A股通用機(jī)器人第一股加速落地！

6月1日，上交所官網(wǎng)顯示，當(dāng)天召開的上市審核委員會(huì)審議會(huì)議通過了宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。目前，A股尚無通用機(jī)器人領(lǐng)域的上市公司，一旦宇樹科技成功上市，其將成為A股通用機(jī)器人第一股。

擬募資42億元投向四大項(xiàng)目

根據(jù)招股書上會(huì)稿，宇樹科技IPO擬發(fā)行不低于4044.6434萬股（超額配售選擇權(quán)行使前），擬募資42.02億元，募資投向智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目、機(jī)器人本體研發(fā)項(xiàng)目、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目和智能機(jī)器人制造基地建設(shè)項(xiàng)目。

在招股書上會(huì)稿中，宇樹科技將自身定位為通用機(jī)器人企業(yè)，專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。2023年至2025年，宇樹科技人形機(jī)器人銷售金額占比逐步提升，已由1.88%提升至 51.78%。其中，2025年，宇樹科技人形機(jī)器人出貨量超5500臺(tái)（純?nèi)诵螜C(jī)器人，不含輪式雙臂機(jī)器人），實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.68億元。

目前，宇樹科技是少數(shù)已實(shí)現(xiàn)盈利的通用機(jī)器人公司。根據(jù)招股書上會(huì)稿，該公司營(yíng)業(yè)收入已由2023年度的1.59億元增長(zhǎng)至2025年度的16.99億元，年度營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了226.78%，同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)則由-1801.91萬元增長(zhǎng)至5.91億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率亦由44.22%增長(zhǎng)至60.13%。

不過，由于宇樹科技營(yíng)收基數(shù)已大幅提升，疊加行業(yè)熱度逐步緩和及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，宇樹科技今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊僖汛蠓啪彙８鶕?jù)宇樹科技披露的招股書上會(huì)稿，2026年1—3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.23億元，同比增幅由上年度的332.64%回落至68.49%，同時(shí)因研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用等期間費(fèi)用大幅增加，扣非后凈利潤(rùn)由上年同期的8483.65萬元降至4025.36萬元，同比下降幅度為52.55%。

宇樹科技同時(shí)預(yù)計(jì)，公司今年1—6月營(yíng)業(yè)收入約為10.52億元至11.28億元，同比增幅約為35.62%至45.41%，亦因研發(fā)投入等期間費(fèi)用快速增加，扣非后凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)約為2.36億元至2.83億元，同比下降幅度約21.97%至6.43%。

目前，宇樹科技控股股東、實(shí)際控制人王興興合計(jì)控制公司34.76%的股份，通過特別表決權(quán)的安排，其合計(jì)控制的公司表決權(quán)比例為68.78%。IPO發(fā)行后，王興興合計(jì)控制的表決權(quán)比例將降至不超過65.31%。

值得一提的是，宇樹科技股東陣容堪稱豪華，既有騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)和小米等互聯(lián)網(wǎng)科技平臺(tái)，也有紅杉中國(guó)、深創(chuàng)投和經(jīng)緯創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)。

AI賽道優(yōu)質(zhì)公司加速集聚科創(chuàng)板

值得一提的是，宇樹科技還是第二家適用科創(chuàng)板IPO“預(yù)先審閱”機(jī)制的企業(yè)。作為對(duì)開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或者符合其他特定情形的科技型企業(yè)，避免因過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計(jì)劃可能對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響的重要機(jī)制，預(yù)先審閱機(jī)制持續(xù)凸顯科創(chuàng)板堅(jiān)守“硬科技”定位、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的核心導(dǎo)向。在業(yè)內(nèi)人士看來，此舉體現(xiàn)了科創(chuàng)板對(duì)優(yōu)質(zhì)“硬科技”企業(yè)的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，有利于引導(dǎo)更多先進(jìn)生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。

近年來，科創(chuàng)板制度供給持續(xù)迭代、包容邊界不斷拓寬，越來越多在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域做出突破性創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革的高成長(zhǎng)性的科技企業(yè)在科創(chuàng)板加速集聚。

繼宇樹科技之后，杭州“六小龍”之一的云深處科技，其科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)也已于5月18日獲得上交所受理，5月27日審核狀態(tài)更新為“已問詢”。

已在港股上市的大模型公司MiniMax和智譜也有望會(huì)師科創(chuàng)板。5月31日，MiniMax發(fā)布公告稱，公司已聘請(qǐng)專業(yè)顧問就本公司符合在科創(chuàng)板上市的條件提供咨詢，并已簽訂輔導(dǎo)協(xié)議。中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，MiniMax已于5月29日與中信證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)A股IPO進(jìn)程。

智譜今年2月也已聘請(qǐng)國(guó)泰海通證券、中金公司為其在科創(chuàng)板上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。若兩家大模型公司順利登陸科創(chuàng)板，A股將迎來頭部大模型上市公司。

校對(duì)：冉燕青