本周，A股整體低開高走，上證指數(shù)4000點(diǎn)失而復(fù)得，科創(chuàng)綜指堅(jiān)守2000點(diǎn)大關(guān)，深證成指則跌破15000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指也未能守住3900點(diǎn)。全周成交13.95萬(wàn)億元，創(chuàng)近5周新低。
兩融資金本周大幅減倉(cāng)，融資凈賣出逾330億元。大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)都遭融資凈賣出，其中電子凈賣出逾47億元，電力設(shè)備凈賣出逾41億元，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、汽車均凈賣出超30億元，通信、國(guó)防軍工、非銀金融等也被凈賣出超20億元。基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備均逆市獲得超20億元凈買入，建筑材料、交通運(yùn)輸、綜合三行業(yè)也小幅獲得凈買入。
主力資金流向則與兩融資金相反，大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)本周都獲得主力資金凈流入。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有色金屬獲得逾389億元凈流入，基礎(chǔ)化工獲得逾297億元凈流入，機(jī)械設(shè)備、電子、電力設(shè)備等五行業(yè)均獲得超百億元凈流入。僅通信、公用事業(yè)、煤炭三行業(yè)分別凈流出107億元、6.32億元、4.83億元。
概念板塊中，資源板塊本周獲得逾348億元主力資金凈流入，半導(dǎo)體材料、新材料、順周期三大板塊也獲得超200億元凈流入，小金屬、鋰電池、中字頭等板塊也獲得超百億元凈流入。消費(fèi)電子板塊本周遭主力資金凈流出逾322億元，5G、AI手機(jī)、新基建等五板塊均凈流出超200億元，人工智能、光通信、AI算力等板塊也凈流出超百億元。
個(gè)股方面，金安國(guó)紀(jì)(002636)、烽火通信(600498)2股本周均獲得超50億元主力資金凈流入，天娛數(shù)科、洛陽(yáng)鉬業(yè)、云南鍺業(yè)等8股都獲得超30億元凈流入，中化國(guó)際、京東方A等9股亦獲得超20億元凈流入。
市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，本周市場(chǎng)熱點(diǎn)較為零散輪換較快，有色金屬相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，其中能源金屬表現(xiàn)最佳，板塊指數(shù)僅周一低開后連續(xù)放量收陽(yáng)，全周放量大漲逾7%。盛新鋰能、融捷股份、永興材料等周漲幅均超過10%。
近來(lái)，能源金屬全球供給持續(xù)收緊，供需缺口擴(kuò)大。日前，澳大利亞礦業(yè)公司IGO下調(diào)格林布什鋰礦2026財(cái)年產(chǎn)量指引，鋰輝石精礦產(chǎn)量指引從原先的?150萬(wàn)噸—165萬(wàn)噸?下調(diào)至137.5萬(wàn)噸—142.5萬(wàn)噸?。按區(qū)間上限計(jì)算，降幅約為13%?。
SMM數(shù)據(jù)顯示，截至5月，國(guó)內(nèi)碳酸鋰社會(huì)總庫(kù)存約10.14萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)全行業(yè)庫(kù)存周期已降至不足1個(gè)月（約27天—30天），處于歷史低位。受多方因素影響，碳酸鋰期貨主力合約本周漲逾8%。
中信建投表示，短期鋰礦庫(kù)存低、加工費(fèi)低，外購(gòu)礦企業(yè)面臨成本壓力，緊現(xiàn)實(shí)仍將持續(xù)。消費(fèi)端保持旺盛，儲(chǔ)能訂單飽滿，動(dòng)力需求繼續(xù)走高，新車型發(fā)布后的電池備貨需求向上，同時(shí)海外新能源車表現(xiàn)較好，出海放量，拉動(dòng)動(dòng)力電池出貨，對(duì)鋰價(jià)形成支撐。
前期熱門的芯片產(chǎn)業(yè)鏈本周出現(xiàn)分歧。一方面，光刻機(jī)、工業(yè)氣體板塊指數(shù)本周再創(chuàng)歷史新高，存儲(chǔ)芯片指數(shù)也逼近歷史最高點(diǎn)，和遠(yuǎn)氣體7日5漲停，佰維存儲(chǔ)、強(qiáng)一股份、新萊福、鼎龍股份等批量創(chuàng)歷史新高。
另一方面，汽車芯片、MCU芯片、CPO概念等板塊出現(xiàn)調(diào)整，利通電子、再升科技、紅板科技、賽英電子等近來(lái)持續(xù)大跌。
展望后市，中原證券認(rèn)為，二季度上市公司盈利在PPI上行支撐下有望持續(xù)改善，市場(chǎng)經(jīng)過震蕩蓄力后，中期向上運(yùn)行趨勢(shì)依然穩(wěn)固。預(yù)計(jì)上證指數(shù)維持震蕩整理的可能性較大，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向。短線建議關(guān)注半導(dǎo)體、能源金屬、電子化學(xué)品等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
南京證券指出，本周市場(chǎng)仍處于結(jié)構(gòu)行情中，資金仍然偏向成長(zhǎng)風(fēng)格，但內(nèi)部輪動(dòng)較快，估值更加合理的賽道表現(xiàn)占優(yōu)，而防御類板塊的走強(qiáng)也說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)收縮。6月較好的策略是控制倉(cāng)位，觀察后續(xù)市場(chǎng)情緒波動(dòng)，操作上也不需要頻繁切換賽道，只要關(guān)注核心科技龍頭公司即可。
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