煤炭板塊2日盤中再度走強，截至發(fā)稿，大有能源、晉控煤業(yè)、鄭州煤電漲停均斬獲兩連板，遼寧能源、兗礦能源、昊華能源漲約5%。
機構(gòu)表示，即使完全不考慮地緣的影響，實際全球中長期煤炭的供需平衡表也步入了邊際市場收縮，看多全球煤炭資源，全球的煤價中樞有望持續(xù)提升。再次重申戰(zhàn)略看多今夏缺電行情及煤價，預(yù)計國內(nèi)夏季高點可能達到甚至突破1000元/噸。
華福證券指出，供給收縮預(yù)期疊加旺季臨近，短期煤價易漲難跌。宏觀層面，地緣沖突強化各國能源重視，高庫存或是應(yīng)對手段。同時隨著整治“內(nèi)卷式”競爭以及擴大內(nèi)需等政策發(fā)力，2025年已探明煤價政策底。需求層面，AI發(fā)展對能源的拉動是需求的增量，而中國的供應(yīng)鏈和能源洼地優(yōu)勢是用電量堅實保障，煤價正處于新一輪上漲周期。
開源證券表示，當前動力煤和煉焦煤價格仍處于歷史低位，為反彈提供了空間。隨著供給端“查超產(chǎn)”政策推動產(chǎn)量收縮，以及需求端進入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持續(xù)改善，兩類煤種價格均具備向上彈性。其中，動力煤有長協(xié)機制修復(fù)和“煤和火電企業(yè)盈利均分”的邏輯支撐；而煉焦煤因市場化程度更高，對供需變化更敏感，可能展現(xiàn)出更大的價格彈性。
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