人民財訊6月8日電，中信建投指出，近兩周算力板塊主升但波動加大，監(jiān)管加強、資金止盈及美韓AI產(chǎn)業(yè)鏈大幅調(diào)整導(dǎo)致市場疑慮是否會出現(xiàn)趨勢性調(diào)整，資金全面切向低位板塊。中信建投認(rèn)為算力板塊波動加劇的核心矛盾源于行業(yè)基本面具備絕對優(yōu)勢與交易結(jié)構(gòu)絕對擁擠。從基本面、估值、交易結(jié)構(gòu)整體來看，當(dāng)前尚未達(dá)到中期大級別切換的標(biāo)準(zhǔn)，主要是短期再平衡的需求。后續(xù)行情拐點取決于估值中樞變動與基本面收斂信號，一是算力自身基本面增速放緩，二是其他行業(yè)基本面顯著修復(fù)。短期市場可能大幅低開后快速企穩(wěn)，總體呈現(xiàn)“科技跌、防御漲”的輪動特征。中期看海外科技股企穩(wěn)后可繼續(xù)布局算力環(huán)節(jié)內(nèi)部輪動，其他景氣線索關(guān)注煤炭和工業(yè)金屬。
