證券時報記者 程丹

公募基金改革棋至中盤，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展步入關(guān)鍵窗口期。證監(jiān)會主席吳清的最新表態(tài)，為行業(yè)下一階段改革發(fā)展指明了清晰的發(fā)展路線。吳清指出，要堅持規(guī)范為先，客戶為本，功能為要，創(chuàng)新為基，力爭“十五五”時期建設一流投資機構(gòu)取得突破性進展。

中金公司總裁王曙光表示，我國基金行業(yè)將迎來高質(zhì)量發(fā)展階段，圍繞科技自立自強等國家重大戰(zhàn)略，基金行業(yè)需不斷提升投資能力，持續(xù)引導更多長期資本、耐心資本，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的支持力度，做深做實金融“五篇大文章”，讓客戶堅定長期投資信心，促進形成“市場活躍—收益良好—更多投資者進入”的良性市場生態(tài)。

重回報 回歸專業(yè)本源

“受人之托、代客理財”是基金行業(yè)應堅守的信義義務。吳清指出，公募基金要強化利益綁定，在公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作、績效考核等各個方面落實好監(jiān)管新規(guī)和改革要求，提升投資運作穩(wěn)健性，努力為投資者創(chuàng)造更可持續(xù)的中長期收益，堅決遏制賭押賽道、風格漂移、高位發(fā)行等頑疾，更不能回到“沖規(guī)模、賺快錢”的老路上去。

當前，公募基金規(guī)模已突破39萬億元，5年來累計分紅2.5萬億元，為投資者創(chuàng)造利潤3.6萬億元，已成為投資者共享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利的重要渠道之一。川財證券研究所所長陳靂認為，公募基金總規(guī)模增長是我國財富管理市場擴容提質(zhì)、居民資產(chǎn)配置持續(xù)轉(zhuǎn)型的重要標志，支撐公募基金規(guī)模增長的因素包括宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步回升、市場流動性合理充裕、理財凈值化轉(zhuǎn)型等多方面，特別是固收類產(chǎn)品低波動優(yōu)勢，推動居民儲蓄加速流入公募市場。

“行業(yè)增長邏輯正從粗放的規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向以投資者回報為核心的質(zhì)量競賽。”陳靂指出，賭押賽道、扎堆重倉等情況隱藏著較大的投資風險，公募基金最終還是要回歸投資本源，比拼投研實力、風控能力和長期收益能力，加快推進向投資者回報導向的買方投顧轉(zhuǎn)型，不斷提升投資者滿意度和獲得感。

嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷認為，公募基金應當將投資者最佳利益貫穿經(jīng)營管理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作與客戶服務全鏈條。全面深化以投資者長期收益為核心的考核激勵體系，堅持逆周期布局。

強功能 陪伴硬科技成長

推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，離不開長期資本的持續(xù)投入。吳清指出，基金行業(yè)要注重權(quán)益投資，這是行業(yè)服務投資者的優(yōu)勢所在、關(guān)鍵所在，要下更大力氣加強投研專業(yè)能力建設，強化權(quán)益投資的行業(yè)影響力和競爭力。

今年以來，權(quán)益類基金是新基金發(fā)行的主力，其中，科技主題基金是主流，基金名稱帶有“科創(chuàng)”“科技”“信息技術(shù)”“芯片”“人工智能”“數(shù)字經(jīng)濟”等科技相關(guān)關(guān)鍵詞的產(chǎn)品約占權(quán)益類基金發(fā)行總量的30%。

不僅如此，公募基金還密集調(diào)研具有科技屬性的上市公司。半導體、電子元器件、高端制造為代表的“硬科技”賽道，是公募基金今年以來調(diào)研的核心領(lǐng)域。相關(guān)公司的技術(shù)壁壘、產(chǎn)能擴張進度以及下游需求景氣度，是機構(gòu)調(diào)研中提及的關(guān)鍵問題。

易方達基金董事長劉曉艷認為，公募基金要持續(xù)迭代升級適應新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求的投研體系，提升對新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)發(fā)展趨勢的洞察力，積極圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力主題布局權(quán)益類基金，引導耐心資本向國家戰(zhàn)略和國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域集聚。同時，積極參與上市公司治理，助力企業(yè)提升長期價值；持續(xù)提升產(chǎn)品、服務、業(yè)務、組織等方面創(chuàng)新的廣度和深度，加快智能化轉(zhuǎn)型，探索應用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，賦能投資投研、風控、客服等各個業(yè)務環(huán)節(jié)。

“圍繞客戶差異化需求，公募基金應當積極發(fā)展含權(quán)低波等滿足穩(wěn)健理財需求的產(chǎn)品，構(gòu)建覆蓋不同風險收益特征和資金場景的產(chǎn)品矩陣，為投資者提供可預期、可持續(xù)的回報。”經(jīng)雷表示。

強創(chuàng)新 加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型

隨著人工智能等前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展，公募基金經(jīng)營模式和發(fā)展生態(tài)正在發(fā)生深刻變革。吳清指出，行業(yè)機構(gòu)要加強科技賦能，穩(wěn)妥有序探索運用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，有效賦能投資投研、客戶服務、內(nèi)控管理等重點場景，加快數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。

記者了解到，不少基金公司在內(nèi)部針對數(shù)字化轉(zhuǎn)型進行了制度和人員的安排，利用金融科技手段，優(yōu)化交易執(zhí)行與風險管理，將合規(guī)風控要求嵌入業(yè)務流程之中。有的機構(gòu)運用智能客服機器人和智能工單系統(tǒng)，對客戶咨詢的普遍性問題進行精準解析。

基金行業(yè)要善于運用數(shù)字化手段，依托數(shù)字化新模式以及人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，更好地觸達投資者，在投資者的關(guān)鍵時點適時提供專業(yè)陪伴。業(yè)內(nèi)人士指出，在人工智能賦能資管行業(yè)提質(zhì)增效的同時，也要看到，算法再先進也不能代替責任，模型再智能也不能代替人文關(guān)懷和溫度，公募基金要守住專業(yè)底線，在趨勢判斷、價值抉擇、核心營銷推介等關(guān)鍵領(lǐng)域，用人工確保合規(guī)性。