6月1日，*ST巖石進(jìn)入退市整理期交易，這意味著時(shí)隔7年白酒行業(yè)又一次出現(xiàn)退市股。截至6月1日收盤(pán)，*ST巖石報(bào)0.55元/股，下跌58.02%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，白酒板塊目前仍有6家公司“戴帽”“戴星”，其中*ST西發(fā)、*ST椰島、*ST春天、*ST蘭黃已申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，而*ST尼雅、*ST莫高則被交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

皇臺(tái)酒業(yè)重新恢復(fù)上市

公開(kāi)資料顯示，2019年5月，皇臺(tái)酒業(yè)被深交所實(shí)施暫停上市。主要原因是公司2016年至2018年連續(xù)3年歸母凈利潤(rùn)虧損，且2017年、2018年年末凈資產(chǎn)持續(xù)為負(fù)值。

危機(jī)之下，盛達(dá)集團(tuán)入主成為皇臺(tái)酒業(yè)命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，實(shí)控人完成變更，隨后為公司提供資金支持、改組管理層以及梳理債務(wù)，最終盤(pán)活了皇臺(tái)酒業(yè)主業(yè)。2019年，皇臺(tái)酒業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)、年末凈資產(chǎn)雙雙轉(zhuǎn)正，經(jīng)營(yíng)基本面得到修復(fù)。2020年公司提交恢復(fù)上市申請(qǐng)，經(jīng)深交所上市委審核通過(guò)并獲正式批復(fù)，皇臺(tái)酒業(yè)于2020年12月16日重新恢復(fù)上市。

*ST巖石的前世今生

*ST巖石的前世今生充滿戲劇性。1993年12月6日，福建豪盛上交所上市。由于經(jīng)營(yíng)不善，福建豪盛很快進(jìn)入頻繁的易主周期。從福州地產(chǎn)大亨陳隆基入主的“利嘉股份”，到港商李勇鴻接手的“多倫股份”，再到李勇鴻將持有的多倫股份全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給資本玩家鮮言。

這位日后被稱為“A股史上最大罰單制造者”的鮮言，讓公司走上最瘋狂的一段征程。2015年5月，P2P概念正是A股的“財(cái)富密碼”。多倫股份的一紙公告引爆市場(chǎng)：公司更名為“匹凸匹”，在“匹凸匹”這個(gè)直接諧音P2P的奇葩簡(jiǎn)稱面前，該股連續(xù)6天漲停板。

遺憾的是，無(wú)數(shù)次控制權(quán)易主也未能成功保殼。2026年4月29日，*ST巖石因經(jīng)審計(jì)的2025年度扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，且扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為負(fù)。5月22日，*ST巖石公告稱，上交所決定終止公司股票上市。

3家ST公司消除退市危機(jī)

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，釀酒板塊的其他*ST公司，例如*ST椰島、*ST春天、*ST蘭黃等公司，因2025年?duì)I收大增，解除了退市危機(jī)。

具體來(lái)看，*ST蘭黃2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.69億元，同比增長(zhǎng)75.28%；歸母凈利潤(rùn)-9093.95萬(wàn)元。*ST椰島2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.71億元，同比增長(zhǎng)111.87%；歸母凈利潤(rùn)-2887.53萬(wàn)元。*ST春天2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.43億元，同比增長(zhǎng)27.07%；歸母凈利潤(rùn)-3732.04萬(wàn)元。

截至4月30日，*ST椰島、*ST春天、*ST蘭黃因2025年?duì)I收超過(guò)3億元，3家公司均向交易所提交了申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST西發(fā)重整存在變數(shù)

值得注意的是，在披星戴帽、實(shí)控人被留置、破產(chǎn)重整壓力下，*ST西發(fā)依然徘徊在退市邊緣。

目前，*ST西發(fā)收到拉薩中院送達(dá)的《民事裁定書(shū)》，裁定受理公司債權(quán)人對(duì)公司的重整申請(qǐng)，并指定上海市錦天城律師事務(wù)所等聯(lián)合擔(dān)任管理人。雖然拉薩中院已裁定公司進(jìn)入重整程序，但公司實(shí)控人羅希卻突然失聯(lián)，若重整進(jìn)程陷入僵局，*ST西發(fā)或?qū)⒚媾R重整夭折、被法院宣告破產(chǎn)清算的結(jié)局。

兩家*ST公司主業(yè)陷窘境

白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，而葡萄酒行業(yè)同樣未能幸免，兩家上市公司中信尼雅和莫高股份均被“戴星戴帽”。

深耕葡萄酒行業(yè)多年的中信尼雅，2025年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)及不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為1.17億元，低于3億元，加之其凈利潤(rùn)為負(fù)，被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“中信尼雅”變更為“*ST尼雅”。

*ST莫高因2025年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或扣非后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值，且營(yíng)業(yè)收入低于3億元，觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中信尼雅、莫高股份雙雙觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示，折射出國(guó)產(chǎn)葡萄酒品牌高端化乏力、市場(chǎng)被進(jìn)口酒擠壓、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的困境。