89%受訪央行預計一年內全球央行黃金儲備將增加。
世界黃金協會6月16日發布的《2026年全球央行黃金儲備調研》（CBGR）顯示，根據調研，89%的央行儲備管理者預計，未來一年內全球央行黃金儲備將繼續增加；45%的受訪央行儲備管理者表示，預計其所在機構將在未來一年內增加黃金儲備；84%的受訪央行認為，未來五年黃金在全球總儲備中的占比將有所上升。
近期黃金已超越美國國債，成為全球最大官方儲備資產。世界黃金協會的這份調研結果也表明，在不確定性的宏觀環境下，黃金在全球央行儲備組合中的戰略性作用日益增強。當前，93%的受訪央行表示其持有黃金，這一比例高于去年的81%。對于未來美元在全球儲備中的作用，受訪央行的看法并不太樂觀。74%的受訪央行預計，未來五年美元在全球儲備中的占比將下降。
各地區央行對黃金在儲備體系中作用的認知也相應轉變。談及持有黃金的主要原因，90%的受訪央行選擇了黃金在危急時期的表現，這一因素的占比創下歷史新高；其次是黃金作為長期儲值工具（84%）和有效實現投資組合多元化工具（83%）的特性。值得注意的是，黃金作為地緣政治風險對沖工具的作用受到廣泛關注，尤其是在新興市場和發展中經濟體央行中（85%）。與此同時，因黃金是一種歷史遺留資產而持有黃金的央行比例繼續下降，由2025年的62%降至46%。
另一大現象是黃金正被更系統地納入央行儲備管理框架，尤其多元化黃金儲備存放地點。世界黃金協會的這份調研結果提到，76%的受訪央行將黃金與其他儲備資產分開管理，75%的受訪央行表示，單獨管理黃金的原因在于其“戰略資產”屬性。過去一年，9%的受訪央行增加了境內黃金儲備存放比例，10%進一步多元化海外存放地點。展望未來一年，7%的受訪央行計劃增加境內黃金儲備存放比例，9%計劃進一步多元化海外存放地點。
世界黃金協會全球央行兼亞太區（中國除外）負責人樊少凱（Shaokai Fan）表示：“今年的調研傳遞了一個明確信號：央行黃金需求仍呈上升態勢。計劃在未來一年增加黃金儲備的央行數量創下歷史新高，同時絕大多數受訪央行預計全球官方黃金儲備將繼續增加。尤為突出的是，央行對黃金的認知正在發生轉變。將黃金視為歷史遺留資產的央行比例有所減少；更多央行將黃金視為一種主動配置的戰略資產，尤其是在當前地緣政治不確定性和全球儲備多元化趨勢日益凸顯的環境下。”
根據世界黃金協會4月29日發布的2026年一季度《全球黃金需求趨勢報告》，全球央行一季度增儲黃金244噸。盡管土耳其、俄羅斯、阿塞拜疆國家石油基金等少數官方機構售金規模有所上升，但全球央行購金量仍高于上季度水平及五年均值，進一步凸顯黃金作為央行核心儲備資產的獨特作用。
世界黃金協會中國區首席執行官王立新在接受證券時報記者采訪時表示，央行持有黃金的首要訴求是安全性，其次是高流動性，最后才是收益；黃金核心價值之一在于危機時刻對沖風險、補充流動性。今年3月地緣沖突沖擊全球金融市場時，不論是機構投資者還是個人，都出現了一些減持黃金的現象，其原因是黃金行情穩健且市場流動性充足，賣出變現可彌補其他投資板塊的虧損缺口。總體上看，央行長期配置黃金的邏輯并未出現方向性改變。
校對：楊舒欣
