美股AI交易熱潮驟然降溫。
今晚，美股開盤后，芯片、光通信板塊遭遇猛烈拋售，費城半導體指數大跌超6%，納指、標普500指數均跌超1%。消息面上，最新公布數據顯示，美國5月非農新增就業17.2萬人，大超市場預期。
受此影響，市場對美聯儲加息的預期進一步升溫。目前交易員已經完全計入美聯儲今年12月前加息25個基點的概率，并對10月加息賦予約60%的可能性。
另外，穆迪首席經濟學家馬克·贊迪在最新發布的報告中警告稱，如果美國通脹預期持續攀升，可能會迫使美聯儲加息，即便這會引發經濟全面衰退。
美股芯片股全線重挫
北京時間6月5日晚間，美股開盤后，三大指數全線下挫，截至22:00，道指跌0.35%，納指跌1.82%，標普500指數跌1.09%。
大型科技股多數走低，博通、臺積電ADR大跌超3%，英偉達跌超2%，特斯拉跌超1%，谷歌、微軟、Meta小幅下跌；蘋果、亞馬遜逆勢走高。
美股芯片股集體重挫，費城半導體指數跌超6%，Arm、邁威爾科技大跌超9%，安森美半導體跌超7%，AMD、英特爾、高通跌超6%，應用材料跌超5%。存儲板塊亦全線大跌，西部數據大跌超8%，美光科技、閃迪大跌超7%，希捷科技跌超5%。
美股光通信概念股集體下挫，Ciena大跌超6%，康寧大跌超5%，Coherent跌超4%，應用光電跌超3%，Lumentum跌超2%。
宏觀數據方面，美國勞工統計局發布了5月非農就業報告，其中顯示，5月非農就業人口新增17.2萬人，幾乎是市場預期8.8萬人的兩倍，遠高于4月的11.5萬人。
美國5月失業率維持在4.3%不變，時薪環比上漲0.3%，同比上漲3.4%，均符合預期。
美國5月就業數據大超市場預期的同時，3月、4月就業數據合計上修9.3萬人，令過去三個月就業增速創逾兩年來最強表現。
從行業結構來看，5月就業增長主要集中于休閑與酒店業、醫療保健業和地方政府，金融活動行業則持續走弱，5月減少就業2.2萬人；建筑、制造、零售、信息及專業商業服務等行業就業變化均不顯著。
非農數據發布后，市場對美聯儲加息押注繼續升溫。利率期貨市場顯示，目前交易員已完全定價美聯儲將在12月前加息25個基點，并認為10月就加息的概率約為60%。在就業數據公布前，他們預計美聯儲的下一步行動將在明年3月加息。
這是美聯儲新任主席凱文·沃什首次以美聯儲“掌舵者”的身份查閱美國非農就業報告。
市場分析人士Adam Crisafulli表示，這份就業報告將令沃什的處境愈加艱難，其傾向于“鴿派”的政策路徑將更難以得到支撐。
市場定價顯示，在6月16日至17日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲采取利率變動行動的可能性幾乎為零。
EY-Parthenon的Daco表示，“對于美聯儲而言，超預期的勞動力市場以及依然高企的通脹，將增加在下一次FOMC會議上發表更具‘鷹派’、雙向政策聲明的概率。美聯儲官員們可能會強調，如果通脹被證明更具黏性，加息將是選項之一。”
分析師Chris Anstey表示，最新發布的就業數據將徹底推翻美聯儲未來幾個月降息的任何推測。如果沃什在本月的政策會議上開始主張降息，那他看起來就會顯得格格不入。
加息的警告
穆迪首席經濟學家馬克·贊迪在最新發布的報告中指出，盡管2026年美國GDP有所上升，經濟看似具有韌性，但警示信號已經在閃爍。
他表示，美國經濟確實在增長，但增速低于潛在水平，因此狀況十分脆弱。除非經濟增長提速，否則失業率將會上升，勞動參與率將會下降，并最終徹底破壞整體增長。
贊迪在報告中寫道，當前低于潛力的經濟增長以及經濟逐漸顯現的疲軟，理應支持降息，特別是考慮到聯邦基金利率目標仍高于市場預期的中性利率。但中東戰爭已將通脹推升至3%以上、逼近4%，這是美聯儲通脹目標的兩倍。
贊迪表示，如果通脹預期持續攀升，可能會迫使美聯儲加息，即便這會引發美國經濟全面衰退，因為美聯儲會將控制通脹視為首要任務。
贊迪明確表示，他認為這（美聯儲加息應對通脹預期升溫）并非良策，并補充稱，短期的經濟陣痛好過未來幾個月出現更糟糕的經濟狀況。
他表示，為了讓經濟避免脫軌，首先且最重要的是，中東戰爭必須盡快結束，使全球石油生產和價格恢復正常，AI建設及其對整體增長的貢獻也必須同步持續推進。
隨著美國通脹卷土重來的可能性攀升，美聯儲內部的“鷹派”立場正在不斷強化。
美國堪薩斯城聯儲主席杰弗里·施密德表示，美聯儲現在面臨的選擇是：要么維持利率不變，要么加息以抑制多年來一直高于目標水平的通脹。
達拉斯聯儲主席洛里·洛根則表示，鑒于通脹回落進展停滯，美國經濟仍然保持較強韌性，美聯儲可能需要在今年晚些時候提高利率，以使通脹率回到2%的目標水平。
克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克也指出，如果當前已經處于高位的通脹壓力繼續加劇，美聯儲可能很快需要重新啟動加息。
排版：劉珺宇
校對：廖勝超
