見(jiàn)習(xí)記者 尹靖霏
近期，電子布價(jià)格上漲帶動(dòng)玻璃纖維板塊走強(qiáng)。上周，在建材各子行業(yè)中，玻璃纖維表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，周漲幅達(dá)11.29%。
多只電子布概念股漲幅顯著。6月8日至6月12日，國(guó)際復(fù)材(301526)以30.76%的周漲幅領(lǐng)跑板塊，中國(guó)巨石(600176)上漲12.58%，山東玻纖(605006)上漲11.96%，宏和科技(603256)上漲6.07%。從市值規(guī)模看，截至6月12日，宏和科技、中國(guó)巨石、國(guó)際復(fù)材、中材科技市值均超千億元，分別為1880.54億元、1666億元、1072.44億元、1039.09億元，山東玻纖市值則為129.38億元。
業(yè)績(jī)層面，五家公司2026年一季報(bào)普遍向好。其中，中國(guó)巨石2026年一季度營(yíng)收52.82億元，較上年同期增長(zhǎng)17.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.67億元，同比增幅為73.48%，盈利能力最強(qiáng)。
天風(fēng)證券表示，玻璃纖維板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，源于下游電子布價(jià)格的持續(xù)跳漲。2026年6月初，市場(chǎng)上常用規(guī)格的電子布已完成年內(nèi)第五輪提價(jià)，均價(jià)達(dá)到7.4元/米，較2025年第三季度的低點(diǎn)漲幅高達(dá)100%。本輪漲價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自人工智能（AI）算力需求帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性需求抬升。
高端AI服務(wù)器所用印制電路板（PCB）層數(shù)可達(dá)20至30層，單臺(tái)設(shè)備的電子布消耗量遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)服務(wù)器。隨著全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速，數(shù)據(jù)中心對(duì)高多層、高頻高速PCB的需求激增，需求快速向上游傳導(dǎo)至覆銅板和電子布環(huán)節(jié)。
在需求端快速擴(kuò)張的同時(shí)，供給端卻面臨明顯瓶頸。天風(fēng)證券分析師表示，電子布生產(chǎn)對(duì)設(shè)備與工藝控制要求極高，高端織造設(shè)備交付周期長(zhǎng)達(dá)12至18個(gè)月，全新產(chǎn)線從規(guī)劃到投產(chǎn)至少需要18至24個(gè)月。此外，上游電子紗的擴(kuò)產(chǎn)周期同樣較長(zhǎng)，高端電子布產(chǎn)能落地尚需時(shí)間。
受益于產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，玻璃纖維行業(yè)步入周期性復(fù)蘇通道。天風(fēng)證券分析師表示，2026年第一季度，玻璃纖維（中信）行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入160.5億元，同比增長(zhǎng)20%；歸母凈利潤(rùn)21.5億元，同比大幅增長(zhǎng)72%。在AI算力需求持續(xù)高增、供給釋放緩慢的背景下，玻纖及電子布行業(yè)景氣度有望延續(xù)。
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