間，中富電路對外公告，擬向特定對象發行股份募集資金總額不超過8.5億元，扣除發行費用后的募集資金凈額將用于鶴山中富AI用PCB產線改擴建項目、數字化升級建設項目，并補充流動資金。
中富電路稱，公司作為國內PCB行業的骨干企業，始終緊跟國家產業政策導向，積極踐行產業升級責任，進行高端PCB產品研發與生產。本次鶴山中富AI用PCB產線改擴建項目，聚焦AI服務器電源、算力基礎設施、智能汽車等高端PCB產品，同步布局精密制造、系統集成（器件埋入）、厚銅載板功率傳輸等技術儲備，契合國家PCB行業高端化、自主化發展戰略，既是公司響應產業政策的具體舉措，也是加速高端技術突破與產能落地的關鍵行動，將推動國內PCB行業突破高端技術壁壘、提升產業鏈整體競爭力。
深南電路表示，2026年公司資本開支主要聚焦PCB與封裝基板業務，重點投向無錫高速高密、高多層電子電路產品項目、廣州封裝基板工廠建設，以及南通四期、泰國工廠項目后續款項支付；同時適時開展技術改造，打開瓶頸、釋放產能。
業績表現亮眼
從PCB相關上市公司業績看，在AI算力需求的強勁驅動下，PCB產業鏈在2026年一季度展現了較高的景氣度。
東山精密2026年一季度共實現營業收入約131.38億元，同比增長52.72%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約11.10億元，同比增長143.47%。
生益電子2026年一季度共實現營業收入約24.11億元，同比增長52.62%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.45億元，同比增長122.16%。
對于業績變動的原因，生益電子表示，公司深入貫徹“市場引領，雙輪驅動”方針，精準錨定中高端市場，通過加大研發投入與推進擴產提產，筑牢質量管理根基，從而鞏固市場競爭優勢，報告期內凈利潤較上年同期實現大幅增長。
展望未來，業內人士表示，AI算力對高端PCB需求的拉動仍是主要邏輯，但需警惕行業內部的分化趨勢。PCB企業間盈利增速的顯著差異，主要源于各自高端產品的營收占比、產能規模以及對高端市場的卡位節奏。
獲機構密集調研
近期，多家PCB概念股接受機構密集調研，從調研的內容看，機構普遍對上市公司產能利用率情況、未來布局等內容較為關心。
奧士康在接受機構調研時提到，公司成功構建了以湖南、廣東及泰國三大核心生產基地為支撐的產業格局，充分發揮各基地的優勢及資源的高效配置。廣東基地定位于高端產品制造，聚焦高層數、高頻高速及高附加值PCB產品；公司結合不同區域市場需求及客戶分布情況，優化境內外產能配置，提升產能利用效率及交付保障能力。公司泰國基地目前處于產能爬坡階段，產能利用率及良率正持續改善。公司在長期生產經營中積累了多項核心技術，能夠滿足下游不同行業客戶對產品質量的需求。未來，公司將圍繞核心制造工藝及關鍵技術持續加大研發投入，強化關鍵制程能力與技術積累，不斷提升整體制造水平。在產能結構方面，公司持續優化產品結構并拓展境內外客戶資源，重點布局數據中心及服務器、AIPC及汽車電子等下游應用領域。
對于PCB業務各下游領域經營拓展情況，深南電路提到，公司在PCB業務產品下游應用以通信設備為核心（覆蓋無線側及有線側通信），重點布局數據中心（含服務器）、汽車電子（聚焦新能源和ADAS方向）等領域，并長期深耕工控、醫療等領域。2026年一季度，PCB通信、數據中心收入占比環比增加；受消費周期影響，汽車電子收入占比有所下降，其余占比維持穩定。近期公司綜合產能利用率處于高位，其中公司PCB業務受益于AI算力基礎設施硬件相關產品需求的增長，工廠產能利用率維持高位；封裝基板業務因存儲類、處理器芯片類基板需求拉動，工廠產能利用率延續2025年四季度以來的較高水平。
