6月8日，亞太主要股指全線下挫，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌3.85%；韓國(guó)綜合指數(shù)大跌8.29%，權(quán)重股方面，三星電子跌10.18%，SK海力士跌7.68%。

A股主要股指亦走低，滬指跌近2%失守4000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指大跌超3%；港股走勢(shì)疲弱，恒生指數(shù)跌超1%，恒生科技指數(shù)跌近3%。

具體來看，A股方面，兩市主要股指低開低走，午后再度下探。截至收盤，滬指跌1.7%報(bào)3959.34點(diǎn)，深證成指跌3.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.69%，科創(chuàng)綜指跌3.46%，北證50指數(shù)漲1.33%，滬深北三市合計(jì)成交約2.82萬億元，較此前一日減少2773億元。

A股市場(chǎng)近4600股飄綠，半導(dǎo)體板塊跌幅居前，東微半導(dǎo)、宏微科技、卓勝微等跌超10%；有色板塊大幅跳水，錫業(yè)股份、和勝股份、江南新材等跌停；銀行板塊逆市上揚(yáng)，中信銀行漲超4%，農(nóng)業(yè)銀行漲超3%，工商銀行、中國(guó)銀行等跟漲；部分煤炭股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，大有能源斬獲6連板，中國(guó)神華漲近5%，盤中創(chuàng)2007年11月以來新高；工業(yè)軟件概念活躍，中望軟件、北路智控20%漲停，索辰科技漲超17%，續(xù)創(chuàng)歷史新高；地下管網(wǎng)概念拉升，節(jié)能鐵漢、韓建河山漲停，冠龍節(jié)能漲超8%；人形機(jī)器人概念拉升，埃斯頓漲停，中大力德逼近漲停，綠的諧波盤中大漲超14%再創(chuàng)新高。值得注意的是，市值近1700億元的中天科技(600522)盤中再度漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

CPO概念等下挫

CPO概念盤中大幅走低，截至收盤，騰景科技、奕東電子等跌超10%，振華科技、鴻遠(yuǎn)電子、意華股份等跌停，光迅科技、劍橋科技跌約9%，天孚通信跌約7%。

PCB概念亦下挫，博杰股份跌停，波長(zhǎng)光電、凱格精機(jī)跌約9%，勝宏科技跌逾7%。

對(duì)于科技類股大幅回調(diào)，有分析稱，部分AI鏈公司業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)樂觀預(yù)期，疊加美國(guó)5月非農(nóng)大幅超預(yù)期推升美債收益率及加息預(yù)期，引發(fā)全球科技板塊回撤、壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好。中長(zhǎng)期來看，在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的支撐下，預(yù)計(jì)以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的成長(zhǎng)仍然將會(huì)是主線。

招商證券認(rèn)為，上周五市場(chǎng)再次演繹“美元漲，其他一切資產(chǎn)都跌”的流動(dòng)性沖擊局面，AI方向領(lǐng)跌市場(chǎng)，導(dǎo)火索是5月非農(nóng)超預(yù)期，使得市場(chǎng)開始正視美聯(lián)儲(chǔ)加息概率。這僅僅是一次流動(dòng)性沖擊，并非AI泡沫的破裂，但若市場(chǎng)風(fēng)偏出現(xiàn)階段性擾動(dòng)，融資資金可能轉(zhuǎn)為凈流出，從而也會(huì)使得抱團(tuán)的方向階段性暫緩，增大短期波動(dòng)。中期來看，當(dāng)前尚不到市場(chǎng)風(fēng)格或主線切換的時(shí)點(diǎn)，6月下旬隨著市場(chǎng)逐漸進(jìn)入中報(bào)交易窗口，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、景氣度最高的科技有望繼續(xù)占優(yōu)。

工業(yè)軟件概念拉升

工業(yè)軟件概念盤中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤，中望軟件、北路智控20%漲停，索辰科技漲超17%，續(xù)創(chuàng)歷史新高；維宏股份漲超12%，能科科技漲停，霍萊沃漲超9%。

消息面上，湖北省工業(yè)物理AI實(shí)驗(yàn)室6月5日在武漢成立。實(shí)驗(yàn)室主要圍繞“AI+工業(yè)軟件+物理機(jī)理+制造數(shù)據(jù)”開展研發(fā)攻關(guān)，重點(diǎn)面向模具、裝備、零部件制造等機(jī)理模型建設(shè)，把設(shè)計(jì)、制造、裝配等場(chǎng)景中的工藝參數(shù)、設(shè)備狀態(tài)、材料特性、加工節(jié)拍和質(zhì)量結(jié)果，轉(zhuǎn)化為可計(jì)算、可推理、可優(yōu)化的工業(yè)模型；同時(shí)探索物理仿真與AI融合，將流動(dòng)、溫度、應(yīng)力、變形、磨損等傳統(tǒng)仿真計(jì)算，與AI快速預(yù)測(cè)能力結(jié)合，形成更適合制造現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)用的輕量化仿真模型和工藝預(yù)測(cè)模型。

此外，英偉達(dá)6月4日正式官宣重磅產(chǎn)品——NVIDIA Cosmos 3，這款面向物理AI的開放世界基礎(chǔ)模型，憑借全新混合Transformer架構(gòu)，打通視覺推理、世界生成、動(dòng)作預(yù)測(cè)三大核心能力，成為全球首款完全開放的全模態(tài)物理AI模型。

浙商證券認(rèn)為，物理AI核心在于讓模型理解真實(shí)世界并預(yù)測(cè)世界狀態(tài)，是虛擬世界和真實(shí)世界的鏈接。黃仁勛在2026年CES上表示，物理AI可重塑價(jià)值約50萬億美元的制造和物流產(chǎn)業(yè)。Coatue Management預(yù)計(jì)物理AI市場(chǎng)規(guī)模至少可達(dá)6萬億美元，較數(shù)字AI高出約50%。自動(dòng)駕駛、工業(yè)軟件和具身智能構(gòu)成物理AI最核心的落地場(chǎng)景。

中天科技再創(chuàng)新高

市值近1700億元的中天科技放量飆升，盤中再度漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高。截至收盤，該股漲7.51%，全日成交252.1億元，位居A股成交額第三。近一年以來，該股已累計(jì)大漲超280%。

公司6月5日晚間公告，近日，公司收到國(guó)內(nèi)某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中標(biāo)通知書，中標(biāo)產(chǎn)品為數(shù)據(jù)中心用MPO光纖跳線及其配件，中標(biāo)金額約15.18億元（含稅），具體金額以最終簽署合同為準(zhǔn)。本次項(xiàng)目將于2026年6月開始執(zhí)行，預(yù)計(jì)執(zhí)行周期一年。

公司表示，本次中標(biāo)的項(xiàng)目金額約15.18億元，占公司2025年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的2.89%，對(duì)公司后續(xù)年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將有積極影響。本次，公司依托“棒—纖—纜—光互聯(lián)組件”一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，以及多品類數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目布局積淀，順利落地?cái)?shù)據(jù)中心用MPO光纖跳線及其配件產(chǎn)品供應(yīng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步深化了在大型互聯(lián)網(wǎng)云廠商高速互聯(lián)供應(yīng)鏈的合作。

開源證券認(rèn)為，本次中標(biāo)核心意義在于驗(yàn)證中天科技光互聯(lián)業(yè)務(wù)從運(yùn)營(yíng)商端向CSP端拓展的質(zhì)變。隨著訓(xùn)練集群從萬卡向十萬卡、百萬卡規(guī)模擴(kuò)張，單機(jī)柜光纖芯數(shù)從傳統(tǒng)2芯躍升至12—16芯，跳線需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，且耗材屬性決定了其區(qū)別于一次性交付的工程類訂單，客戶定點(diǎn)后供應(yīng)鏈黏性強(qiáng)、年度復(fù)購(gòu)屬性突出，單年集采訂單背后是持續(xù)且可預(yù)期的長(zhǎng)期收入流。海內(nèi)外算力訂單共振標(biāo)志著公司已從單一依賴運(yùn)營(yíng)商集采的光纜供應(yīng)商，升級(jí)為“海外CSP+國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)+運(yùn)營(yíng)商”三極驅(qū)動(dòng)的光互聯(lián)平臺(tái)型企業(yè)，客戶結(jié)構(gòu)的多元化不僅平滑了運(yùn)營(yíng)商集采周期的波動(dòng)，更在AI算力資本開支持續(xù)上修的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下打開了遠(yuǎn)期收入天花板。當(dāng)前光纖光纜行業(yè)正處于AI需求驅(qū)動(dòng)的歷史級(jí)供需錯(cuò)配周期，光棒擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)18—24個(gè)月，價(jià)格已獲較大程度提升，在量?jī)r(jià)齊升背景下相關(guān)公司盈利彈性有望加速釋放，光通信板塊成長(zhǎng)邏輯持續(xù)強(qiáng)化。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：劉星瑩

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