在AI投資邏輯轉向業績確定性、風控提升的背景下，公募資金逐步回流港股互聯網資產。多名基金人士分析，抱團股多空分歧擴大通常預示權益市場風險抬升，AI投資邏輯逐步脫離題材炒作、落地真實業績，資金正在規避擁擠賽道，并在AI賽道重視估值便宜、熱度較低的確定性資產。
業內人士分析，本輪港股科網股反彈和美股AI應用板塊估值修復緊密掛鉤。自去年末，美股AI應用板塊率先開啟估值出清，賽富時、奧多比、Figma、Shopify等多只QDII重倉標的深度下挫，部分個股單日跌幅超50%，美股AI板塊殺估值周期與恒生科技下行周期基本重合。除海外行情催化外，挖掘確定性以及科技新貴交易日趨擁擠，也是基金回流互聯網核心資產的內在原因。
